玻璃旺季尚待需求考驗(yàn)

【中玻網(wǎng)】8月市場回顧：8月國內(nèi)建材市場走勢呈現(xiàn)出明顯的分化格局，鐵礦、螺紋、焦煤焦炭等傳統(tǒng)建材品走勢疲軟，多數(shù)品種主力創(chuàng)下新低；非金屬建材板塊整體走強(qiáng)，玻璃觸底反彈，一掃中期下滑的頹勢，而兩板則為震蕩沖高的走勢，強(qiáng)勢表現(xiàn)令市場大跌眼鏡。我們認(rèn)為近月合約的大幅上漲是推動(dòng)玻璃及兩板市場8月整體走強(qiáng)的共同因素之一，尤其是玻璃交割月前的瘋狂表現(xiàn)超出了市場的預(yù)期。
　　
　　玻璃：8月玻璃現(xiàn)貨市場初顯旺季效應(yīng)，主流市場價(jià)格快速反彈，庫存自高位持續(xù)回落。此外，在生產(chǎn)線冷修及轉(zhuǎn)產(chǎn)顏色玻璃增多的推動(dòng)下，玻璃產(chǎn)能增速明顯放緩，緩解了整體市場的供給壓力。但是，從下游房地產(chǎn)市場走勢來看，樓市供求兩淡的低迷格局并未有效化解，對“金九”旺季需求的復(fù)蘇形成非常大的風(fēng)險(xiǎn)，也是影響玻璃后市的關(guān)鍵因素之一。
　　
　　兩板：8月份兩板基本面總體保持今年以來的穩(wěn)中趨好格局，上游成本支撐依然較強(qiáng)，市場供需在下游家具市場的復(fù)蘇帶動(dòng)下亦得到逐步改善。但短期來看，資金面對兩板交割題材的炒作仍是影響近期市場走勢的主要因素，尤其體現(xiàn)于膠合板市場。9月份交割后，資金炒作行情終結(jié)落幕，市場或?qū)⒅貧w基本面主要，兩板新晉主力合約將重新展開尋找價(jià)值中樞之路。
　　
　　9月預(yù)測：對于玻璃，基于對房地產(chǎn)市場企穩(wěn)復(fù)蘇的謹(jǐn)慎態(tài)度，我們認(rèn)為9月玻璃持續(xù)反彈的空間并不大，建議關(guān)注現(xiàn)貨庫存以及下游房地產(chǎn)開工情況，中線仍維持偏空思路；對于兩板，近月炒作影響清理后可關(guān)注逢低布局中線多單的機(jī)會(huì)，尤其是針對基本面相對較強(qiáng)的膠板。