國產(chǎn)電子玻璃增長潛力大

【中玻網(wǎng)】

一、電子玻璃主要分為液晶基板玻璃和蓋板玻璃兩種

（一）電子玻璃種類豐富，主要分為蓋板玻璃和基板玻璃

電子玻璃是指可應(yīng)用于電子、微電子、光電子領(lǐng)域、主要用于制作集成電路以及具有光 電、熱電、聲光、磁光等功能元器件的玻璃材料。電子玻璃應(yīng)用范圍廣泛，包括智能手 機、平板電腦、筆記本電腦、液晶電視、可穿戴設(shè)備、車載系統(tǒng)、工控屏等終端產(chǎn)品。

電子玻璃在智能手機和平板電腦上的應(yīng)用最為廣泛。拆分手機觸控屏幕結(jié)構(gòu)，主要由外 層視窗防護玻璃、觸控模組和里層顯示模組三部分貼合而成，除了最外層的一塊視窗防 護玻璃，顯示模組中還包含基板玻璃，所以根據(jù)手機屏幕結(jié)構(gòu)主要分為兩種玻璃：蓋板 玻璃（視窗防護玻璃）和基板玻璃。

蓋板玻璃（視窗防護玻璃），是加之于顯示屏外，用于對觸控模組、顯示模組進行保護 的透明鏡片。其內(nèi)表面須能與觸控模組和顯示屏緊密貼合、外表面有足夠的強度，達到 對平板顯示屏、觸控模組等的保護、產(chǎn)品標(biāo)識和裝飾功能，是消費電子產(chǎn)品的重要零部 件，廣泛應(yīng)用于手機、平板電腦、筆記本電腦、桌上電腦、數(shù)碼相機、播放器、GPS 導(dǎo) 航儀、汽車儀表等產(chǎn)品。蓋板玻璃是高度定制化產(chǎn)品，加工精確度高、工藝難度大，且 是多學(xué)科技術(shù)綜合應(yīng)用。

視窗防護屏幕對于硬度、透光率、穩(wěn)定性和性價比要求高，根據(jù)材質(zhì)的不同， 視窗防護屏可分為亞克力視窗防護屏和玻璃視窗防護屏。普通功能手機的視窗防護屏以亞克力材 質(zhì)為主，智能手機主要采用玻璃視窗防護屏，平板電腦基本全部采用玻璃視窗防護屏。 蓋板玻璃生產(chǎn)過程需經(jīng)過很多道加工及檢測工序，蓋板玻璃原片生產(chǎn)出來后還要進行進 一步加工，以提升玻璃性能。

基板玻璃是液晶玻璃面板的重要原材料。液晶顯示器件根據(jù)顯示技術(shù)、器件結(jié)構(gòu)以及應(yīng) 用場景的不同，可選擇使用單層或者多層玻璃。

基板玻璃可以分為低世代（G6 以下）和高世代（G6 以上）玻璃。市場上主流需求是 G5 代以上基板玻璃，高世代玻璃相較于 G6 以下低世代，面板良率、出產(chǎn)率都有很大提升， 且成本更低，能夠順應(yīng)未來大屏、多屏的發(fā)展趨勢，未來市場對于 G8.5 及以上高世代基 板玻璃的需求將日益提升。

基板玻璃的應(yīng)用產(chǎn)品主要包括 LCD 面板和 OLED 面板，其中 TFT-LCD 面板由兩塊基板 玻璃組成，中間夾雜著液晶，廣泛應(yīng)于筆記本電腦、桌面顯示器、電視、移動通信設(shè)備 等領(lǐng)域；OLED 面板又稱為有機發(fā)光二極管，只需要一片基板玻璃，早期價格昂貴，隨 著生產(chǎn)工藝提升，OLED 屏幕逐漸在手機、可穿戴設(shè)備應(yīng)用和推廣。

