500億救援資金解近渴！JDI重生在望？

【中玻網(wǎng)】近日有消息稱，在寶島觸控面板廠TPK和中國內(nèi)地擬進(jìn)軍OLED面板業(yè)的嘉實設(shè)立資金都退出救援案后，日本中小尺寸液晶面板廠JDI近日對外界稱獲得了500億日元（約4.7億美元）新援助，資金將于10月底到位，正式解決困擾JDI的資金斷缺難題。

　　據(jù)李星了解，JDI在經(jīng)過與僅存有意出資的香港綠洲投入資金管理公司協(xié)商后，其承諾出資的1.5至1.8億美元將繼續(xù)維持。另外，JDI還找到了一個愿意出資的供應(yīng)商以及另外一個第三方資金，承擔(dān)出資0.9億美元至1.2億美元。同時，JDI的客戶將在原來出資1億美元的基礎(chǔ)上，再追加1億美元。而JDI聲稱的客戶就是此前為JDI重組背書的蘋果。

　　JDI此前推出重組計劃，愿意交出約一半的股份和控制權(quán)，以換取約800億日元的援助資金，其中里面就含有蘋果的1億美元在內(nèi)。

　　介入JDI重組案的是蘋果的觸控面板供應(yīng)商TPK與寶島另一財團，而中國內(nèi)地的嘉實設(shè)立資金則作為重要的出資方與中國內(nèi)地資源整合方出現(xiàn)在重組案中。

　　不過由于鴻海在回應(yīng)其控制的夏普會不會參與JDI的重組案時，郭臺銘表示首先夏普重組JDI需要通過日本相關(guān)部門的反壟斷調(diào)整，得到日本相關(guān)部門的同意，另外是對寶島另一財團的過往信譽抱懷疑態(tài)度，意思是只要這一財團參與的項目，鴻海都會避開。

　　加上TPK在對JDI進(jìn)行盡職調(diào)查后，發(fā)現(xiàn)自己對JDI的前景無法做出清晰的判斷，而對于參與嘉實設(shè)立資金所牽頭的中國內(nèi)地OLED面板廠事宜，也無法從客戶蘋果那得到明顯的產(chǎn)能需求回應(yīng)，TPK退出了重組案。

　　JDI在TPK退出重組案后，也宣布與蘋果合建的白山6代LTPS LCD面板工廠臨時停工三個月一直到九月底，同時配合這條產(chǎn)線的后段模組設(shè)備也進(jìn)行變賣以回收資金，而服務(wù)這些產(chǎn)能的員工也將進(jìn)行部分裁撤，除轉(zhuǎn)往JOLED的員工外，約1200名員工將要離職。

　　隨后JDI的重組案轉(zhuǎn)由中國內(nèi)地的嘉實設(shè)立資金主要，出資規(guī)模仍為800億日元，期間業(yè)界還曾傳出華星光電和維信諾有意參與相關(guān)重組案的消息。

　　其中華星光電由于武漢的LTPS LCD產(chǎn)能在年初滿載，并從ODM廠商那拿到了三星與華為的訂單，從而超過JDI，成為大部分國家出貨量僅次于深天馬的第二大LTPS LCD面板供應(yīng)商。同時華星光電的武漢OLED面板產(chǎn)線，也正處在量產(chǎn)驗證階段。

　　維信諾則一體轉(zhuǎn)向柔性O(shè)LED后，其第1條6代柔性O(shè)LED面板產(chǎn)線已經(jīng)進(jìn)入到產(chǎn)能與良率爬坡階段，并且產(chǎn)能在中國內(nèi)地市場上供不應(yīng)求。其第二條6代柔性O(shè)LED面板產(chǎn)線也已經(jīng)在建設(shè)之中。

　　這兩家面板廠摻和JDI重組案的目的，其實與外界看待京東方成為蘋果供應(yīng)商所帶來的眼球效應(yīng)目的是一樣的，也是希望在蘋果參與的重組案下，能夠獲得JDI的OLED面板技術(shù)與新增OLED面板產(chǎn)能外，還可以搭上蘋果這家行業(yè)技術(shù)創(chuàng)新優(yōu)異的大客戶。

　　不過，隨著中國貿(mào)易爭端的持續(xù)惡化，蘋果對于供應(yīng)鏈的產(chǎn)能部署出現(xiàn)了與之前不一樣的變化，開始支持產(chǎn)地為非中國內(nèi)地的產(chǎn)能安排。事實上，TPK退出JDI的重組案，很大程度上也是收到了蘋果要求供應(yīng)鏈廠商，把部分產(chǎn)能部署在中國內(nèi)地以外的國家和地區(qū)的通知影響。

　　同樣，隨著蘋果的供應(yīng)鏈調(diào)整信號越來越明顯，中國內(nèi)地的嘉實設(shè)立資金也明顯感覺到了重組JDI后，蘋果并不會針對后續(xù)的投入資金明確表示支持，也就是如果后續(xù)利用JDI的技術(shù)在中國內(nèi)地建OLED面板線，將直接與中國內(nèi)地已建和待建的約12條6代柔性O(shè)LED面板線產(chǎn)能競爭中國國內(nèi)市場。

