業(yè)績(jī)支撐太陽(yáng)能行情繼續(xù)演繹

　　【中玻網(wǎng)】新能源中太陽(yáng)能的發(fā)展前景較為明朗，隨著德國(guó)大幅削減太陽(yáng)能以補(bǔ)貼電價(jià)，預(yù)計(jì)這將引發(fā)大部分國(guó)家裝機(jī)容量的擴(kuò)張；不過(guò)，中國(guó)廠商的快速投產(chǎn)可能會(huì)受政策限制暫時(shí)放緩。我們認(rèn)為，目前的調(diào)整對(duì)行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展是利好因素，目前市場(chǎng)多數(shù)券商均認(rèn)同今年太陽(yáng)能光伏行業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)會(huì)超過(guò)40%。
　　
　　業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)可期
　　
　　據(jù)國(guó)金經(jīng)濟(jì)權(quán)益憑證分析師預(yù)計(jì)今年太陽(yáng)能行業(yè)非常大的看點(diǎn)在于需求的超預(yù)期增長(zhǎng)，這是所有太陽(yáng)能子行業(yè)投入資金邏輯的基礎(chǔ)，這其中包括多晶硅電池、薄膜電池等設(shè)備。從市場(chǎng)出貨量的角度來(lái)看，今年行業(yè)將結(jié)束去年萎靡的狀態(tài)，重歸高速增長(zhǎng)通道。從大部分國(guó)家市場(chǎng)來(lái)看，德國(guó)、日本仍是規(guī)模非常大的市場(chǎng)，但美國(guó)、中國(guó)、意大利的增長(zhǎng)也值得期待。國(guó)金經(jīng)濟(jì)權(quán)益憑證分析師預(yù)計(jì)今年全年大部分國(guó)家太陽(yáng)能電池的出貨量將達(dá)到10.3GW，行業(yè)的利潤(rùn)增長(zhǎng)率將超過(guò)40%，行業(yè)終端產(chǎn)品的市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到480億美元。
　　
　　隨著各國(guó)對(duì)新能源支持力度的加強(qiáng)，電池行業(yè)景氣度將迅速回升，各大電池組件廠訂單也將實(shí)現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng)，這對(duì)電池及多晶硅企業(yè)都會(huì)形成正面推動(dòng)。在太陽(yáng)能的細(xì)分子行業(yè)中，瑞銀經(jīng)濟(jì)權(quán)益憑證看好多晶硅電池與薄膜電池兩個(gè)子行業(yè)，雖然多晶硅行業(yè)整體中性，但優(yōu)勢(shì)企業(yè)值得長(zhǎng)期看好。分析師指出，看好多晶硅電池的大邏輯是需求的高速增長(zhǎng)，主要多晶硅企業(yè)均能享有行業(yè)的高成長(zhǎng)，優(yōu)先推薦具有成本優(yōu)勢(shì)、技術(shù)優(yōu)異的企業(yè)。而對(duì)于薄膜電池行業(yè)來(lái)說(shuō)，目前的困難只是暫時(shí)的，隨著成本的下降，其優(yōu)勢(shì)也將進(jìn)一步顯現(xiàn)。
　　
　　板塊估值處于中等水平
　　
　　在新能源熱點(diǎn)重新啟動(dòng)的背景下，太陽(yáng)能板塊大肆受機(jī)構(gòu)追捧。根據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)，自今年2月以來(lái)，與太陽(yáng)能發(fā)電有關(guān)的23家企業(yè)整體漲幅達(dá)到了9.1%，而同期全部A股漲幅為5.18%，其中風(fēng)帆股份、力諾太陽(yáng)等漲幅都超過(guò)了15%。從換手率角度來(lái)看，截至3月3日，以整體法計(jì)算，太陽(yáng)能發(fā)電板塊換手率為2.44%，高于全部A股1.28%的換手率；而從估值的角度來(lái)看，以去年三季報(bào)×4/3計(jì)算，截至3月3日，太陽(yáng)能板塊市盈率為37.35倍，仍低于40.13倍的歷史均值，我們認(rèn)為，在當(dāng)前主題投入資金熱炒的市場(chǎng)行情中，太陽(yáng)能板塊的估值仍有可能進(jìn)一步提升。
　　
　　至于投入資金標(biāo)的，英大經(jīng)濟(jì)權(quán)益憑證看好金晶科技未來(lái)的發(fā)展。薄膜電池已成為太陽(yáng)能行業(yè)中增長(zhǎng)較快的子行業(yè)，部分薄膜電池建造的太陽(yáng)能電站其發(fā)電成本已逼近甚至低于當(dāng)?shù)氐幕痣姵杀�。而作為薄膜電池的主要原材料之一，薄膜電池的高增長(zhǎng)將帶來(lái)對(duì)超白玻璃的巨大需求，預(yù)計(jì)到2011年大部分國(guó)家的需求量將達(dá)到1230萬(wàn)重量箱。英大經(jīng)濟(jì)權(quán)益憑證認(rèn)為，目前金晶科技已經(jīng)開(kāi)始量化生產(chǎn)太陽(yáng)能超白玻璃，并通過(guò)了有關(guān)檢驗(yàn)，這為市場(chǎng)的進(jìn)一步開(kāi)拓奠定了基礎(chǔ)，因而其未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)良好。