全國(guó)玻璃庫(kù)存持續(xù)下降 長(zhǎng)期仍具投入資金價(jià)值

【中玻網(wǎng)】5月份以來(lái)，國(guó)內(nèi)玻璃價(jià)格下跌出現(xiàn)企穩(wěn)跡象，庫(kù)存明顯回落，廠商壓價(jià)去庫(kù)存的壓力明顯有所減小。

　　近期玻璃價(jià)格漲跌互現(xiàn)，成交平穩(wěn)：本周國(guó)內(nèi)浮法玻璃市場(chǎng)漲跌互現(xiàn)，成交平穩(wěn)。卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，本周國(guó)內(nèi)浮法玻璃均價(jià)為1,534.48元/噸，較上周價(jià)格相比下跌2.21元/噸，環(huán)比跌幅0.14%。國(guó)內(nèi)浮法玻璃市場(chǎng)窄幅盤整，供應(yīng)壓力加大，市場(chǎng)成交趨于靈活。截至5月23日，卓創(chuàng)資訊浮法玻璃出廠售價(jià)趨勢(shì)為1,193.60，較5月16日下跌1.54。

　　玻璃板塊庫(kù)存保持持續(xù)下跌趨勢(shì)，但速率已經(jīng)有所放緩：國(guó)內(nèi)浮法玻璃企業(yè)整體庫(kù)存延續(xù)縮減趨勢(shì)，但去庫(kù)存速率較前期已有所放緩，個(gè)別區(qū)域企業(yè)庫(kù)存小幅增加。目前市場(chǎng)需求端相對(duì)平穩(wěn)，新增產(chǎn)能點(diǎn)火、引板以及生產(chǎn)線檢修對(duì)市場(chǎng)心態(tài)影響非常大，中下游采購(gòu)熱情不高，后期安徽、山西均有浮法線引板，湖北、福建、云南均有計(jì)劃復(fù)產(chǎn)或新點(diǎn)火生產(chǎn)線，市場(chǎng)供應(yīng)壓力偏大，加上受季節(jié)性因素影響，月底企業(yè)庫(kù)存降速或持續(xù)放緩，局部企業(yè)庫(kù)存水平或有所上升。

　　短期內(nèi)供需情況調(diào)整空間有限，長(zhǎng)期來(lái)看玻璃行業(yè)仍具投入資金價(jià)值：近期國(guó)內(nèi)浮法玻璃市場(chǎng)需求表現(xiàn)平穩(wěn)，訂單量尚可，但下旬開(kāi)始高溫、雨水天氣以及產(chǎn)能釋放，利空因素較多，供需結(jié)構(gòu)難有明顯改善。但從長(zhǎng)期來(lái)看，全國(guó)玻璃價(jià)格處在歷史低位，玻璃板塊估值反彈的潛力也非常大，結(jié)合近期國(guó)家基建穩(wěn)增長(zhǎng)的基調(diào)，因此玻璃板塊具備長(zhǎng)期投入資金價(jià)值的基礎(chǔ)。

　　要點(diǎn)推薦

　　建議從開(kāi)工超預(yù)期、竣工、原材料下調(diào)、內(nèi)生增長(zhǎng)三個(gè)主線選股：一是竣工增速釋放后，受益裝修需求提升的偉星新材；二是基本面穩(wěn)健，石化系原料下調(diào)后短期內(nèi)有超預(yù)期盈利的，東方雨虹；三建議關(guān)注企業(yè)內(nèi)生性增長(zhǎng)能力較強(qiáng)的坤彩科技，四是仍有產(chǎn)能投放業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定性高的華新水泥。

　　評(píng)級(jí)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)

　　上游原材料價(jià)格調(diào)整不及預(yù)期，房屋竣工未有改善，地產(chǎn)需求進(jìn)一步下探，環(huán)保限產(chǎn)放松。