　　僅管目前中國國內(nèi)的柔性O(shè)LED面板產(chǎn)能看似供給緊張，但是未來十幾條6代柔性O(shè)LED面板線產(chǎn)能全部達(dá)產(chǎn)后，如果找不到智能手機以外的應(yīng)用場景，很容易面臨產(chǎn)能過剩的局面。

　　據(jù)李星按目前智能手機的高等機型的尺寸規(guī)格區(qū)間測算，目前這些投入資金的6代柔性O(shè)LED面板線，每條產(chǎn)線年出貨量約在1.5億片左右，十幾條產(chǎn)線的產(chǎn)能全開出來，幾乎可以包攬全部智能手機的面板需求。

　　事實上，據(jù)李星從設(shè)備供應(yīng)商那了解的信息顯示，中國內(nèi)地現(xiàn)在已規(guī)劃好的6代柔性O(shè)LED項目，都在開始往后延遲相關(guān)推進(jìn)時間，已經(jīng)開工建設(shè)的產(chǎn)線，也在原來計劃的基礎(chǔ)上縮減了產(chǎn)能規(guī)模，都在看后市的發(fā)展決定要不要增加設(shè)備。

　　而JDI也表示，如果要把白山工廠進(jìn)行改造成柔性O(shè)LED面板產(chǎn)線，其實與新建一條OLED面板產(chǎn)線所花費的時間差不多，基本上要兩年以后才能正常量產(chǎn)。另外，改造這條產(chǎn)能所需的資金，也接19億美元，花費并不低。

　　JDI目前給蘋果供貨LTPS LCD手機面板，產(chǎn)能全部放在了原來的舊6代線上，同時JDI還與JOLED合作給蘋果手表供應(yīng)OLED面板。除了蘋果的訂單外，JDI收入主要為車載面板客戶。

　　實際上，JDI對于長期虧損的原因，大部分還是歸結(jié)于蘋果。據(jù)了解，蘋果的工程師在產(chǎn)線上胡亂指揮，是造成JDI產(chǎn)線效率低下和成本高企的關(guān)鍵因素之一，特別是白山新產(chǎn)線建成，蘋果的工程師轉(zhuǎn)到新產(chǎn)線后，JDI的新舊兩條產(chǎn)線對比，差異更加明顯。

　　另外，蘋果在公開白山6代線產(chǎn)能，可以供貨給非蘋果客戶后，JDI在生產(chǎn)其它客戶的訂單與生產(chǎn)蘋果的訂單之間對比，也發(fā)現(xiàn)了同樣的現(xiàn)象。

　　加上JDI產(chǎn)線上的員工不善于在這些問題上與蘋果主動溝通，更多的時候是想辦法把蘋果駐產(chǎn)線工程師的提議給做到盡可能的無缺，結(jié)果就出現(xiàn)同樣的產(chǎn)線，同樣的訂單，LG能盈利，JDI卻虧損的局面。

　　不過，面板界對于蘋果的訂單其實并不怎么熱心，特別是手機面板訂單。開始蘋果推LTPS LCD手機面板的時候，供應(yīng)商要四家，除JDI和LG外，還是三星和夏普。而三星和夏普在生產(chǎn)蘋果手機面板訂單時，也遇到了與JDI同樣的虧損問題。

　　后面三星把LTPS背板技術(shù)用在柔性O(shè)LED上，不再接蘋果的手機面板訂單，夏普則由于虧損，沒錢接蘋果的手機面板訂單，只有LG和JDI硬著頭皮供貨。

　　JDI的白山線在暫停三個月到期后，由于重組案沒有結(jié)果，因此宣布這條產(chǎn)線將無限期停工，未來復(fù)工時間，將視資金狀況再做決定。

　　而此次JDI聲稱獲得的500億日元資金援助，還有沒有股權(quán)與控制權(quán)的出讓，仍帶有重組性質(zhì)，目前JDI并沒有說明。

　　但從蘋果追加援助金額的動作來看，蘋果應(yīng)該是希望JDI能重啟白山線的產(chǎn)能，并繼續(xù)為蘋果供貨。

　　業(yè)界有消息傳蘋果明年將重啟其今年兩次取消iPhoneSE升級計劃，并將沿用iPhone 8的設(shè)計推出iPhone SE 2機型，在明年春季上市，以吸引換機周期到了的iPhone 6用戶繼續(xù)留在蘋果陣營內(nèi)。

　　從寶島供應(yīng)商給出的指引看，明年iPhone SE2計劃訂單約4000萬部，整個生命期內(nèi)的計劃訂單約為1億部。

　　加上iPhone 11 LCD版的暢銷，蘋果也在繼續(xù)追加訂單，因此蘋果希望JDI能夠繼續(xù)低成本的生產(chǎn)LCD面板，并維持蘋果在中國內(nèi)地以外的僅有幾條LTPS LCD面板產(chǎn)線產(chǎn)能，以保障自己的產(chǎn)能安全。