金晶科技產品需求萎縮08年業(yè)績大減

    金晶科技08年業(yè)績大減主要是需求萎縮銷售量價齊降所致，大批剝離企業(yè)停產，業(yè)內產品庫存降低，對公司未來業(yè)績改善將產生較為積極的作用。由于山東海天純堿項目投產，公司一季度增收不增利。

    金晶科技4月30日公布年報，2008年公司實現營業(yè)收入162,900萬元，同比上升17.82%；凈利潤11,414萬元，同比下降44.76%；每股收益0.193元，每股凈資產3.82元，凈資產收益率5.06%。不轉增不分配。

    公司08年業(yè)績大減，主要是受國際金融危機和國內房地產、汽車兩大行業(yè)不景氣影響需求萎縮銷售量價齊降所致，而且國內玻璃產能過剩加劇了業(yè)內惡性低價競爭。玻璃行業(yè)自2008年以來極度不景氣，國內外需求大幅，國內浮法玻璃生產線大批量停產，但價格仍繼續(xù)走低。我國玻璃消費量年均增長僅在5％--8％之間，但近年來兩位數的產能增速導致國內玻璃供求關系惡化。

    據中國建材信息總網的統(tǒng)計，截至2008年12月底，全國停產的浮法玻璃線已達41條，占總數的20%左右；2009年2月期末全國浮法玻璃綜合加權平均價格55.27元/重量箱，環(huán)比上月每重量箱提高0.16元，但同比下降21.77元。

    公司主營浮法玻璃，擁有優(yōu)質浮法玻璃生產線4條，年產能達2,000萬重量箱，目前逐步向高端玻璃產品和玻璃深加工方向發(fā)展。公司的超白玻璃是引進美國先進技術，是PPG30年技術的總結，具有較高的技術進入壁壘。南玻和廣東浮法等企業(yè)的類似產品還難以達到公司相同水平，普通超白玻璃市場價在200元/重箱左右，而公司的光伏超白要到260元/重箱。隨著公司中標奧運的鳥巢、水立方、世博會工程等標志性建筑，公司的品牌也是其它企業(yè)所無法比擬的。2009年4月與全球三大太陽能集團之一Solar World Korea Ltd公司簽訂了超白玻璃供貨合同，共計4萬重箱，合同金額185萬美元，標志著公司產品已獲得海外市場的認可。

    目前國內房地產行業(yè)仍然低迷，但汽車銷售有所回升，加之大批企業(yè)停產，業(yè)內產品庫存降低，行業(yè)復蘇可能言之過早，但繼續(xù)惡化的可能性大大降低，對公司未來業(yè)績改善將產生較為積極的作用。

    2009年前兩個月累計生產浮法玻璃6,102萬重量箱，同比累計產量減少6.89%。2月銷售浮法玻璃3,087萬重量箱，累計銷售浮法玻璃5,865萬重量箱，累計產銷率96.12%，同比銷售量下降2.65%，產銷率提高4.18個百分點。浮法玻璃庫存2,721萬重量箱，同比庫存減少121萬重量箱。產能的收縮使得庫存出現下降，12月末重點聯系玻璃企業(yè)庫存增幅已從8月份的55.38%（06年1月份以來的較大增幅）降至20.22%。

    雖然房地產投資見底前玻璃行業(yè)很難趨勢性反轉，但太陽能光伏玻璃、中空玻璃等子行業(yè)成長性值得長期看好。國內低端玻璃產品過剩，但太陽能光伏玻璃、中空玻璃等高端玻璃產品卻供不應求。未來普通浮法玻璃需求下降將影響公司經營業(yè)績，但公司的超白玻璃、防紫外線玻璃生產線及純堿的盈利能力較強，將能有效提升公司業(yè)績表現。

    據了解，公司的防紫外線玻璃生產線的裝備技術含量比超白生產線更高，超白玻璃生產線主要生產厚板玻璃，主要生產15-25mm的厚板，而防紫外線玻璃生產線則主要生產薄板玻璃，主要生產3mm以下，較薄達到1.6mm，預計超白玻璃生產線和紫外線玻璃生產線全年產銷率將達100%。

    全資子公司山東海天純堿項目投產，公司收入大增，但成本和費用增長更大，2009年1-3月實現營業(yè)收入5.46億元，同比增長57.68%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤905.96萬元，同比下降77.39%；基本每股收益0.015元，每股凈資產3.83元，凈資產收益率0.40%。