OLED 有望成為未來趨勢。OLED 相較于 TFT-LCD 構(gòu)造簡單，重量、厚度都更輕薄，但 是價格偏高、良品率低、技術(shù)壁壘高，OLED 在新興市場中份額較高，目前在大尺寸平 板顯示應(yīng)用上，短期內(nèi) OLED 的技術(shù)和成本還不能與 TFT-LCD 形成競爭，未來在新興 市場上的份額有望不斷提升。

（二）按生產(chǎn)工藝主要分為浮法和溢流法，按生產(chǎn)配方分為鈉鈣玻璃和堿鋁玻璃

按照生產(chǎn)工藝劃分，電子玻璃主要包括浮法和溢流法玻璃兩種。目前電子玻璃的成型方 法主要包括浮法、溢流下拉法、流孔下拉法，其中浮法與溢流法為主流的兩種工藝方法。

對比浮法、溢流法和流孔下拉法之間各有優(yōu)劣。從工藝角度對比，溢流法的優(yōu)點在于無 需二次加工，玻璃兩側(cè)應(yīng)力分布均勻，產(chǎn)品平坦度更好，是浮法、流空下拉法等玻璃生 產(chǎn)技術(shù)無法達到的，但是存在較高的技術(shù)壁壘（工藝、配方、裝備）、難度較大、投資 高等問題；相比而言，浮法成型產(chǎn)能大、成本低且可生產(chǎn)大尺寸的玻璃，但由于玻璃表 面沾錫問題需要進行二次研磨、拋光處理，在玻璃質(zhì)量和成品率上較溢流法尚有一定差 距；流孔下拉法的玻璃質(zhì)量也不如溢流法，且產(chǎn)能偏低。

電子玻璃按照生產(chǎn)配方可劃分為鈉鈣硅玻璃和堿鋁硅酸鹽玻璃，根據(jù)23的含量，可以 將堿鋁硅酸鹽玻璃分為低鋁硅酸鹽玻璃、中鋁硅酸鹽玻璃、高鋁硅酸鹽玻璃和超高鋁硅酸 鹽玻璃。

高鋁電子玻璃是消費電子產(chǎn)品觸摸屏的首選玻璃蓋板。早期的鈉鈣硅硼鹽玻璃23含量 非常低，2、2含量高導(dǎo)致離子交換時容易堵塞，表面應(yīng)壓力、離子交換深度以及 抗沖擊強度都不足夠，性能較低，更高的含量提升了玻璃的耐劃性及韌性，具有更 強大的耐沖擊性和強度，因此高鋁玻璃是平板電腦和手機等電子產(chǎn)品觸摸屏首選玻璃蓋板， 能夠延長平板電腦和手機等電子產(chǎn)品的使用壽命，并有效提高電子產(chǎn)品的顯示效果。

高鋁玻璃整體性能更高，涉及專利量最多。高鋁玻璃不論是平整度、深度、壓應(yīng)力、抗彎 強度還是厚度性能上都有大幅提升，遠(yuǎn)高于中、低鋁玻璃，高鋁玻璃的研發(fā)是各玻璃企業(yè) 的重點研究方向，在涉及堿鋁硅酸鹽玻璃的專利申請中，低鋁玻璃 127 件，中鋁玻璃 264 件，高鋁玻璃 454 件，超高鋁玻璃 53 件。

綜合來看，鈉鈣玻璃幾乎全部使用浮法工藝，高鋁玻璃既可以采用溢流法也可以采用浮法 工藝生產(chǎn)，溢流法技術(shù)掌握在國外幾家玻璃企業(yè)，國內(nèi)的浮法生產(chǎn)工藝更為成熟，另外高 鋁玻璃相較之下性能更好，市場份額會越來越高，從整體市場份額來看，溢流法高鋁玻璃 的占比最高達 60%。（報告來源：未來智庫）

