純堿行業(yè)：景氣依舊，關(guān)注節(jié)能整體化企業(yè)

    全部能源價(jià)格上漲使得美國(guó)天然堿生產(chǎn)成本和運(yùn)輸費(fèi)用顯著上升，近兩年逐步減少對(duì)亞洲市場(chǎng)的出口，造成亞洲地區(qū)供應(yīng)偏緊，價(jià)格上漲。2008年由于產(chǎn)量釋放有限，亞洲地區(qū)供應(yīng)仍將偏緊，而2009年由于中國(guó)、印度、東歐地區(qū)有超過(guò)300萬(wàn)噸產(chǎn)能釋放，供應(yīng)緊張局面將會(huì)得到緩和。

    世界純堿行業(yè)重心向亞太地區(qū)轉(zhuǎn)移

    1、世界純堿生產(chǎn)與消費(fèi)

    世界純堿產(chǎn)能主要分布在中國(guó)、北美和歐洲，占大部分國(guó)家總產(chǎn)能的85%以上。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，到2006年末中國(guó)純堿產(chǎn)能達(dá)到1720萬(wàn)噸，占大部分國(guó)家總產(chǎn)能的34%，位居世界靠前。其次是歐洲和北美，產(chǎn)能分別為1240萬(wàn)噸和1180萬(wàn)噸，分別占29%和23%。歐洲是合成堿的誕生地，曾經(jīng)是較重要的純堿產(chǎn)區(qū)；美國(guó)因其較為豐富的天然堿資源成為世界純堿大國(guó)。我國(guó)純堿工業(yè)的發(fā)展則得益于上世紀(jì)80年代以來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，對(duì)基礎(chǔ)化學(xué)原料純堿需求旺盛，產(chǎn)銷快速增長(zhǎng)。產(chǎn)量從1985年的200萬(wàn)噸增加至2006年的1597萬(wàn)噸，使我國(guó)超越歐、美，從一個(gè)二線純堿生產(chǎn)國(guó)逐步發(fā)展成大部分國(guó)家非常大的純堿生產(chǎn)基地。

　　2、未來(lái)幾年產(chǎn)能增長(zhǎng)主要在亞太地區(qū)

    北美、西歐、日本、韓國(guó)和寶島等地區(qū)純堿消費(fèi)已進(jìn)入穩(wěn)定期，變化小，而中國(guó)、印度以及東歐地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展較快，且處于建筑、汽車等產(chǎn)業(yè)快速增長(zhǎng)的歷史時(shí)期，對(duì)純堿需求旺盛，帶動(dòng)產(chǎn)能快速增長(zhǎng)。北美、西歐和日本未來(lái)幾年基本沒(méi)有新增產(chǎn)能，韓國(guó)和寶島也不會(huì)再建純堿裝置。未來(lái)幾年世界純堿新增產(chǎn)能將集中于中國(guó)、印度和東歐，其中中國(guó)將是產(chǎn)能增長(zhǎng)較快的地區(qū)。

    3、世界純堿貿(mào)易格局

    近兩年世界純堿年貿(mào)易量在750萬(wàn)噸左右，約占總產(chǎn)量的17%，主要出口地區(qū)有美國(guó)、中國(guó)、印度、澳大利亞等，主要進(jìn)口地區(qū)有東南亞、南美、歐洲和中東等地區(qū)。美國(guó)和中國(guó)占據(jù)大部分國(guó)家出口市場(chǎng)的大半江山，合計(jì)比例在80%以上，其中美國(guó)出口占到大部分國(guó)家貿(mào)易量的6成，是當(dāng)之無(wú)愧的全部純堿出口"霸主"。2000年以來(lái)美國(guó)天然堿出口市場(chǎng)處在不斷的變化中，美洲所占比例比較穩(wěn)定，亞洲在美國(guó)出口市場(chǎng)中所占比例先增后減。

