產(chǎn)能縮減推漲玻璃淡季不淡

【中玻網(wǎng)】監(jiān)測顯示，11月玻璃價格總體向好，呈現(xiàn)三段式行情發(fā)展，上旬相對較穩(wěn)，中旬之后大幅上漲，月底漲勢減緩，監(jiān)測地區(qū)均價月初為17.66元/平方米，月末為18.66元/平方米，上漲5.66%。時間段拉長一點來看，四季度至今，玻璃經(jīng)歷了9月和11月的兩撥上漲和中間長達將近1個月的平穩(wěn)期，兩個月綜合漲幅11.34%。

　　二.行情分析

　　產(chǎn)品行情：上半月玻璃價格呈現(xiàn)平穩(wěn)小漲的走勢，上半月中，華中、華東、西北等地區(qū)相繼召開了行業(yè)會議，會后部分企業(yè)上調(diào)，幅度多在0.2-0.3元/平方米，執(zhí)行效果一般，因需求一般，部分漲幅并未得到落實；支撐這些地區(qū)漲價的部分利好即來源于沙河地區(qū)即將有九條產(chǎn)線因環(huán)保不達標陸續(xù)停產(chǎn)，市場預計供應將縮緊，隨著10日之后，文件中提到的九條產(chǎn)線陸續(xù)關停，沙河地區(qū)廠家在中下旬進行了一波大漲，當?shù)卮笮蜕a(chǎn)企業(yè)16日-20日集中調(diào)漲報價，累計幅度達到0.6-1.5元/平方米，貿(mào)易商恐慌情緒加劇，當?shù)爻霈F(xiàn)搶貨現(xiàn)象，貿(mào)易商渠道報價較為混亂，部分規(guī)格渠道價格一天漲幅達到0.8-1元/平方米，經(jīng)歷了集中調(diào)漲之后，目前沙河地區(qū)部分價格較低的廠家和漲幅較小的規(guī)格進行補漲，當?shù)貎r格高位持穩(wěn)，出貨情況良好，廠家處庫存部分轉移至經(jīng)銷商處，廠家處庫存不高。受沙河地區(qū)提振，周邊華東、華中、西北地區(qū)醞釀跟漲，在近期召開行業(yè)協(xié)調(diào)會，主旨仍是漲價為主，但由于下游接受度一般，因此部分企業(yè)上調(diào)，多數(shù)企業(yè)觀望為主。

　　當前風向標沙河地區(qū)5mm規(guī)格浮法白玻報價集中在18.5-19元/平方米；華中地區(qū)龍頭企業(yè)報價集中在20-21元/平方米；華東地區(qū)大型企業(yè)報價記中在19.5-20.5元/平方米；華南地區(qū)在22-23.5元/平方米左右。

　　這一波玻璃的上漲，主要是因為沙河地區(qū)的產(chǎn)能縮減所致。沙河地區(qū)此次停產(chǎn)的九條產(chǎn)線，將減少年產(chǎn)能3480萬重箱，約占本地區(qū)在產(chǎn)產(chǎn)能的20%多，地區(qū)性的供應縮減改善了當?shù)氐墓┬杞Y構，有利于企業(yè)消化庫存；第二個利好因素，是下半年以來整個虛擬商品的行情好轉，玻璃上游原材料價格大幅攀升，下半年純堿上漲幅度達43%、石油焦上漲35%、天然氣漲幅20%，這些成本上漲給玻璃價格提升提供了動力。9月初各地區(qū)的輪番上漲，其中一個主要因素就是成本的不斷攀升。就需求端來說，2017年整體的需求節(jié)奏一般，主要下游房地產(chǎn)嚴控依舊，影響需求，進出口方面則保持了正向增長，就過去的1-9月份來說，玻璃出口量增長保持在4-5%的同比增長率。

　　產(chǎn)能變動方面，近期放水冷修停產(chǎn)的有沙河吉恒源一線600噸，長城六線700噸，長紅一線600噸，長紅二線600噸，德金四線800噸。沙河地區(qū)文件所示的9條產(chǎn)線基本已經(jīng)陸續(xù)放水。江門華爾潤400噸冷修正產(chǎn)的時間有所延后，浙江旗濱長興和生產(chǎn)線漳州旗濱生產(chǎn)線的復產(chǎn)時間也有延后的情況。湖北三峽一線400噸復產(chǎn)點火，停產(chǎn)放水的是四線950噸。常熟耀皮600噸在線鍍膜生產(chǎn)線有點火復產(chǎn)的計劃。