二、背板玻璃滲透率和國產(chǎn)手機市占率提升，國產(chǎn)玻璃增長潛力大

國內(nèi)電子玻璃的市場規(guī)模不斷增長，蓋板玻璃產(chǎn)銷量將持續(xù)上升。2010-2017 年中國蓋板 玻璃產(chǎn)量的 CAGR 為 21.19%，占全球蓋板玻璃的比例逐年上升。智能手機是帶動蓋板玻 璃出貨的主要動力，另外在車載系統(tǒng)以及家電產(chǎn)品等方面也存在發(fā)展空間，整體來看蓋 板玻璃的市場空間或?qū)⑦M一步提升。

（一）智能手機出貨量增速放緩，預(yù)計每年 10 億余部增量穩(wěn)定

智能手機整體出貨量增速放緩，5G 手機出貨量和占比提升。智能手機經(jīng)過多年快速發(fā)展， 近幾年出貨量都趨于平穩(wěn)、增速放緩，2015-2020 年全球智能手機出貨量 CAGR 為-2.10%， 中國智能手機出貨量 CAGR 為-6.53%。2020 年全球智能手機出貨量為 12.92 億部，同比 減少 5.75%；中國智能手機出貨量為 3.26 億部，同比降低 12.37%；預(yù)計未來全球每年 維持 10 億余部智能手機出貨量，手機玻璃最底層需求總盤基本穩(wěn)定。

（二）無線充電和 5G 技術(shù)的雙重驅(qū)動下，玻璃后背板滲透率不斷提升

玻璃材質(zhì)更適合手機后背板，背板玻璃滲透率不斷提升。手機后背板材質(zhì)主要有塑料、 陶瓷、金屬和玻璃，塑料是較早用于手機后背板，因其質(zhì)感檔次低而逐漸淘汰，陶瓷后 蓋也因為成本高、良率低而不適用，金屬和玻璃材質(zhì)是常用的兩種。金屬材質(zhì)會對信 號有一定影響并且導(dǎo)熱效果差，玻璃因為外觀顏值好而且不存在影響信號問題，比其他 材質(zhì)要更優(yōu)，滲透率也在逐年遞增。

（三）國產(chǎn)品牌手機份額提升，為玻璃企業(yè)提供機遇

國產(chǎn)手機品牌出貨量穩(wěn)健、全球份額提升，為玻璃企業(yè)提供發(fā)展機遇。根據(jù) IDC 公布的 數(shù)據(jù)顯示，2015-2020 年蘋果手機出貨量的 CAGR 為-9.14%，而國產(chǎn)品牌大部分實現(xiàn)出 貨量增長，華為、小米、oppo 及 vivo 手機出貨量 CAGR 分別為 14.71%，-9.66%，9.94%， 10.44%。華為手機 2020 年出貨量為 1.25 億臺，市場份額占據(jù)全球第一，為 38.3%；其次 是 vivo 手機市場份額為 17.7%，位居第二。國產(chǎn)電子玻璃的終端應(yīng)用預(yù)計在國產(chǎn)手機上 率先普及推行，國產(chǎn)手機出貨量穩(wěn)健、全球份額提升，或?qū)閲a(chǎn)玻璃企業(yè)提供發(fā)展機 遇。

三、行業(yè)壁壘高，國產(chǎn)玻璃奮力追趕，市場份額有待提升

（一）電子玻璃上游為玻璃原片生產(chǎn)廠商，下游為移動終端品牌廠商

蓋板玻璃上游為玻璃原片供應(yīng)商，下游為終端應(yīng)用廠商。蓋板玻璃的原材料包括玻璃基 板、油墨、拋光材料、鍍膜材料、貼合材料，主要生產(chǎn)和供應(yīng)廠商有國際上知名的康寧 大猩猩玻璃，國內(nèi)企業(yè)有南玻集團、東旭光電、旗濱集團、中建材旗下的凱盛科技及洛 陽玻璃等，生產(chǎn)出的玻璃原片經(jīng)過中游深加工成最終面板成品，主要廠商包括藍思科技， 下游最終傳導(dǎo)至消費電子產(chǎn)品的應(yīng)用。

