地產(chǎn)風(fēng)吹不動(dòng)建材 商品綠肥紅瘦

【中玻網(wǎng)】周一盤后，在市場(chǎng)的一片猶疑中，五部委祭出樓市房貸新政：二套房首付降至40%，營(yíng)業(yè)稅免征門檻稅五年改兩年。而盤中即有媒體爆出消息“大銀行[微博]下午三點(diǎn)半召開(kāi)新聞發(fā)布會(huì)，有重要事項(xiàng)發(fā)布”，此前，市場(chǎng)對(duì)降低二套房貸首付比例已有預(yù)期，從消息傳出至正式落實(shí)后，國(guó)內(nèi)外股市、商品市場(chǎng)反應(yīng)節(jié)奏截然不同：國(guó)內(nèi)股市升至七年高位，大部分國(guó)家股市受到振奮，而更側(cè)重基本面邏輯的商品市場(chǎng)則不為所動(dòng)，自走自路。
　　
　　接受記者采訪的分析人士認(rèn)為，短期來(lái)看，地產(chǎn)銷量的回升將加速地產(chǎn)施工進(jìn)程，加上2015年基建投入資金加速，預(yù)計(jì)將推動(dòng)建材需求在短期內(nèi)企穩(wěn)。但長(zhǎng)期來(lái)看，政策發(fā)生反應(yīng)難以改變地產(chǎn)放緩趨勢(shì)，難以將螺紋、玻璃等建材板塊拉出泥潭。
　　
　　貨物股份公司憑證冰火兩重天
　　
　　周一在“傳聞稱大銀行下午召開(kāi)新聞發(fā)布會(huì)”、市場(chǎng)對(duì)降低二套房貸首付比例預(yù)期強(qiáng)烈下，地產(chǎn)股領(lǐng)漲大盤，房地產(chǎn)板塊大漲4.7%。截至收盤，天房發(fā)展、深深房A、保利地產(chǎn)[微博]、金科股份、中天城投、招商地產(chǎn)[微博]、榮安地產(chǎn)等10股漲停，漲幅超過(guò)5%的還有20多只。周一收盤后，“樓市新政”如期落地，次日開(kāi)盤地產(chǎn)股大漲逾2%，不過(guò)尾盤板塊翻綠，截至收盤，房地產(chǎn)板塊跌1.87%，格力地產(chǎn)跌逾5%。
　　
　　中國(guó)樓市新政同時(shí)引起全部市場(chǎng)側(cè)目。部分分析人士認(rèn)為，周一晚間中國(guó)大銀行等五部委聯(lián)合發(fā)布發(fā)生反應(yīng)樓市的房貸新政，令投入資金者對(duì)于大部分國(guó)家主要大銀行齊寬松基調(diào)更有信心，大部分國(guó)家股市集體上漲：新華富時(shí)A50指數(shù)貨物收漲近5%，歐洲股市一體走高，隔夜美股三大股市也全部收漲。
　　
　　虛擬商品方面，周一國(guó)內(nèi)貨物市場(chǎng)資金大肆流入股市指數(shù)貨物市場(chǎng)，資金凈流入近20億元。而流入資金5000萬(wàn)以上的品種分別為玻璃、滬鎳、白糖、塑料、焦煤。建材品種中，僅玻璃、焦煤貨物入圍，分別流入資金1.5億元、5069萬(wàn)元，焦炭、螺紋鋼貨物則呈資金凈流出狀態(tài)。
　　
　　行情方面，焦煤、焦炭、鐵礦、螺紋主力合約不改近期跌勢(shì)，連續(xù)兩日收跌。截至昨日收盤，四合約全天跌幅均超過(guò)1%，其中，焦炭主力1509合約下跌1.78%，鐵礦主力合約下跌3.61%，螺紋主力合約下挫1.54%。值得注意的是，玻璃貨物在昨日聞風(fēng)上漲，一路接近漲停后，周二即低開(kāi)并下挫2.37%，被“打回原形”。而縱覽周二全場(chǎng)貨物品種走勢(shì)，依然是“綠肥紅瘦”。反觀大部分國(guó)家虛擬商品市場(chǎng)，消息公布后，油價(jià)延續(xù)上一交易日跌勢(shì)，金價(jià)下跌超1%，絲毫不為所動(dòng)。
　　
　　新政難促量?jī)r(jià)齊升
　　
　　縱觀歷史上每次房地產(chǎn)調(diào)控結(jié)果，基本可得出本次“樓市新政”實(shí)際效果低于資本市場(chǎng)預(yù)期的結(jié)論。
　　