    2005年以來(lái)，由于石油價(jià)格持續(xù)上漲，帶動(dòng)全部海運(yùn)價(jià)格快速上升，天然氣價(jià)格上漲也提高美國(guó)天然堿生產(chǎn)成本，造成美國(guó)天然堿在亞洲市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力減弱，因而逐步降低了對(duì)亞洲的出口，轉(zhuǎn)向其他地區(qū)市場(chǎng)，將亞洲的部分市場(chǎng)份額讓給了中國(guó)、印度等出口國(guó)家，其中中國(guó)較為受益。在總貿(mào)易量變化不大的大環(huán)境下，區(qū)域調(diào)整將是全部純堿貿(mào)易的主旋律。其中較引人注目的就是美國(guó)天然堿從亞洲市場(chǎng)逐步退出，給亞洲本地純堿生產(chǎn)國(guó)，特別是中國(guó)和印度提供了新的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。

    大部分國(guó)家2008年供應(yīng)仍將偏緊，2009年或?qū)⒕徍?/P>

    由于需求增長(zhǎng)緩慢，未來(lái)幾年北美和西歐基本沒(méi)有新增純堿產(chǎn)能投產(chǎn)，但在需求快速增長(zhǎng)的中國(guó)、印度和東歐地區(qū)將有一系列新項(xiàng)目陸續(xù)投產(chǎn)。2007年中國(guó)純堿產(chǎn)能1800萬(wàn)噸，到2008年底將增加到2100萬(wàn)噸，其中增量部分基本都在2008下半年或年底投產(chǎn)。

    綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)2008年大部分國(guó)家純堿產(chǎn)能釋放量在140-200萬(wàn)噸，需求增長(zhǎng)在180-200萬(wàn)噸，上半年大部分國(guó)家供應(yīng)將會(huì)偏緊，下半年市場(chǎng)情況則要視我國(guó)的幾個(gè)大項(xiàng)目投產(chǎn)情況而定。2009年由于國(guó)內(nèi)產(chǎn)能釋放和印度TATA、東歐產(chǎn)能增長(zhǎng)，供應(yīng)情況將好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)緊張狀況將得到緩和。

    我國(guó)純堿行業(yè)--受益下游景氣，節(jié)能整體化發(fā)展

    我國(guó)純堿消費(fèi)結(jié)構(gòu)與全部平均水平較為接近，玻璃是非常大的純堿消費(fèi)行業(yè)，消費(fèi)比例達(dá)到42%。近兩年國(guó)內(nèi)化工行業(yè)、冶金行業(yè)、電子工業(yè)、建材行業(yè)、裝飾行業(yè)等快速發(fā)展，對(duì)純堿需求十分旺盛，使得我國(guó)純堿產(chǎn)銷量呈現(xiàn)連續(xù)、穩(wěn)定的增長(zhǎng)，行業(yè)開(kāi)工率保持在90％以上。受下游產(chǎn)業(yè)快速增長(zhǎng)拉動(dòng)，預(yù)計(jì)未來(lái)幾年我國(guó)純堿將會(huì)繼續(xù)保持較快增長(zhǎng)。

    1、產(chǎn)量提升源于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)

    我國(guó)是世界上非常大的純堿生產(chǎn)和消費(fèi)國(guó)，2006年我國(guó)純堿產(chǎn)能1720萬(wàn)噸，產(chǎn)量1597萬(wàn)噸，占世界總產(chǎn)量的30%，由于需求旺盛，供應(yīng)偏緊，純堿生產(chǎn)裝置開(kāi)工率保持在93％的較高水平。世界純堿需求增速略低于GDP增速，而我國(guó)主要由于玻璃產(chǎn)量快速增長(zhǎng)，使得近幾年純堿產(chǎn)量增速基本上位于GDP增速曲線上方，略高于GDP的增速。由于產(chǎn)能擴(kuò)張有限，2007年純堿產(chǎn)量增速低于GDP增速，而今年上半年新釋放產(chǎn)能也較小，預(yù)計(jì)今年GDP增速仍將略高于純堿產(chǎn)量增速。近兩年相對(duì)緩慢的產(chǎn)量提升也為今年純堿市場(chǎng)的相對(duì)景氣奠定了基礎(chǔ)。IMF預(yù)測(cè)今年中國(guó)GDP增速為10％左右，增速有所放慢，但仍屬于高增長(zhǎng)，今年我國(guó)純堿的需求增長(zhǎng)仍將保持在較快水平，預(yù)計(jì)將在10%以上。