上游玻璃原片生產(chǎn)技術(shù)壁壘高，競爭激烈，屬于產(chǎn)業(yè)鏈中盈利水平強的梯隊，對比國內(nèi) 幾家主力電子玻璃企業(yè)，南玻集團的毛利率最高且平穩(wěn)增長，東旭光電相較下毛利率也 較高但是逐年降低，彩虹股份毛利率水平相對最低，近幾年在波動上漲，凱盛科技的毛 利率基本保持平穩(wěn)走勢。

中游深加工廠商中，藍思科技的毛利率水平最高，2020 年最高達到 29.44%，歐菲光和合 力泰的毛利率在逐漸降低，星星科技 2018 年毛利率降至 7.32%后回升。

（二）供應(yīng)商認(rèn)證流程長且要求嚴(yán)格，二次強化技術(shù)壁壘高

下游品牌產(chǎn)商認(rèn)證流程嚴(yán)格且周期長。下游終端消費電子產(chǎn)品品牌廠商會考慮自己新產(chǎn) 品、所用材料的保密性、專用性及供應(yīng)及時性，對供應(yīng)商的主要資質(zhì)（如質(zhì)量、研發(fā)、 生產(chǎn)、管理、社會責(zé)任等）進行嚴(yán)格審核、反復(fù)考察、改進與驗收，認(rèn)證要求嚴(yán)格且周 期長，只有通過認(rèn)證才能納入到品牌廠商的物料資源池，形成長期穩(wěn)定的合作關(guān)系。

中游企業(yè)采購玻璃基板時也需要遵循下游客戶的要求，采購經(jīng)過下游客戶認(rèn)證的供應(yīng)商 家的玻璃基板，由中游企業(yè)向下游客戶下訂單后，下游廠商再向其認(rèn)證的供應(yīng)商下達采 購訂單，上游供應(yīng)商根據(jù)訂單要求直接將玻璃原片發(fā)給中游加工廠商，即 Buy-and-sell 采 購模式。

由于玻璃的易碎特性，化學(xué)強化成為電子玻璃生產(chǎn)過程的一個重要工藝技術(shù)。化學(xué)強化 也稱為離子交換強化，是通過離子交換改變玻璃表面結(jié)構(gòu)并形成表面壓應(yīng)力，增加玻璃 的穩(wěn)定性和機械強度，表層壓應(yīng)力 CS 和離子交換深度 DOL 是化學(xué)強化兩大效果指標(biāo)， 能有效提升玻璃耐劃傷和抗跌落性能，如康寧的 GG6 對比 GG3，離子交換深度從 40mm 提升到 120mm，高鋁蓋板玻璃的抗摔性和抗跌落性能得到極大的提高。

采用二步化學(xué)強化工藝，是當(dāng)前高端蓋板玻璃的發(fā)展趨勢。化學(xué)強化分為一次強化和二次強化，一次強化確實可以增強玻璃表面壓應(yīng)力，但是離子交換層深度較低，二次強化 焦點主要集中在通過玻璃成分優(yōu)化改善提高化學(xué)強化后離子交換深度，二次化學(xué)強化工 藝也逐漸引起國內(nèi)很多電子蓋板玻璃企業(yè)關(guān)注，但由于國內(nèi)電子蓋板玻璃研發(fā)基礎(chǔ)薄弱 和國外對該項技術(shù)的封鎖，限制了高鋁電子玻璃配方與生產(chǎn)工藝的研究與開發(fā)，也限制 了對兩步化學(xué)強化工藝的研究與開發(fā)研究進程。目前二次強化技術(shù)主要被國外企業(yè)掌握， 國內(nèi)只有南玻和彩虹集團擁有二步法強化技術(shù)。

