利空未消散 玻璃弱勢延續(xù)

【中玻網(wǎng)】房地產(chǎn)需求的不景氣沉重打擊玻璃需求市場，玻璃期價年后以來應聲下滑。雖然經(jīng)過傳統(tǒng)小旺季，但生產(chǎn)企業(yè)的庫存仍舊高企，地產(chǎn)增速的不斷下滑打擊玻璃需求市場。傳統(tǒng)的紅5月玻璃價格不但沒有轉(zhuǎn)折，反而呈現(xiàn)加快了下跌的步伐，期價連連創(chuàng)下新低。玻璃升貼水的調(diào)整對當前盤面影響不大，需求預期的不樂觀利空整個市場，玻璃期價將繼續(xù)下行尋底。  

    玻璃市場升貼水調(diào)整  

    6月11日，鄭州商品交易單位對玻璃貨物的升貼水進行了相關調(diào)整，基準地改在了沙河地區(qū)，其他地區(qū)根據(jù)與沙河地區(qū)的價差情況進行相應的調(diào)整。從調(diào)整幅度上看出，中國耀華的升貼水由20元/噸調(diào)整為0，其余的玻璃交割廠庫的升貼水也都作了調(diào)整�？梢哉f，此次調(diào)整也是眾望所歸。  

    據(jù)悉，由于本次調(diào)整的合約是從尚未掛牌的1506合約上開始實施，對當前盤面上的合約影響作用不大�；鶞实氐恼{(diào)整選用沙河，一方面考慮到沙河地區(qū)具有國內(nèi)較為集中的玻璃生產(chǎn)力，13家玻璃生產(chǎn)企業(yè)，共計43條生產(chǎn)線，玻璃產(chǎn)量在全國出眾，具備非常大的價格話語權，也是現(xiàn)貨市場的風向標。另一方面，修改后，其他地區(qū)對應現(xiàn)貨市場的升水設置與接近于當前實際市場的現(xiàn)狀，而以沙河地區(qū)的價格做參考也與玻璃現(xiàn)貨貿(mào)易一致，能夠較容易的被現(xiàn)貨企業(yè)所接受。  

    玻璃供需矛盾突出  

    玻璃價格的走低與房地產(chǎn)需求疲弱不無影響，5月百城住宅售價趨勢呈現(xiàn)近兩年來的下跌，顯露了房地產(chǎn)市場上的低迷格局。多地樓市庫存高企，銀行信貸偏緊，從一線城市到二三線城市，樓市成交量大大下降。2014年1-4月，房屋新開工面積和銷售面積同比增速均大大下滑。房地產(chǎn)的疲態(tài)降低市場對玻璃的需求。  

    然而，玻璃需求的走低沒有澆滅生產(chǎn)企業(yè)點火的熱情。今年以來東北營口、華北天津中玻和海生、華東的東海臺玻以及華中宜昌南玻、華南英德鴻泰等都有變新產(chǎn)線投產(chǎn)。除此之外，前期冷修的生產(chǎn)線也相繼復產(chǎn)。1-4月份，國內(nèi)平板玻璃累計產(chǎn)量達到26，773萬重量箱，同比增長4.35%。產(chǎn)能的不斷增加與需求的低迷形成鮮明的對比，玻璃市場壓力依舊龐大。  

    庫存依舊高位  

    盡管處于傳統(tǒng)的小旺季中，玻璃市場并沒有好轉(zhuǎn)跡象。一方面受到房地產(chǎn)需求偏弱的拖累，另一方面，不少廠家自去年擴張以來，資金流轉(zhuǎn)緊張，在需求不濟的同時盡快降價促銷也成為他們的主打策略。生產(chǎn)企業(yè)的庫存高位狀態(tài)沒有改善。截止到6月6日當周，玻璃庫存量依舊在3219萬重量箱的高位。5月下旬以來，由沙河地區(qū)率先降價引發(fā)的大范圍價格下調(diào)趨勢還在繼續(xù)，而南方地區(qū)的梅雨季節(jié)來臨，玻璃的原片倉儲和保管將困擾廠家，現(xiàn)貨市場或繼續(xù)保持降價態(tài)勢以保證出庫。  

    后市展望  

    綜合來看，需求和供應的不平衡給市場沉重的壓力，平板玻璃的高庫存有待消化，當前地產(chǎn)需求還處于低迷期，市場需求尚未恢復。玻璃市場的利空效應還未消散，后市弱勢依舊。