    2、價(jià)格呈階梯狀上升

    一般來(lái)講，純堿的價(jià)格受季節(jié)性影響非常大，在年底和年初是價(jià)格較低，大約進(jìn)入第二季度價(jià)格開(kāi)始攀升，到年中有所波動(dòng)，進(jìn)入四季度后又開(kāi)始回落。年底下降的主要原因是聯(lián)堿受另一產(chǎn)品氯化銨季節(jié)性施肥的影響，氯化銨年底庫(kù)存量增加，聯(lián)堿企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力非常大，壓低價(jià)格銷售，造成價(jià)格有所波動(dòng)。而年中一般純堿企業(yè)都會(huì)進(jìn)行設(shè)備檢修，此時(shí)純堿產(chǎn)量又會(huì)偏緊，導(dǎo)致價(jià)格上揚(yáng)。

    3、我國(guó)純堿進(jìn)出口情況

    由于在亞洲市場(chǎng)我國(guó)純堿價(jià)格相比美國(guó)天然堿具有較明顯的價(jià)格優(yōu)勢(shì)，預(yù)計(jì)2008年純堿行業(yè)整體出口形勢(shì)將會(huì)較好，但受制于供應(yīng)偏緊，出口量不會(huì)有效放大；2009年在國(guó)內(nèi)產(chǎn)能釋放較多的基礎(chǔ)下出口量將會(huì)增加。近幾年我國(guó)純堿只有少量進(jìn)口，主要來(lái)自于澳大利亞、我國(guó)寶島地區(qū)，德國(guó)以及美國(guó)等地，為高品質(zhì)的低鹽重質(zhì)純堿等，進(jìn)口價(jià)格也顯著高于出口價(jià)。由于進(jìn)口量較少，對(duì)我國(guó)純堿的供需關(guān)系幾乎沒(méi)有影響。

    出口地區(qū)集中于東南亞，近期出口價(jià)格明顯上升。為追求共贏，國(guó)內(nèi)純堿生產(chǎn)商在全部市場(chǎng)上同純堿靠前出口國(guó)的美國(guó)采取半年會(huì)晤一次的方式，達(dá)成了美國(guó)天然堿主供歐洲、美洲市場(chǎng)，而中國(guó)合成堿主供亞洲市場(chǎng)的共識(shí)。

    目前我國(guó)純堿出口地主要為東南亞國(guó)家和地區(qū)，印尼位居重要地位，其余包括日本、韓國(guó)、泰國(guó)、孟加拉、越南以及菲律賓等國(guó)家。由于我國(guó)距東南亞、日本、朝鮮半島及我國(guó)香港地區(qū)較近，產(chǎn)品運(yùn)費(fèi)較低，加上我國(guó)出口純堿離岸價(jià)低，因而同歐美及印度產(chǎn)品相比，仍具較為明顯的價(jià)格優(yōu)勢(shì)。但印尼等國(guó)家也在興建純堿裝置，未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)將會(huì)變得更為激烈。

