華南水泥價格回升 平板玻璃旺季價漲

【中玻網(wǎng)】水泥行業(yè)
　　
　　本周全國水泥市場價格320元/噸，環(huán)比上漲0.3元/噸。高標(biāo)號水泥價格大部分城市保持不變，其中廣州高標(biāo)號水泥環(huán)比上升10元/噸。低標(biāo)號水泥整體環(huán)比不變，其中上海低標(biāo)號袋環(huán)比下調(diào)10-15元/噸，淮安低標(biāo)號散小幅上調(diào)10元/噸。全國磨機(jī)開工率環(huán)比上漲0.8%至54.9%，水泥庫存比下跌0.3%至70.7%。全國水泥煤炭價差243元/噸，環(huán)比不變。
　　
　　統(tǒng)計數(shù)據(jù)：截止7月底，華北/東北/華東/中南/西南地區(qū)水泥產(chǎn)量累計增速分別為-25.4%/-17.4%/-13.3%/-8.9%/-6.6%；7月單月華北/東北/華東/中南/西南地區(qū)水泥固投增速分別為-24.9%/-22.5%/1.0%/-9.9%/-31.1%；華北/東北/華東/中南/西南地區(qū)房地產(chǎn)投入資金增速分別為-90.1%/-95.8%/-76.9%/-78.5%/-90.9%。
　　
　　投入資金策略：8月中下旬水泥價格趨穩(wěn)運行，華北地區(qū)價格平穩(wěn)，華東地區(qū)價格穩(wěn)中有落，華南地區(qū)穩(wěn)中現(xiàn)漲，其中珠三角水泥和熟料價格均上調(diào)10元/噸。預(yù)計9月上旬需求回升速度不會太快，華南和華東部分地區(qū)依靠自律推動，水泥價格仍能小幅走高，其他地區(qū)將先以平穩(wěn)為主。近期穩(wěn)增長力度加大，棚戶區(qū)改造再加碼有望提振水泥需求。我們看好華東區(qū)域、同時華北、西北底部好轉(zhuǎn)，建議要點關(guān)注京津冀地區(qū)和新疆地區(qū)。新疆作為“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”核心區(qū)域，今年消化完新增產(chǎn)能后供需格局有望改善。
　　
　　短期建議關(guān)注京津冀整體化，華北水泥目前處于盈利底部，區(qū)域盈利有望好轉(zhuǎn)。推薦海螺水泥、華新水泥、冀東水泥、金隅股份等。另外，福建平潭綜合實驗區(qū)正式封關(guān)運作，建議關(guān)注福建水泥。
　　
　　玻璃行業(yè)
　　
　　平板玻璃：主要城市玻璃平均價格(4mm)為54.5元/重箱，環(huán)比上漲1.5元/重箱，漲幅2.83%%，其中北京上調(diào)3元/重箱，秦皇島、西安、廣州均上調(diào)1元/重箱，上海上調(diào)2元/重箱。主要指標(biāo)：停窯率(25.73%，處于高位)、毛利率(-20.91%，環(huán)比上漲10.54%)、庫存(3243萬重箱，環(huán)比下降0.46%).
　　
　　本周浮法玻璃市場上行走勢強(qiáng)勁，新點火3條生產(chǎn)線(中國玻璃陜西一線、河北沙河德金玻璃五線、四川武俊一線)，線新增3條停產(chǎn)冷修生產(chǎn)線(河北沙河安全公司四線、江門信義一線、河南奔月集團(tuán)公司)。華北沙河市場價格維持每日一漲，京津唐市場累計上調(diào)2-4元/重量箱；華東市場價格上調(diào)2元/重量箱；華中地區(qū)周初多數(shù)廠家漲1元/重量箱；華南、西北、西南、東北市場均有上漲。漲價原因在于，一是時間已進(jìn)入傳統(tǒng)旺季，各地生產(chǎn)企業(yè)漲價意愿強(qiáng)烈；二是下游訂單增加，剛需支撐廠家成功提漲。
　　
　　特種玻璃：本周光伏玻璃市場大穩(wěn)小動，少數(shù)廠家報價略有下調(diào)，目前成交價格相對穩(wěn)定。5mm離線單銀LOW-E玻璃本周價格穩(wěn)定。受終端市場啟動緩慢影響，國內(nèi)光伏玻璃走勢難有利好，近期價格出現(xiàn)止跌反彈的可能性較低。
　　
　　新型建材行業(yè)我們認(rèn)為成長性子行業(yè)中的部分龍頭企業(yè)未來將成為行業(yè)的中堅力量，推薦：北京利爾、偉星新材、東方雨虹，綠色建材推薦北新建材。
　　
　　要點關(guān)注公司估值本周國內(nèi)A股市場小幅上漲，申萬玻璃制造指數(shù)跑贏滬深300指數(shù)4.92個百分比，申萬水泥制造指數(shù)跑輸大盤0.19個百分點。玻璃板塊PE為13.62倍，水泥板塊PE為7.72倍。