福耀玻璃：對(duì)上游原材料議價(jià)能力強(qiáng)

    今年以來作為玻璃生產(chǎn)主要原材料的純堿和重油以及汽車玻璃生產(chǎn)所需的PVB膜均出現(xiàn)了上漲，但由于公司的采購(gòu)規(guī)模以及與上游供貨企業(yè)的長(zhǎng)期合作關(guān)系導(dǎo)致公司所需原材料的價(jià)格僅出現(xiàn)了小幅上漲。07、08、09公司EPS分別為0.91元、1.28元和1.51元，YoY增長(zhǎng)52.81％、26.55％和18.09％，給予公司08年30倍PE，6個(gè)月的目標(biāo)價(jià)為38元，給予買入的投入資金建議。

    四季度，福耀玻璃的新增產(chǎn)能陸續(xù)投產(chǎn)。公司11月12日公告了在湖北荊門市設(shè)立湖北分公司并投入資金2.5億元建設(shè)汽車玻璃項(xiàng)目的董事會(huì)議案，這樣完成了在國(guó)內(nèi)主要汽車生產(chǎn)基地建設(shè)汽車玻璃基地的布局，考慮現(xiàn)有基地的改擴(kuò)建，未來將能夠滿足市場(chǎng)繼續(xù)擴(kuò)大的產(chǎn)能要求。

　　今年以來作為浮法玻璃生產(chǎn)主要原材料的純堿和重油以及汽車玻璃生產(chǎn)所需的PVB膜價(jià)格均出現(xiàn)了上漲，但由于公司的采購(gòu)規(guī)模以及與上游供貨企業(yè)的長(zhǎng)期合作關(guān)系導(dǎo)致公司所需原材料的價(jià)格僅出現(xiàn)了小幅上漲。公司對(duì)原材料這種強(qiáng)大的議價(jià)能力大大的降低了公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的波動(dòng)，保證公司利潤(rùn)的穩(wěn)定增長(zhǎng)。