供應預期反復 玻璃貨物沖高回落

【中玻網(wǎng)】近日，在供應端收縮利好消息下，玻璃貨物強勢上漲后高位盤整，截至昨日白天收盤，玻璃貨物主力合約報收1463元/噸，日內(nèi)上漲0.14%。

　　分析人士指出，在環(huán)保限產(chǎn)的具體措施落地之前，具體執(zhí)行情況仍然需要觀望，市場預期存在反復，當前基本面不支持玻璃價格大幅上漲。

　　高位回落

　　近日，河北地區(qū)發(fā)布的相關環(huán)保政策令業(yè)內(nèi)人士預期，當?shù)夭Ａ髽I(yè)或加大停產(chǎn)力度。這成為玻璃貨物近期走強的主要推手。但在具體措施落地之前，市場預期出現(xiàn)反復，玻璃價格沖高回落。

　　方正中貨物物分析師湯冰華表示，對于玻璃供給而言，限產(chǎn)屬預期事件，而增產(chǎn)卻屬于確定性事件，特別是在消息發(fā)生反應，期現(xiàn)價格上漲后，預計生產(chǎn)線點火熱情將進一步增加，高供給的問題依然嚴重，因此需要關注沙河停產(chǎn)進度。

　　“從需求來看，三季度的旺季預期仍在，不過成色需要檢驗，房地產(chǎn)新開工維持高位，且施工增加，均利多玻璃需求，不過銷售增速大幅下滑及資金偏緊的情況也在持續(xù)，多重矛盾交織，需要謹慎看待需求。”湯冰華分析，短期來看，淡季影響將逐漸增加，南方廠家出庫放緩及庫存壓力，對于現(xiàn)貨價格形成壓制，端午過后，全國普遍提價，需要看實際銷售情況。當前建議持淡季交易的思路，偏空操作。

　　A股市場上玻璃概念股中，德力股份、耀皮玻璃、彩虹股份近五個交易日中均出現(xiàn)漲停行情。其中德力股份出現(xiàn)兩連板。

　　天風經(jīng)濟權益憑證研究指出，環(huán)保再次成為供給收縮推手。玻璃行業(yè)多以民營企業(yè)為主，自“十三五”推行供給側改變以來，玻璃行業(yè)自發(fā)的產(chǎn)能收縮并不顯著，而多是以行政手段來迫使玻璃企業(yè)停產(chǎn)，主要推手就是環(huán)保。此次邢臺準備開展大氣污染防治強化攻堅月行動，在一個月內(nèi)對鋼鐵、焦化、水泥、電力、炭黑、玻璃等企業(yè)進行生產(chǎn)限制，短期內(nèi)有望降低整體排放量，減少環(huán)境污染，同時相關行業(yè)的供給短期內(nèi)有一定收縮。

　　仍需觀望

　　據(jù)了解，邢臺市沙河地區(qū)是我國主要的平板玻璃生產(chǎn)地區(qū)。中國玻璃貨物網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，沙河地區(qū)共有51條生產(chǎn)線，經(jīng)過2017年、2018年兩次集中停產(chǎn)，現(xiàn)在共有在產(chǎn)產(chǎn)能31條，日熔量2.11萬噸。“此次要求停產(chǎn)的6條線有2條已經(jīng)進入冷修狀態(tài)，剩余在產(chǎn)的4條線日熔量達到2550噸，占在產(chǎn)產(chǎn)能的12%�！碧祜L經(jīng)濟權益憑證表示。

　　“根據(jù)通知，此次沙河地區(qū)玻璃行業(yè)的集中停產(chǎn)為期1個月，但是玻璃生產(chǎn)是剛性供給，停產(chǎn)后的復產(chǎn)成本非常大，生產(chǎn)具有不間斷性，因此具體執(zhí)行情況仍然需要觀望。”天風經(jīng)濟權益憑證研究指出，當前影響玻璃價格走弱的主要因素還是需求能否起色以及廠商的高庫存，當前整體廠家?guī)齑嬖?483萬重箱左右，同比增加35.9%，壓力非常大，主要是因為2018年受玻璃價格高位誘惑廠家紛紛復產(chǎn)，產(chǎn)能增加。同時地產(chǎn)新開工的高增長遲遲無法傳導至竣工端，導致玻璃需求萎靡。

　　從相關個股來看，該機構分析，如果沙河地區(qū)玻璃停產(chǎn)執(zhí)行到位，供需改善后玻璃價格有望走高，作為龍頭的旗濱集團產(chǎn)能更大，因此價格彈性更高，短期受益更為顯著。除此之外，公司所處的華南、華東市場需求較好，今年復產(chǎn)的產(chǎn)線多在長江以北，而華南地區(qū)今年已經(jīng)冷修了3條線，整體供需格局好于全國，業(yè)績有望繼續(xù)環(huán)比改善，建議要點關注。