福耀玻璃：消費驅動增長 價值相對低估

    國泰君安研究員韓其成認為，在投產汽車玻璃釋放產能、海南浮法玻璃提升原料自給率、建筑浮法玻璃價格回升、湖北新建汽車玻璃基地、目前基地產能擴產等因素將推動福耀玻璃(31.56,0.57,1.84%,股票吧)未來3年仍將實現高速增長。預期2007-2009年公司每股收益分別為0.83元、1.22元、1.49元。給予“增持”評級。

       研究員認為，對于市場份額占國內汽車玻璃40%、OEM60%的全球第5大汽車玻璃生產商福耀玻璃來說，目前公司的估值被相對低估了。同時，市場亦相對低估了行業(yè)的積極變化。一方面，國內汽車消費升級和國際產業(yè)轉移的特定歷史機遇，提供了企業(yè)快速非周期性消費屬性增長動力；另一方面，公司盈利模式由外延式轉變?yōu)橥庋雍蛢群讲⑴e，內涵式增長方式可相對提升估值水平。