福耀玻璃：國(guó)內(nèi)市場(chǎng)穩(wěn)步增長(zhǎng) 海外OEM市場(chǎng)增長(zhǎng)加快

    2007年1-6公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)45%。2007年上半年公司實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入22.2億元、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)8.6億元、凈利潤(rùn)4.2億元，分別較上年同期增長(zhǎng)31%、42%、41%，EPS0.42元。公司業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)的原因主要在于汽車玻璃業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)、浮法玻璃業(yè)務(wù)盈利能力回升。

    汽車玻璃業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)，毛利率提升。受益于07年上半年國(guó)內(nèi)汽車行業(yè)尤其是轎車子行業(yè)的快速增長(zhǎng)以及出口市場(chǎng)的加速增長(zhǎng)，07年1-6月公司汽車玻璃實(shí)現(xiàn)收入16.5億元，較上年同期增長(zhǎng)22.6%，略高于國(guó)內(nèi)汽車行業(yè)產(chǎn)量22.4%的增長(zhǎng)。

    在出口市場(chǎng)方面，出口收入6.8億元，同比增長(zhǎng)23.2%。值得注意的是，全部市場(chǎng)上公司在發(fā)展配件維修市場(chǎng)的基礎(chǔ)上，積較進(jìn)軍全部OEM市場(chǎng)。07年上半年，公司汽車玻璃全部OEM銷售同比增長(zhǎng)高達(dá)149.2%，主要原因在于公司增加了對(duì)現(xiàn)代汽車的配套。08年，公司還將增加對(duì)大眾和通用的汽車配套，我們認(rèn)為公司顯著的成本優(yōu)勢(shì)將使得其在巨大的大部分國(guó)家汽車OEM配套市場(chǎng)中占有一席之地，預(yù)計(jì)未來(lái)幾年公司出口市場(chǎng)業(yè)務(wù)將實(shí)現(xiàn)年均20%以上的增長(zhǎng)。在銷售快速增長(zhǎng)的同時(shí)，公司整體化產(chǎn)業(yè)鏈效果明顯，表現(xiàn)在07年上半年公司汽車玻璃業(yè)務(wù)毛利率達(dá)37.8%，較上年同期的36.6%提高1.5個(gè)百分點(diǎn)。

    浮法玻璃盈利能力回升。得益于公司浮法玻璃生產(chǎn)能力的大幅釋放以及06年四月份以來(lái)國(guó)內(nèi)浮法玻璃價(jià)格的明顯回升，公司07年上半年浮法玻璃實(shí)現(xiàn)收入8.9億元，較上年同期增長(zhǎng)40.2%，毛利率也由上年同期的17.7%提升至本期的22.9%。

    目前，公司40%左右的浮法玻璃用于公司汽車玻璃加工，原材料自給率的不斷提高為公司汽車玻璃毛利率能夠維持在較高水平提供了有力保證。