（三）國外企業(yè)占據(jù)主要市場，國內(nèi)企業(yè)奮力追趕

行業(yè)集中度高，國外企業(yè)占據(jù)主要市場份額，未來國產(chǎn)玻璃市場份額將提升。玻璃原片 生產(chǎn)工藝復(fù)雜，技術(shù)門檻高，目前不論是基板玻璃還是蓋板玻璃市場，國外企業(yè)占據(jù)主 要市場份額，液晶基板玻璃市場，美日等企業(yè)的市場份額超過 90%，其中康寧公司約占 據(jù) 50%市場份額；蓋板玻璃市場，基本被康寧公司壟斷，市場份額 70%左右，國內(nèi)企業(yè) 占比僅在 20%。若僅以規(guī)劃產(chǎn)能測算，假設(shè) 2023 年國內(nèi)玻璃企業(yè)計劃的生產(chǎn)線全部進入 量產(chǎn)，南玻集團的市場份額在 25%，東旭光電市場份額 20%左右，彩虹股份切入 15%左 右的市場份額。但電子玻璃的下游客戶開拓和產(chǎn)品認(rèn)證存在不確定性，也存在蓋板玻璃 產(chǎn)線，因客戶尚未開拓、認(rèn)證尚未通過，轉(zhuǎn)而用作生產(chǎn)貼片鋼化膜的情況，實際市占率 或低于產(chǎn)能口徑的測算市占率。

電子玻璃是一個技術(shù)和資金密集型產(chǎn)業(yè)，國外企業(yè)包括美國康寧、日本旭硝子和電氣硝 子等可以大規(guī)模提供高性能蓋板玻璃，國內(nèi)企業(yè)在 TFT-LCD/OLED 玻璃、蓋板玻璃市場 還較為薄弱，但是國內(nèi)的南玻集團、東旭光電、旗濱集團、彩虹股份、中建材等玻璃企 業(yè)也深耕電子玻璃多年，建設(shè)多條液晶基板玻璃、ITO 導(dǎo)電膜玻璃以及高鋁蓋板玻璃生 產(chǎn)線，不斷加速國產(chǎn)替代進程。

國內(nèi)玻璃企業(yè)加速擴展產(chǎn)能，奮力追趕。南玻集團 2010 年開始布局電子玻璃領(lǐng)域，建設(shè) 首條鈉鈣電子玻璃生產(chǎn)線，2015 年推出高鋁一代蓋板玻璃 KK3，目前高鋁三代蓋板玻璃 KK8 即將面向市場。東旭光電早年建設(shè)了多條液晶玻璃基板生產(chǎn)線，2014 年轉(zhuǎn)向生產(chǎn)手 機防護蓋板玻璃，推出高鋁一代產(chǎn)品王者熊貓，相繼又推出高鋁二代蓋板玻璃。旗濱集 團主要以浮法玻璃和光伏玻璃為主業(yè)，2018 年才開始涉足電子玻璃產(chǎn)業(yè)，2020 年 4產(chǎn)出部分產(chǎn)品—旗鯊，預(yù)計今年還將投產(chǎn)高鋁電子玻璃二期項目。

溢流法被國外企業(yè)所壟斷，國內(nèi)企業(yè)浮法工藝較為成熟。浮法和溢流法各有優(yōu)缺點，但 是從工藝原理來看，目前獲得產(chǎn)品表面質(zhì)量最佳的方法仍然為溢流法。溢流法工藝技術(shù) 主要被國外企業(yè)所壟斷，而國內(nèi)玻璃企業(yè)采用浮法成型技術(shù)多年，工藝成熟，具有一定 的技術(shù)積累，國內(nèi)大部分玻璃企業(yè)采用浮法工藝。

高鋁蓋板玻璃質(zhì)量、性能更好，國產(chǎn)替代進程加速。因為更高含量的，高鋁玻璃 具有更好的耐磨抗劃性、韌性、強度和耐沖擊性，目前能夠向市場大規(guī)模提供高鋁超薄 電子玻璃的僅有美國康寧、日本旭俏子和德國肖特，美國康寧占據(jù)大部分份額，其玻璃 原片市場認(rèn)可度更高，整體價格也偏高。國內(nèi)玻璃企業(yè)也陸續(xù)推出高鋁蓋板玻璃，國產(chǎn) 替代進程正在加速。