玻璃貨物主力合約運(yùn)行情況分析

【中玻網(wǎng)】據(jù)鄭州商品交易單位統(tǒng)計(jì)，2014年，鄭商所玻璃貨物全年成交7872.5萬(wàn)手（單邊），成交金額1.68萬(wàn)億元（單邊），全年實(shí)物交割平板玻璃1.3萬(wàn)噸。
　　
　　價(jià)格方面，2014年貨物價(jià)格呈現(xiàn)震蕩下跌的走勢(shì),玻璃近交割月合約年初（1月2日）收盤(pán)價(jià)為1261元/噸，年末（12月31日）收盤(pán)價(jià)為1119元/噸，較年初下跌142元/噸，跌幅11.26%；年度較高價(jià)為1400元/噸（2月17日），較低價(jià)為1020元/噸（7月31日），較較高價(jià)下跌380元/噸。
　　
　　2014年1405合約、1409合約的運(yùn)行情況回顧：
　　
　　2014年主力合約中1405合約較高價(jià)格出現(xiàn)在2014年2月17日、為1324元/噸，日均價(jià)格為1233元/噸，與其對(duì)應(yīng)的5月份基準(zhǔn)地（江蘇張家港）現(xiàn)貨平均價(jià)格為1250元/噸。由于經(jīng)濟(jì)下滑、產(chǎn)能過(guò)剩，玻璃貨物1405合約長(zhǎng)期低位運(yùn)行，日均價(jià)格稍低于5月份到期的現(xiàn)貨平均價(jià)格，總體適合買(mǎi)方套保操作。
　　
　　主力合約1409合約較高價(jià)格為1400元/噸，也出現(xiàn)在2月17日，日均價(jià)格為1220元/噸。1409合約日均價(jià)格低于1405合約的主要原因是低價(jià)位運(yùn)行時(shí)間較長(zhǎng)（170個(gè)交易日）。9月份基準(zhǔn)地張家港的平均現(xiàn)貨價(jià)格為1280元/噸。從1409合約的運(yùn)行情況看，廠庫(kù)企業(yè)若能在1400元/噸的價(jià)位賣(mài)出套保，能獲得120元/噸的額外利潤(rùn)，是很好的套保機(jī)會(huì)。
　　
　　2015年1506合約、1509合約的運(yùn)行情況介紹：
　　
　　目前玻璃貨物正在運(yùn)行的主力合約為1506、1509兩個(gè)合約。
　　
　　1506合約的基準(zhǔn)價(jià)區(qū)為河北省沙河市，代表的就是沙河市玻璃廠的含稅出廠價(jià)格，其他地區(qū)比盤(pán)面價(jià)格有相應(yīng)升水。1506合約較高價(jià)格出現(xiàn)在3月30日為984元/噸，3月30日沙河市現(xiàn)貨價(jià)格約為900元/噸。1506合約上市以來(lái)日均價(jià)格為913元/噸，與現(xiàn)貨價(jià)格基本持平。從1506合約的運(yùn)行情況來(lái)看，隨著國(guó)家陸續(xù)出臺(tái)宏觀發(fā)生反應(yīng)政策和房地產(chǎn)救市政策，資本市場(chǎng)給出的玻璃價(jià)格要高于現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格。對(duì)企業(yè)而言，在需求尚未好轉(zhuǎn)，產(chǎn)能過(guò)剩形勢(shì)長(zhǎng)期持續(xù)的情況下，逢高賣(mài)出套保對(duì)企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展較為有益。比如，以980元/噸的價(jià)格賣(mài)出今年6月份的玻璃，企業(yè)已有一定的利潤(rùn)，在一定程度上化減了未來(lái)銷(xiāo)售價(jià)格不確定的風(fēng)險(xiǎn)。（表1為3月30日1506合約各交割廠庫(kù)的套保價(jià)格一覽表）

　　1509合約的基準(zhǔn)價(jià)區(qū)也為河北省沙河市，上市以來(lái)的較高價(jià)格也出現(xiàn)在3月30日為978元/噸，較低價(jià)格出現(xiàn)在2014年11月05日為830元/噸。1509合約運(yùn)行特點(diǎn)是持續(xù)低于1506合約0~10元，這點(diǎn)與現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格變化習(xí)慣相反，也有部分投入資金者認(rèn)為這是投入資金機(jī)會(huì)。