    在我國(guó)主要的出口地區(qū)東南亞等地，主要的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手是美國(guó)的天然堿，但是由于受到全部能源、環(huán)保以及資源和人力成本的制約，美國(guó)出口到該地區(qū)的價(jià)格加上航運(yùn)費(fèi)，普遍高于我國(guó)30～40美元左右，再加上同美國(guó)公司提前達(dá)成的共識(shí)，在退稅減少后我國(guó)純堿的價(jià)格優(yōu)勢(shì)和競(jìng)爭(zhēng)力沒(méi)有受到本質(zhì)影響。受到運(yùn)輸?shù)南拗�，大多�?shù)純堿出口公司都位于東南沿海地區(qū)，據(jù)較近11 月份海關(guān)數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)來(lái)看，天津、青島、南京以及石家莊等地的海關(guān)純堿的出口量位于前列，而這正是產(chǎn)量位于前列的幾家純堿公司的所在地。近期國(guó)內(nèi)純堿出口價(jià)格漲幅非常大，原因一方面在于國(guó)內(nèi)供應(yīng)偏緊，基本上所有的純堿裝置都在滿負(fù)荷生產(chǎn)，而下游需求穩(wěn)定，且下游增速普遍高于純堿行業(yè)本身的增速，用于出口的純堿有限，同時(shí)出口量的顯著下降也在一定程度上為抬高出口價(jià)格提供了支撐；另一方面美國(guó)天然堿將2008 年純堿出口合同價(jià)格上調(diào)15-30 美元/噸，也是發(fā)生反應(yīng)國(guó)內(nèi)出口價(jià)格近期快速提升的重要原因，預(yù)計(jì)短期內(nèi)純堿出口價(jià)格受出口量的限制還會(huì)有一定提升空間。

    4、限制政策出臺(tái)有利于產(chǎn)業(yè)規(guī)�；�、集中化

    世界純堿企業(yè)生產(chǎn)能力平均規(guī)模為41萬(wàn)噸。以生產(chǎn)能力氨堿30萬(wàn)噸和聯(lián)堿20萬(wàn)噸為分界線，我國(guó)未達(dá)到此規(guī)模的純堿企業(yè)有20家左右（我國(guó)目前共有50多家純堿生產(chǎn)企業(yè)），占總生產(chǎn)能力的30％。因此相對(duì)于世界純堿企業(yè)，我國(guó)純堿企業(yè)的規(guī)模偏小，多數(shù)小企業(yè)技術(shù)水平落后、能耗高、產(chǎn)品質(zhì)量低，"三廢"排放量大，造成了一定的環(huán)境污染。

    針對(duì)行業(yè)普遍規(guī)模小、生產(chǎn)落后的現(xiàn)狀,國(guó)家政策的出臺(tái)限制了中小企業(yè)的上馬，并且為規(guī)范化和規(guī)�；拇笮凸咎峁┝擞欣麠l件，其中2005年底國(guó)務(wù)院公布了《促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整暫行規(guī)定》規(guī)定100萬(wàn)噸以下氨堿裝置和30萬(wàn)噸/年以下聯(lián)堿裝置屬于限制發(fā)展類；2006年初《關(guān)于加強(qiáng)純堿工業(yè)建設(shè)管理促進(jìn)行業(yè)健康發(fā)展的通知》，要求下屬相關(guān)部門嚴(yán)控純堿新增產(chǎn)能。

    作為基礎(chǔ)原料工業(yè)，純堿生產(chǎn)裝置的大型化是今后純堿行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)和潮流。我國(guó)小型純堿企業(yè)仍有160 萬(wàn)噸的生產(chǎn)能力，未來(lái)將逐漸被淘汰。大化集團(tuán)有限公司等十家生產(chǎn)企業(yè)因?yàn)槌鞘幸?guī)劃等問(wèn)題計(jì)劃進(jìn)行搬遷或工藝變更，共涉及產(chǎn)能在400 萬(wàn)噸以上，目前大連堿廠正在進(jìn)行搬遷改造，已經(jīng)停止了純堿的生產(chǎn)。未來(lái)幾年，小純堿裝置的淘汰速度也將對(duì)純堿行業(yè)供求關(guān)系造成非常大影響。

