去年此時(shí)玻璃行情，與今年何其相似？

【中玻網(wǎng)】一季度玻璃行情的不溫不火，這好像成為近幾年的一種慣例。再看看今年此時(shí)的市場行情，似乎又找到了一種似曾相識的感覺。

　　不出意外，今年一季度的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)會(huì)很難看，不管國家統(tǒng)計(jì)局如何進(jìn)行正規(guī)統(tǒng)計(jì)，但春江水暖鴨先知，民間感受很深。

　　不同的一點(diǎn)是，去年（2018年）上半年國家一直在強(qiáng)化“去杠桿”，直到出現(xiàn)了企業(yè)的倒閉破產(chǎn)潮，才逐漸放寬資金，接連搞了“定點(diǎn)降準(zhǔn)”，強(qiáng)調(diào)不搞“大水漫灌”，后來干脆就不再提限制房地產(chǎn)的發(fā)展。

　　但今年一季度的情況與去年的情況完全不同，實(shí)際上，去年四季度的資金情況已經(jīng)大為好轉(zhuǎn)，所以去年11月份以后，玻璃行情有一個(gè)階段性的小高潮。而今年資金面的寬松程度大于去年同期，所以從需求端來看，竣工面積的持續(xù)增加，只會(huì)帶來需求的持續(xù)增加。從玻璃企業(yè)融入資金難度來講，也會(huì)明顯比去年寬裕。

　　所以，目前階段，天氣轉(zhuǎn)暖，環(huán)保放寬，停工解禁，一系列的寬松局面會(huì)帶來市場的持續(xù)向好。至少目前看，在今年10月份之前，市場不會(huì)出現(xiàn)太大問題。當(dāng)然，市場階段性的波動(dòng)每年都會(huì)存在。（見玻璃行業(yè)將遇見一個(gè)怎樣的2019？）

　　目前制約價(jià)格穩(wěn)定的問題，是各廠家積累一個(gè)冬季的庫存壓力問題。遙想去年，也是在一季度，各廠家?guī)齑嬉彩沁_(dá)到了歷史高峰，市場需求不旺，有些經(jīng)銷商撐不住，選擇率先降價(jià)銷售，先于廠家拋貨，廠家被迫跟進(jìn)，進(jìn)而造成價(jià)格持續(xù)下滑，拉低了行業(yè)整體單價(jià)。

　　但當(dāng)市場需求沒有啟動(dòng)的時(shí)候，降價(jià)能否帶來行業(yè)大幅出貨并削減庫存，這是需要認(rèn)真考慮的。我查了一下歷史記錄，去年市場的真實(shí)啟動(dòng)是在4月10日以后，行業(yè)庫存也是在4月中旬以后開始大幅下降的，一直持續(xù)到9月。去年遺憾的一點(diǎn)是，當(dāng)經(jīng)銷商和廠家通過自我踐踏把價(jià)格砸下來的時(shí)候，彼時(shí)市場需求剛好起來，價(jià)格只能在低位徘徊，因?yàn)榇蠹規(guī)齑娑己艽?，誰也不敢輕易提價(jià)，使得整體行業(yè)價(jià)格低迷，本來存了一個(gè)季度的玻璃，當(dāng)需求啟動(dòng)時(shí)，本能夠也應(yīng)該賺個(gè)高價(jià)，但只是賺個(gè)吆喝。

　　所以，價(jià)格砸下來以后，要想上去是很難的。因?yàn)榇蠹叶加袔齑婧同F(xiàn)金流的擔(dān)憂，所以這時(shí)候，市場協(xié)調(diào)會(huì)才能起到“統(tǒng)一思想”的作用。所以，市場有其規(guī)律，也有階段性機(jī)會(huì)，廠家也有辦法，但缺少的是協(xié)調(diào)。

