普通平板玻璃的“波特五力”模型分析

【中玻網(wǎng)】1、低壁壘下的公開市場(chǎng)

　　普通玻璃生產(chǎn)工藝成熟度很高，且單條產(chǎn)線建設(shè)所需的初始投入資本不算高，這導(dǎo)致玻璃行業(yè)的進(jìn)入壁壘較低。這樣的低壁壘導(dǎo)致行業(yè)長期處于公開市場(chǎng)當(dāng)中，只要有利可圖就不乏新進(jìn)入者。

　　2、產(chǎn)品同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)激烈，集中度有待提升

　　過去十年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展、傳統(tǒng)行業(yè)固投增速過熱，玻璃產(chǎn)業(yè)在這段時(shí)期飛速擴(kuò)張，目前我國玻璃產(chǎn)能占比大部分國家總產(chǎn)能達(dá)50%，產(chǎn)能過剩嚴(yán)重，內(nèi)部同質(zhì)競(jìng)爭(zhēng)激烈。

　　由于玻璃產(chǎn)品存在銷售半徑問題(玻璃易碎，運(yùn)輸經(jīng)濟(jì)性較差，銷售半徑通常在800km以內(nèi))，且生產(chǎn)技術(shù)限制了單條產(chǎn)線的產(chǎn)能，產(chǎn)業(yè)的規(guī)模效應(yīng)較弱，因此企業(yè)生產(chǎn)基地通常傾向于靠近消費(fèi)市場(chǎng)布局，這也使得玻璃產(chǎn)業(yè)形成了區(qū)別于大多數(shù)制造業(yè)的分散格局。國內(nèi)非常大四家平板玻璃企業(yè)市場(chǎng)份額僅40%，相比全部66%仍屬較低水平，未來行業(yè)內(nèi)部整合集中度提升是發(fā)展趨勢(shì)。比如，2013年旗濱集團(tuán)收購浙江玻璃，2015年江蘇華爾潤停產(chǎn)清算等都在一定程度上促進(jìn)了行業(yè)集中度的提升；浮法玻璃行業(yè)的產(chǎn)能集中度CR10由2012年的44%上升至目前50%。與此同時(shí)，更多的企業(yè)在積較發(fā)展深加工玻璃，將產(chǎn)業(yè)鏈向下游延伸，從而跳出低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)的局面。

　　3、對(duì)上游的議價(jià)能力弱

　　上游純堿行業(yè)的集中度相對(duì)高且穩(wěn)定，重油和天然氣供應(yīng)都屬壟斷性供應(yīng)，加上平板玻璃行業(yè)的自身競(jìng)爭(zhēng)激烈，這決定了平板玻璃企業(yè)對(duì)下游議價(jià)能力弱。

　　4、與下游供需關(guān)系決定產(chǎn)品價(jià)格

　　平板玻璃產(chǎn)品的主要下游是房地產(chǎn)，其占比高達(dá)70%。單一的下游結(jié)構(gòu)和過剩產(chǎn)能同質(zhì)競(jìng)爭(zhēng)的局面導(dǎo)致行業(yè)對(duì)下游的議價(jià)能力不高。另一方面，玻璃成本在下游房企建安成本中占比很低，又使得房企對(duì)于玻璃價(jià)格不敏感，存在一定的議價(jià)空間。這就造成了玻璃行業(yè)對(duì)下游的議價(jià)能力隨供需關(guān)系周期性波動(dòng)。

　　具體來說，在需求旺盛的時(shí)期，玻璃企業(yè)議價(jià)能力增強(qiáng)，盈利提高，大幅的產(chǎn)能擴(kuò)張也隨之而來；產(chǎn)能的快速擴(kuò)張和需求的逐漸走淡導(dǎo)致供求關(guān)系失衡反轉(zhuǎn)，進(jìn)而平板玻璃售價(jià)下滑，行業(yè)景氣陷入低迷期。當(dāng)下游房地產(chǎn)、汽車等行業(yè)需求再次回暖時(shí)，平板玻璃行業(yè)又迎來新一輪的復(fù)蘇。這樣的“需求旺盛-產(chǎn)能擴(kuò)張-供給過剩-行業(yè)洗牌-市場(chǎng)復(fù)蘇”循環(huán)在平板玻璃行業(yè)中重復(fù)上演，企業(yè)對(duì)下游的議價(jià)能力也呈現(xiàn)隨供需關(guān)系周期變化的特征。

　　5、替代品威脅很小

　　玻璃的發(fā)明已有3500多年的歷史，作為基礎(chǔ)原材料，已被廣泛應(yīng)用長達(dá)130年，生產(chǎn)技術(shù)和性能得到不斷改進(jìn)和完善，在可預(yù)見的未來替代品威脅較弱。