　　據(jù)統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，10月份平板玻璃產(chǎn)量為6424萬重量箱，環(huán)比增長1.6%，同比下降0.3%；1-10月份平板玻璃產(chǎn)量為67118萬重量箱，同比增長4.3%。2017年總體產(chǎn)能據(jù)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，當前浮法玻璃產(chǎn)能利用率為70.81%；同比下跌2.36%。在產(chǎn)產(chǎn)能91494萬重箱，同比減少1380萬重箱。行業(yè)庫存3146萬重箱，同比減少25萬重箱。周末庫存天數(shù)12.55天，同比增加0.09天。

　　和去年同期相比，玻璃產(chǎn)能和產(chǎn)量縮減較為明顯，產(chǎn)量來看，同比逐月呈走低的態(tài)勢，尤其在10月份，同比下跌到0以下，如下圖所示：

　　上游：當前上游純堿高位盤整行情。華中地區(qū)純堿價格持穩(wěn)運行，現(xiàn)主流輕質(zhì)純堿2250-2300元/噸左右，重質(zhì)純堿主流執(zhí)行價2450-2550元/噸左右，預計后期本地區(qū)價格窄幅整理。華北地區(qū)純堿高位盤整，主流輕質(zhì)純堿至2300-2350元/噸左右，重質(zhì)純堿主流價格至2550-2600元/噸左右，實際成交價格商談為主，預計后期本地區(qū)價格不排除有下跌可能。華東地區(qū)主流輕質(zhì)純堿執(zhí)行2200-2300元/噸左右，重質(zhì)純堿主流執(zhí)執(zhí)行2500-2600元/噸左右，下游需求近期需求一般，預計后期本地區(qū)多弱勢行情為主。燃料方面，截止11月24日液化天然氣均價為5170.83元/噸，整體呈上漲趨勢，周漲幅高達12.21%，隨著環(huán)保的督察力度不斷加大，推動了天然氣的需求增長，價格持續(xù)上漲。

　　下游：2017年1-10月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投入資金90544億元，同比名義增長7.8%，增速比1-9月份回落0.3個百分點。房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積752334萬平方米，同比增長2.9%。房屋新開工面積145127萬平方米，增長5.6%，增速回落1.2個百分點。房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)土地購置面積19048萬平方米，同比增長12.9%，增速比1-9月份提高0.7個百分點。商品房銷售面積130254萬平方米，同比增長8.2%，增速比1-9月份回落2.1個百分點。10月末，商品房待售面積60258萬平方米，比9月末減少882萬平方米。

　　行業(yè)：11月29日建材指數(shù)為1078點，較昨日上升了7點，創(chuàng)下周期內(nèi)的歷史新高，較2016年02月24日較低點714點上漲超過50.00%。(注：周期指2011-12-01至今)從建材指數(shù)上看，2017年秋季板塊總體走勢良好，與之相對應的是虛擬商品的一體復蘇，至少在價格上，這個秋季的表現(xiàn)較為理想。

　　在虛擬商品板塊，以及黑色系的一體帶動之下，11月以來，玻璃貨物整體呈現(xiàn)顯著的單邊上漲行情，11月20日FG1801合約一舉打破1500元/噸，創(chuàng)下2013年3月以來較高，盤終收報1512元/噸，漲3.63%，該合約月度累計上漲14.81%。當前市場普遍認為目前來看，供給收縮情況短期內(nèi)很難逆轉，預計在行業(yè)庫存未出現(xiàn)回升前，期價重心將繼續(xù)上移高位持穩(wěn)，在1500元/噸上方尋找支撐。

　　三.后市預測

　　馬上將是12月，就需求端來說對南方地區(qū)而言也逐漸進入年底淡季，從常規(guī)來看，12月中下旬，市場將會在元旦節(jié)日效應和需求的影響下，逐步轉淡，因此短期內(nèi)，玻璃有可能維持高位持穩(wěn)的行情，在高位尋找支撐來應付接下來2個月左右的淡季，在此期間，地區(qū)間或因季節(jié)或政策走勢略呈差異，總體來說，玻璃現(xiàn)貨大概率呈現(xiàn)供應縮減，價格高位走穩(wěn)的局面。