　　看看純堿行業(yè)，本來價(jià)格就高，利潤就好，3月份剛開始，動(dòng)輒就提價(jià)100元，這又是壓在玻璃企業(yè)身上的一座大山。再看看天然氣，取暖季過去后，應(yīng)該恢復(fù)原價(jià)，但現(xiàn)在看根本回不到原來的價(jià)格，都高于往年存量氣的價(jià)格；同樣，采用煤氣的企業(yè)，雖然成本較天然氣低，但煤炭的價(jià)格也是翻了很多了，實(shí)際成本是上漲的；包括環(huán)保治理下的砂礦停產(chǎn)造成的原材料漲價(jià)。所以，在成本端，玻璃企業(yè)沒有什么話語權(quán)，那么現(xiàn)在只能選擇向下游傳遞成本上漲的壓力。

　　所以，春暖花開之際，市場在一天天向好，但這也是行業(yè)庫存一年當(dāng)中很高峰的時(shí)刻，也是各企業(yè)艱難的時(shí)刻。挺過這個(gè)階段，或許成本上漲帶來的今年收成未必好于去年，但一定會(huì)為全年的盈利奠定一個(gè)很好的基礎(chǔ)。

　　附：去年此時(shí)2018年3月26日市場分析報(bào)告

　　大穩(wěn)小動(dòng)——玻璃市場春季行情解讀

　　3月23日，由中國建筑玻璃與工業(yè)玻璃協(xié)會(huì)主辦，河北安全實(shí)業(yè)承辦的“2017年浮法玻璃市場自律總結(jié)表彰及2018年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行座談會(huì)”在天津舉行。這次會(huì)議在總結(jié)了2017年的各項(xiàng)工作后，把要點(diǎn)放在了對當(dāng)前市場的分析研討上。占據(jù)全國浮法玻璃產(chǎn)能75%的37家玻璃制造企業(yè)，就當(dāng)前和今后一段時(shí)間的市場運(yùn)行情況做了深入分析，正如我在前面所提到的，所有與會(huì)企業(yè)的挺價(jià)意愿都非常強(qiáng)烈（見玻璃生產(chǎn)企業(yè)挺價(jià)意愿從未有過），特別是具有全國北方市場穩(wěn)定器之稱的安全玻璃，董事長姚總表示：哪怕玻璃回爐，也不做傷害行業(yè)利益的事情！對整個(gè)市場起到了更為積較的影響。應(yīng)該說，今年北方開工較晚，是很多原因疊加造成的。一是今年過年較晚，出了農(nóng)歷正月都到了陽春3月；二是今年的“兩會(huì)”比歷年時(shí)間都長，往年基本在15號結(jié)束，今年到了20號才閉幕；三是“環(huán)保治理”比往年都加嚴(yán)格，特別為了確?！皟蓵?huì)”的空氣質(zhì)量，停工停產(chǎn)時(shí)間較長；四是隨著物質(zhì)生活水平的不斷提高，人們并不急于外出打工掙錢，所以很多工廠的工人并未完全到位，造成了開工不足；五是，一些年前有訂單的加工廠，一開年已經(jīng)搶了一批玻璃，帶動(dòng)了一波小高潮，這也是價(jià)格一直能堅(jiān)挺至今的原因。所以，這些因素造成了一方面短期內(nèi)市場需求不旺，另一方面，玻璃廠家和社會(huì)庫存都比非常大。老革命遇到了新問題。玻璃生產(chǎn)廠家近幾年來從來沒有經(jīng)歷過這種情況，庫存大且挺價(jià)意愿強(qiáng)烈。我在前文講過，今年與往年不同的一點(diǎn)還有，去年玻璃企業(yè)基本上都解決了“現(xiàn)金流”的問題，所以今年各企業(yè)“手里有糧心里不慌”。市場處于一個(gè)博弈期。這種博弈，在平衡沒有打破之前，尚處于一種維持階段?，F(xiàn)在看，4月初東北市場才開始一體啟動(dòng)，過了清明節(jié)，當(dāng)人們祭祖這一重大活動(dòng)活束后，下游加工市場才能收拾心情集中精力開始新的一年的勞作。而更為重要的看點(diǎn)是，6月1日更為嚴(yán)格的“排污許可證”的登場，控制新增產(chǎn)能將不再是一句空話，“未批先建”“批建不符”的生產(chǎn)線將遭遇比2017年更為慘烈的境遇?？梢哉f，今年玻璃市場的看點(diǎn)，仍然在“供給側(cè)”端。