    2006年我國(guó)純堿產(chǎn)量達(dá)到了1597萬(wàn)噸，2007年截至到11月底累計(jì)產(chǎn)量已經(jīng)與去年持平，全年累計(jì)產(chǎn)量預(yù)計(jì)將達(dá)到1750萬(wàn)噸以上。雖然純堿行業(yè)中擁有一定數(shù)量的中小企業(yè)，但行業(yè)集中度相對(duì)較高，全國(guó)前十大制堿廠06年全年純堿產(chǎn)量880.7萬(wàn)噸，占總產(chǎn)量的55.1％；前五大制堿公司占總產(chǎn)量的39.2％，這些大企業(yè)具有一定的區(qū)域壟斷性。

    區(qū)域性受限于原鹽產(chǎn)區(qū)，結(jié)構(gòu)調(diào)整需合理化布局。原鹽資源無(wú)限：原鹽是純堿產(chǎn)品的源頭，而且是純堿成本構(gòu)成的重要因素。05年以來(lái)原鹽價(jià)格穩(wěn)定走弱，目前價(jià)格已經(jīng)不到05年初期的二分之一，受07年上半年降雨因素影響，占全國(guó)產(chǎn)量近50%的北方海鹽區(qū)高等鹵水普遍受損，再加上全部能源價(jià)格尤其是貨品的持續(xù)高漲，去年下半年原鹽價(jià)格有所回升。不過(guò)原鹽的產(chǎn)量具有很強(qiáng)的季節(jié)性，每年6月和10月均是產(chǎn)量高峰，目前看來(lái)原鹽產(chǎn)量已經(jīng)進(jìn)入了一波上升通道，長(zhǎng)期價(jià)格的上漲將會(huì)受到舒緩，9月1日起國(guó)家將原鹽產(chǎn)品增值稅由17%下調(diào)至13%，這些都將起到穩(wěn)定鹽價(jià)的作用。再加上原鹽儲(chǔ)量近幾年來(lái)持續(xù)保持在1800億噸以上，鹽資源幾乎無(wú)限，從近兩年較低的開(kāi)工率可以看出，在經(jīng)歷2004-2005年的階段性供不應(yīng)求后，再次進(jìn)入總體供大于求的階段。

    原鹽短期價(jià)格有上漲趨勢(shì)：原鹽消費(fèi)結(jié)構(gòu)中，兩堿工業(yè)占80％以上，食用鹽占16.1％，對(duì)原鹽的消費(fèi)主要來(lái)源于兩堿。2005年以來(lái)國(guó)內(nèi)原鹽價(jià)格持續(xù)下跌，今年下半年開(kāi)始有所反彈，主要是國(guó)內(nèi)兩堿市場(chǎng)需求快速增長(zhǎng)，使得原鹽市場(chǎng)短期內(nèi)出現(xiàn)供應(yīng)偏緊。2007 年前11 個(gè)月國(guó)內(nèi)燒堿累計(jì)產(chǎn)量1574.5萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)14.7%，純堿累計(jì)產(chǎn)量1597.5萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)11.5%，而原鹽產(chǎn)量增幅度低于同期燒堿和純堿的增幅。另外，近期國(guó)內(nèi)大型兩堿新裝置陸續(xù)投產(chǎn)，以及生產(chǎn)資料成本上漲，尤其是物流成本的提高，也促使原鹽價(jià)格短期內(nèi)向上爬升。不過(guò)，長(zhǎng)期來(lái)看，由于原鹽成本在100元/噸左右，因此價(jià)格大幅提升后將伴隨著相對(duì)非常大的擴(kuò)產(chǎn)壓力。

    5、供給偏緊，2008 年純堿行業(yè)延續(xù)景氣

    綜合近期玻璃以及化工產(chǎn)品等純堿下游產(chǎn)品在2008年的增量以及GDP增速來(lái)看，純堿在今年的需求也至少將有10％左右的增量，預(yù)計(jì)2008年純堿需求增量將達(dá)到150萬(wàn)噸到170萬(wàn)噸左右，再加上其他國(guó)家產(chǎn)能擴(kuò)張有限，在考慮到目前比較確定的產(chǎn)量增量的情況下，2008年我國(guó)純堿的供給將繼續(xù)處于偏緊的局面。