建材行業(yè)：水泥開年弱于往年 玻璃南漲北跌

【中玻網】售價趨勢
　　
　　元旦前后,國內水泥市場價格繼續(xù)下行,環(huán)比前期回落0.72%。價格下跌區(qū)域主要有山東、江蘇、江西、安徽、湖北和廣東等地,不同區(qū)域價格下調10-30元/噸不等;上漲地區(qū)為湖南益陽,幅度15元/噸。元旦前后,國內水泥市場需求進一步減弱,水泥價格下調范圍因此擴大,市場進入淡季,為維護價格穩(wěn)定,部分地區(qū)開始出臺并執(zhí)行停產檢修計劃。
　　
　　華東地區(qū)價格繼續(xù)下調。隨著下游需求逐漸走弱,江浙滬皖贛等局部區(qū)域水泥價格均有下滑,幅度10-30元/噸不等。
　　
　　華北地區(qū)價格平穩(wěn)運行。北京地區(qū)受市建委為期一個月施工現場安全質量大檢查影響,所有工地全部停工,進而促使水泥需求接近停滯狀態(tài)。
　　
　　中南地區(qū)價格繼續(xù)下調。廣東珠三角地區(qū)水泥價格弱勢運行,元旦過后,價格暗中走低20元/噸,P.O42.5散主流現金到位價在390-400元/噸。
　　
　　西南地區(qū)價格保持平穩(wěn)。
　　
　　玻璃價格:本周全國玻璃平均價格上漲3元/噸至1185元/噸,跟進的7城市中有漲有跌,表現出北冷南熱,上漲城市有成都、廣州、上海、濟南,下跌的城市有北京、秦皇島、沈陽。
　　
　　庫存變化
　　
　　水泥:全國平均庫容比平均在71.95%,環(huán)比提高0.6個百分點,華北、華東、中南提高4、3、2.5個百分點。
　　
　　玻璃:產能方面,本周武漢長利漢南一線900噸冷修完畢點火;重慶渝琥一線500噸放水冷修。上月點火的浙江玻璃長興二線800噸中旬引板生產。荊州億鈞一線600噸預計15日冷修。本周玻璃庫存同比上升10.8%,下降0.7個百分點,近期冷修生產線增多,停窯冷修率快速提升至24.2%。
　　
　　投入資金策略:
　　
　　水泥:正值淡季,與往年相比,需求弱于去年,價格較去年同期跌12%,庫存高10%,預計這一狀態(tài)會持續(xù)至3月下旬,本周協(xié)會公布2014年新增產能數據,新增水泥熟料生產線54條,合計增熟料產能7030萬噸,比2013年減少2400萬噸,同比下降25%,新增產能規(guī)模進一步減少,區(qū)域看,新增產能主要集中在貴州和云南兩地,兩省合計新增超過2500萬噸,占新增總量的36%,截止到2014年底,全國新型干法水泥生產線累計1758條,熟料產能達17.7億噸,累計產能比上年增長4%,今年在房地產復蘇、基建投入資金維持高位、京津冀整體化等帶動下,水泥見底回升可能性大,以及一帶一路推進,水泥上市公司海螺水泥（600585）、上峰水泥（000672）等參與到一帶一路中東亞、南亞等國家,水泥凈利潤高,對這些公司業(yè)績改善有推動作用,加之國企改變題材,要點關注海螺水泥、金隅股份（601992）、冀東水泥（000401）等;玻璃:均價上漲,區(qū)域有差別北冷南弱,目前停窯冷修率創(chuàng)近年來新高達到24%,供需格局正尋找新的平衡點,積較關注玻璃售價趨勢;其他建材,關注受貨品價格繼續(xù)下跌受益成本下降的東方雨虹（002271）。