　　從市場角度來講，下游加工企業(yè)也不希望玻璃原片價(jià)格“大起大落”。虧了兩年，經(jīng)過去年的努力，好不容易把成本傳導(dǎo)了下去，加工成品玻璃的價(jià)格已經(jīng)被終端所接受和認(rèn)可，如果現(xiàn)在原片價(jià)格下跌了，整個(gè)終端成品的價(jià)格一定會(huì)出現(xiàn)下滑，加工廠的利潤不但無法保證，甚至?xí)霈F(xiàn)加劇虧損的局面。同樣不希望價(jià)格下跌的，還有年前大批量囤貨的貿(mào)易商，很多貿(mào)易商看好年后市場，手中存有大批量庫存，如果此時(shí)玻璃跌價(jià)，會(huì)造成貿(mào)易商的跳樓甩賣和巨額虧損，玻璃江湖會(huì)出現(xiàn)一大波血雨腥風(fēng)。所以，從維護(hù)市場穩(wěn)定的角度來講，玻璃廠家也不會(huì)讓市場整體的價(jià)格出現(xiàn)大幅下調(diào)。近期，華東某些區(qū)域個(gè)別廠家，在市場尚未完全啟動(dòng)之時(shí)下調(diào)價(jià)格，明顯是沖著當(dāng)?shù)亟?jīng)銷商來的，而并不能帶動(dòng)銷量的大幅提升。

　　從成本角度講，供給側(cè)改變和環(huán)保治理帶來的成本壓力，2018年只會(huì)更加明顯。純堿價(jià)格現(xiàn)在又重回升勢，各類砂礦關(guān)停帶來的原材料短缺，已不是價(jià)格所能解決的。煤改氣、油價(jià)漲等燃料變動(dòng)，也成為支撐價(jià)格的剛性因素。

　　2017年GDP增長了近7%，而玻璃產(chǎn)能同比增長3%，玻璃產(chǎn)能增加遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于市場需求增長。而近期玻璃貨物的大跌，完全是在黑色系之后“板塊輪動(dòng)”的結(jié)果，其背后是資金的逐利游戲，和市場預(yù)期無關(guān)。隨著特朗普宣布發(fā)動(dòng)中美貿(mào)易戰(zhàn)，中國的出口市場必將受阻，這種不利局面或恐促使中點(diǎn)積較拉動(dòng)內(nèi)需以維穩(wěn)，而由此帶來大批量基建項(xiàng)目的落地，或?qū)?huì)帶動(dòng)新一輪投入資金熱潮和旺盛需求局面。

　　綜上來看，短期內(nèi)，個(gè)別廠家?guī)齑鎵毫Υ螅瑫?huì)有些局部的“小動(dòng)作”，但從大趨勢講，今年市場仍將以“穩(wěn)”為主。隨著近幾年市場的洗禮，理性的玻璃生產(chǎn)廠家們已習(xí)慣于協(xié)同作戰(zhàn)、不斷傳導(dǎo)壓力向市場要效益。玻璃價(jià)格向下的空間已經(jīng)非常有限。預(yù)計(jì)在二季度，會(huì)出現(xiàn)階段性的一波出貨“小高潮”，價(jià)格會(huì)小幅上升。長期看，玻璃價(jià)格的持續(xù)上漲，并不能寄希望于需求端的大幅改善和增加，而只能通過供給端的大幅縮減。產(chǎn)能持續(xù)收縮將是玻璃行業(yè)整合的必由之路。