高處不勝寒 玻璃能否王者歸來？

【中玻網(wǎng)】玻璃期 貨無疑是2020年國內(nèi)期壇大名鼎鼎的風(fēng)云品種，縱觀全年行情，隨著受到沙河等主產(chǎn)區(qū)供應(yīng)限產(chǎn)，4月以來去庫化不斷推進，光伏板塊等需求端利好沖擊接連影響，無論是上半年還是下半年都走出了一波強勢的上漲趨勢，多頭步伐勢不可擋。直到近期，玻璃這趟踩著加速度的列車途徑2021這座年關(guān)驛站之際，上漲卻有些乏力了，自其主力05合約上攻2000元關(guān)口未果后，已有十幾個交易日呈現(xiàn)震蕩下行走勢，至此，反觀玻璃期 貨現(xiàn)下的基本面情況究竟如何？短期來看，后市行情又該怎樣研判呢？截至2021年1月7日周四，玻璃期 貨主力05合約收盤報在1788元，跌幅1.38%。

　　點火復(fù)產(chǎn)逐步啟動，浮法玻璃生產(chǎn)線日熔有增

　　先從玻璃生產(chǎn)線方面來跟玻璃的供應(yīng)情況，根據(jù)有關(guān)消息顯示，近期來看，前期點火復(fù)產(chǎn)的生產(chǎn)線逐步投產(chǎn)；近期東北地區(qū)有一條生產(chǎn)線冷修完畢，即將點火復(fù)產(chǎn)，以生產(chǎn)普通建筑玻璃為主，供應(yīng)本地市場。整體來看，后期產(chǎn)能維持相對高位，動態(tài)調(diào)整概率有限。

　　再就浮法玻璃方面來看，根據(jù)卓創(chuàng)數(shù)據(jù)顯示，截至2020年12月31日，全國浮法玻璃生產(chǎn)線共計299條，在產(chǎn)252條，日熔量共計166875噸，環(huán)比日熔量增加2550噸，增幅1.55%，同比增加6590噸，增幅4.11%。核算12月度實際平均在產(chǎn)產(chǎn)能為163417噸/日，環(huán)比上月增長0.98%�？梢姡陨蠑�(shù)據(jù)表明近期浮法玻璃生產(chǎn)線產(chǎn)能有小幅增加態(tài)勢，供給提升之下，或一定程度緩和玻璃價格原先過快的上漲步伐。

　　需求預(yù)期放緩，汽車產(chǎn)銷帶動有限

　　玻璃的需求主要體現(xiàn)集中在房地產(chǎn)竣工及其以后環(huán)節(jié)、汽車等領(lǐng)域�；仡�2020年房市情況，加之地產(chǎn)政策環(huán)境已定的原因，從全國范圍考慮，再度激房地產(chǎn)市場的可能性依然較小。從玻璃產(chǎn)業(yè)鏈角度思考，2020更多是在疫情之下的自身發(fā)展因素的兌現(xiàn)。

　　再談當下，目前市面上的玻璃需求主要以國內(nèi)建筑裝飾裝訂訂單為主，時點關(guān)系，臨近年末趕工期需求逐漸接近尾聲，呈季節(jié)性降溫態(tài)勢。另從2020年末各月公布的房地產(chǎn)行業(yè)有關(guān)數(shù)據(jù)分析，11月數(shù)據(jù)雖有好轉(zhuǎn)但完全恢復(fù)仍需時日，因此期待中長期需求超預(yù)期釋放并不現(xiàn)實。

　　汽車相關(guān)方面，根據(jù)中國汽車流通協(xié)會報告顯示，1-11月，汽車產(chǎn)銷分別完成2237.2萬輛和2247.0萬輛，同比分別下降3%和2.9%，降幅較1-10月分別繼續(xù)收窄1.6和1.8個百分點，通過以上比較，不難發(fā)現(xiàn)，汽車產(chǎn)銷對于玻璃需求提振作用也尚且有限，不是特別樂觀。

　　整體去庫效果持續(xù)，庫存壓力較小

　　2020年2、3月由于受到疫情的影響，年初全國各區(qū)域玻璃原片的運輸和下游需求幾乎停滯，但供給仍在不緩和放量，這一供需矛盾直接就導(dǎo)致了玻璃廠家原片庫存的大量積累，并在4月份時庫存達到天量。累計超出19年同期庫存量的80%以上。天量見頂至4月下旬后，伴隨著一系列的去庫化進程的加快實施，截至12月17日，全國廠家?guī)齑嬉演^19年同期，已趨低于40%。當前整體庫存量處于近年低位，玻璃價格在庫存壓力較小下支撐力仍在。

　　綜合以上觀點，可以得出，玻璃現(xiàn)下由于受到供應(yīng)側(cè)有所增長，消費領(lǐng)域未來需求預(yù)期不強加之本身漲幅過大居于高位共同影響短期呈現(xiàn)回落態(tài)勢，預(yù)計現(xiàn)階段仍舊以調(diào)整節(jié)奏為主。但考慮到當下庫存保持樂觀位置，單邊大趨勢性跌幅可能不大，后續(xù)要點關(guān)注供需關(guān)系變化。