　　分析人士認(rèn)為，考慮到目前中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)現(xiàn)狀，投入資金型需求已經(jīng)離場(chǎng)，且2013年與2014年剛剛經(jīng)歷了兩個(gè)天量的歷史成交量，不太可能出現(xiàn)量?jī)r(jià)齊漲的情況。
　　
　　金瑞貨物黑色金屬分析師曹博認(rèn)為，本輪地產(chǎn)發(fā)生反應(yīng)新政對(duì)上游建材價(jià)格的短期影響大于長(zhǎng)期。他認(rèn)為，本輪政策對(duì)房地產(chǎn)需求的發(fā)生反應(yīng)力度比非常大，短期內(nèi)房地產(chǎn)銷量尤其是住宅銷量將出現(xiàn)明顯回升。一方面，降低首套房和二套房首付比例將直接推動(dòng)自主性需求購(gòu)房者入場(chǎng)購(gòu)房。另一方面，免征住房銷售營(yíng)業(yè)稅的年限由5年降至2年，交易成本的下降將激發(fā)一部分投入資金需求。
　　
　　曹博表示，人口結(jié)構(gòu)和城鎮(zhèn)化進(jìn)程不支持房地產(chǎn)長(zhǎng)期走強(qiáng)。一方面，中國(guó)25～44歲高購(gòu)房需求人口在2015年見(jiàn)頂，“剛需”群體的萎縮將直接導(dǎo)致自主性地產(chǎn)需求自2015年起將開(kāi)始下降。另一方面，自2013年的城鎮(zhèn)化率達(dá)53.7%之后，我國(guó)已經(jīng)進(jìn)入城鎮(zhèn)化進(jìn)程的減速階段。“長(zhǎng)期來(lái)看，盡管基建投入資金仍有非常大空間，但仍難以對(duì)沖地產(chǎn)放緩導(dǎo)致的建材需求回落。”
　　
　　盡管2014年9月份以來(lái)，一系列發(fā)生反應(yīng)政策(如取消限購(gòu)、降準(zhǔn)降息等)相繼出臺(tái)，但近期一組數(shù)據(jù)或足以說(shuō)明地產(chǎn)行業(yè)投入資金放緩趨勢(shì)加速。
　　
　　數(shù)據(jù)顯示，2015年3月中旬要點(diǎn)鋼企粗鋼日產(chǎn)164.92萬(wàn)噸，旬環(huán)比降1.92%；要點(diǎn)企業(yè)庫(kù)存1735.10萬(wàn)噸，旬環(huán)比下降1.43萬(wàn)噸。而期間鋼鐵企業(yè)利潤(rùn)則呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。利潤(rùn)增長(zhǎng)，而產(chǎn)量還在下降，地產(chǎn)投入資金的時(shí)代或已然結(jié)束。
　　
　　國(guó)信貨物礦鋼分析師施雨辰認(rèn)為，昨日公布的樓市利好政策顯然有利于樓市銷售，對(duì)短期房地產(chǎn)市場(chǎng)形成利好，帶動(dòng)股市房地產(chǎn)板塊大幅上漲，但由于當(dāng)前國(guó)內(nèi)房屋存量巨大，這些政策的主要效果預(yù)計(jì)將以消化庫(kù)存為主。
　　
　　此前國(guó)土部和住建部曾發(fā)文表示，住房供過(guò)于求的，要適當(dāng)控制2015年住房開(kāi)發(fā)建設(shè)規(guī)模、進(jìn)度。對(duì)住房供應(yīng)明顯偏多的市、縣，或在建住宅用地規(guī)模過(guò)大的市、縣，應(yīng)減少住宅用地供應(yīng)量直至?xí)和Ｓ?jì)劃供應(yīng)。通過(guò)減少樓市供應(yīng)量來(lái)穩(wěn)定房?jī)r(jià)，意味著后期對(duì)螺紋等建筑鋼材的需求減少。
　　
　　施雨辰表示，從較近的幾項(xiàng)房地產(chǎn)相關(guān)政策來(lái)看，促進(jìn)銷售、穩(wěn)定樓市是其主要目的，短期內(nèi)尚無(wú)法使房地產(chǎn)企業(yè)去購(gòu)買大量土地、開(kāi)工建設(shè)，從而拉動(dòng)鋼材消費(fèi)，因此該消息并未能成功將螺紋和鐵礦石等黑色金屬貨物拉出泥潭。