煤炭業(yè)：基建加碼+重組整合=救命稻草

【中玻網(wǎng)】上半年，在我國經(jīng)濟(jì)新常態(tài)的大背景下，終端需求持續(xù)低迷，煤炭相關(guān)下游中火電、鋼鐵和水泥產(chǎn)量同比分別下降3.2%、1.3%和5.3%。受下游需求下降影響，煤炭產(chǎn)銷紛紛下行。據(jù)國家統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，上半年全國原煤產(chǎn)量17.89億噸，同比下降5.8%。據(jù)煤炭運(yùn)銷協(xié)會(huì)快報(bào)，上半年全國煤炭企業(yè)銷售16.2億噸，同比下降8.1%。
　　
　　自7月份起，四大家煤企紛紛下調(diào)下水煤價(jià)格，并且優(yōu)惠政策不間斷，導(dǎo)致秦港5500大卡動(dòng)力煤煤價(jià)降至392元/噸，同時(shí)產(chǎn)地煤價(jià)格從年初至今累計(jì)跌幅達(dá)到10%以上。根據(jù)發(fā)改委消息，我國大中型煤企虧損超70%。
　　
　　基建加碼助力煤市企穩(wěn)
　　
　　“一路一帶”逐步推進(jìn)，效果好于預(yù)期。日前，商務(wù)部公布“一帶一路”進(jìn)展?fàn)顩r，2015年上半年我國與沿線國家經(jīng)貿(mào)合作進(jìn)展良好，雙邊貿(mào)易總額達(dá)4853.7億美元，“一帶一路”沿線國家對華投入資金設(shè)立企業(yè)948家，實(shí)際投入外資金額36.7億美元，共在沿線國家承攬對外承包工程項(xiàng)目1401個(gè)，新簽合同額375.5億美元。預(yù)計(jì)下半年在“一路一帶”的助推下，我國基建投入資金將成為穩(wěn)增長的關(guān)鍵，而事實(shí)上近期各部委已連續(xù)出臺“穩(wěn)增長”組合拳，并“把發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)作為政策出發(fā)點(diǎn)”，下半年煤炭相關(guān)下游的投入資金需求有望回升。
　　
　　國企改變或是煤企“救命稻草”
　　
　　國企改變加快步伐，煤炭行業(yè)整合預(yù)期強(qiáng)烈。之前，坊間關(guān)于神華和中煤合并的消息四起，但是該消息隨即被兩家公司否認(rèn)，并均于當(dāng)晚發(fā)布公告澄清。煤炭國企市值占比高達(dá)92%，資產(chǎn)注入空間大，虧損面嚴(yán)重，行業(yè)亟待改變。此前，煤炭行業(yè)國企改變進(jìn)展相對較慢，近期國改提速有望推進(jìn)煤炭行業(yè)整體改變，事實(shí)上前期能源局也提出，要深化改變，加快整合，提高煤炭產(chǎn)業(yè)的集中度。
　　
　　預(yù)計(jì)煤炭行業(yè)改變方面主要包括：
　　
　�。�1）央企或地方企業(yè)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合：煤企之間或與相關(guān)下游合并重組；
　　
　�。�2）資產(chǎn)注入和兼并重組：注入集團(tuán)煤炭資產(chǎn)，并成為省屬國資旗下能源整合平臺；
　　
　　（3）員工持股和混改。