金剛玻璃：中國(guó)市場(chǎng)訂單始落地，成長(zhǎng)確定性增強(qiáng)

【中玻網(wǎng)】維持“增持”評(píng)級(jí)。不考慮資產(chǎn)重組及發(fā)行股份，我們預(yù)計(jì)2016-17年EPS0.13、0.18元，考慮發(fā)行股份置入OMG新加坡并配套資2016-17年EPS0.70、0.87元，維持目標(biāo)價(jià)38.85元，維持“增持”評(píng)級(jí)。
　　
　　設(shè)立境內(nèi)業(yè)務(wù)主體昂沃斯，理順業(yè)務(wù)架構(gòu)。昂沃斯于2016年4月5日在深圳市前海成立，為OMG新加坡的全資子公司，未來(lái)將作為OMG新加坡在中國(guó)境內(nèi)開(kāi)展業(yè)務(wù)的主體，理順業(yè)務(wù)架構(gòu)。
　　
　　置入資產(chǎn)2015年大幅增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)凈利1.16億元。OMG新加坡2015年審計(jì)后營(yíng)收和凈利潤(rùn)分別1.5億、1.16億元金額，同比增180%、231%，好于預(yù)期。2016-18承諾凈利潤(rùn)2.80、3.11、3.43億元，我們判斷公司2016-17年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)承諾的確定性增強(qiáng)。按照置入OMG新加坡2016年估值僅10.7倍（網(wǎng)宿科技(300017,股吧)33倍），大幅增厚業(yè)績(jī)。
　　
　　國(guó)內(nèi)訂單落地，并與多家公司簽署合作意向。OMG披露了目前訂單情況，海外部分截至2015年底前五大合計(jì)6080萬(wàn)美金（已確認(rèn)1.69億元金額），且靠前大客戶(hù)占比下降，客戶(hù)分散度增加。國(guó)內(nèi)部分OMG新加坡全資子公司昂沃斯與深圳市慧安格科技簽署了《技術(shù)服務(wù)采購(gòu)合同》為南方新媒體提供CDN網(wǎng)絡(luò)維護(hù)與技術(shù)支持；另外昂沃斯已與北京優(yōu)朋普樂(lè)傳媒發(fā)展簽署了《手機(jī)電視內(nèi)容分發(fā)平臺(tái)采購(gòu)合同》;OMG新加坡與上海克而瑞、深圳家視網(wǎng)絡(luò)等5家公司簽訂了合作意向，我們認(rèn)為國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)已啟動(dòng)并有望快速擴(kuò)張。