供大于求 油價回落扶不起玻璃行業(yè)

【中玻網(wǎng)】受投入資金者對美國經(jīng)濟可能陷入衰退周期前景的擔(dān)憂情緒，以及美元上升的影響,4日美國股市出現(xiàn)暴跌。貨品市場更是受到重挫，NYMEX貨品貨物4日收盤暴跌5.8%，報收于每桶86.63美元。事實上，早在6月下旬，IEA啟動拋儲程序后，全部貨品價格已開始大幅回落。從國內(nèi)市場的角度看，雖然貨品價格大幅下跌使作為貨品下游的重油價格持續(xù)走低，有利于降低玻璃產(chǎn)品的生產(chǎn)成本。但仍難以給玻璃行業(yè)帶來實質(zhì)性利。由于行業(yè)供過于求十分嚴(yán)重，玻璃行業(yè)難以避免類似2009年的“悲劇”，復(fù)蘇可能還要待2-3個季度。
　　
　　2010年房地產(chǎn)銷售回升，玻璃行業(yè)景氣度上升，引起新增生產(chǎn)線投產(chǎn)加快，以及部分關(guān)停的生產(chǎn)線投產(chǎn)，使供應(yīng)增加。而2011年房地產(chǎn)限購，房地產(chǎn)銷售萎縮，以及汽車銷售增長放緩，直接的結(jié)果就是造成玻璃需求減少，價格回落。
　　
　　據(jù)了解，玻璃全國總能約10.5億重量箱，2011年有玻璃企業(yè)45家被工信部列入淘汰名單，涉及落后產(chǎn)能總共2,940.7萬重量箱；而全國2011年上半年預(yù)計已經(jīng)投產(chǎn)14條線，釋放的新產(chǎn)能卻超過6,500萬重量箱。七月中旬，全國庫存達到2,177萬重量箱，為2011年較高水平，同比增長35.84%，環(huán)比增長38%。而同期國泰君安經(jīng)濟權(quán)益憑證的建筑玻璃售價趨勢77，同比下降7.2%，而年初該指數(shù)為100。
　　
　　而占玻璃需求60%以上的房地產(chǎn)行業(yè)由于宏觀調(diào)控，相關(guān)行業(yè)都受到非常大負(fù)面影響。
　　
　　統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，家具類銷售增速回落8.5個百分點；家用電器和音像器材類銷售增速回落7.3個百分點。
　　
　　汽車玻璃也受到汽車銷售增長放緩的影響。
　　
　　中國汽車工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，上半年我國乘用車銷售增速明顯放緩。上半年乘用車自主品牌共銷售315.61萬輛，同比下降0.82%。
　　
　　雖然全部貨品價格大幅回落，仍然難以給玻璃行業(yè)帶來實質(zhì)性利好。近期由于歐美經(jīng)濟受債務(wù)問題困擾，未來經(jīng)濟不容樂觀，全部貨品價格大幅回落，雖然有利于降低玻璃企業(yè)成本，但影響較為有限。
　　
　　一方面，國內(nèi)成品油價格市場機制所限，雖然全部油價大幅回落，但國內(nèi)油價并未相應(yīng)調(diào)整。另一方面，雖然油價回落，但成本中占比非常大的純堿仍然居高不下。重油約占玻璃成本略高于32%，而純堿也接近28%。
　　
　　近期，全部貨品價格大幅波動，美國貨品貨物6月27日收盤價為90.61美元，7月26日較高上漲到100.62美元，而由于美債風(fēng)波等影響，8月5日已經(jīng)跌至86.63美元。
　　
　　截止7月上旬，華北重油價格回調(diào)至4,150元/噸，同增24.3%，環(huán)降6.7%；而純堿價格在7月初小幅下跌后變化不大，華東高等重質(zhì)純堿價格為2,100元/噸，同增50%，環(huán)降6.7%，輕質(zhì)純堿達2,050元/噸，環(huán)降8.9%。煤炭價格本周小幅回落，秦皇島5500平倉價上漲至840元/噸，同漲11.3%，環(huán)比6月保持不變。
　　
　　在內(nèi)需不振，而外需低迷的情況下，雖然重油和純堿等原材料可能繼續(xù)回落，但如果大部分國家主要經(jīng)濟體仍然沒有實質(zhì)性的復(fù)蘇，玻璃行業(yè)難以避免類似2009年的“悲劇”。
　　
　　行業(yè)復(fù)蘇可能還要等待2-3個季度。
　　
　　玻璃行業(yè)約有15-30%的產(chǎn)能是出口的，目前歐美市場疲軟，供求關(guān)系更加對供應(yīng)方不利。2008年中國玻璃出口2.78億重量箱，而當(dāng)時全國總產(chǎn)量僅9.06億重量箱；2010年出口下降到1.6億重量箱。
　　
　　根據(jù)目前情況，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計8月份玻璃庫存將繼續(xù)增加，價格還有繼續(xù)下調(diào)的空間。類似于2009年9月，部分企業(yè)也開始自發(fā)停產(chǎn)或檢修的，而到2010年3月以后，產(chǎn)能減少30-40%，玻璃行業(yè)才開始緩慢復(fù)蘇。
　　
　　7月，洛陽玻璃（600876）宣布下屬公司一條生產(chǎn)線停產(chǎn)。信息顯示，公司控股附屬公司洛玻集團龍飛玻璃有限公司浮法玻璃生產(chǎn)線主要生產(chǎn)普通浮法玻璃，今年以來普通平板玻璃市場競爭異常激烈，市場走勢疲軟，產(chǎn)品售價持續(xù)走低，導(dǎo)致該生產(chǎn)線虧損。為遏制虧損，該生產(chǎn)線于7月21日起停產(chǎn)。
　　
　　值得關(guān)注的是，部分細(xì)分玻璃子行業(yè)在美債危機危害大部分國家經(jīng)濟的情況下，受到的沖擊較小。
　　
　　作為醫(yī)用玻璃企業(yè)龍頭的山東藥玻600529，雖然受美債危機影響，出口可能會小幅下降，但國內(nèi)剛性需求平穩(wěn)增長，而且公司產(chǎn)品具有成本優(yōu)勢，加之醫(yī)用瓶是生活必需品受經(jīng)濟影響較小，海外市場受到負(fù)面影響較小。
　　
　　作為國內(nèi)靠前家掌握I級耐水性藥用玻璃技術(shù)的公司，由于該產(chǎn)品技術(shù)水平高，競爭有限，將有助于公司取得長期超額收益。公司建設(shè)高等輕量薄壁棕色藥用玻璃瓶項目、新型生物制劑包裝材料項目，這些新建項目將為公司業(yè)績產(chǎn)生較為積較的作用。由于主營業(yè)務(wù)產(chǎn)品醫(yī)藥包裝材料行業(yè)景氣度向好，公司在鞏固國內(nèi)市場同時將加大國外市場的開發(fā)力度，增加出口量，以提升經(jīng)濟效益。
　　
　　中航三鑫002163：8.01，-0.23，↓-2.79太陽能光伏玻璃、中空玻璃等子行業(yè)成長性值得長期看好。公司改造的兩條生產(chǎn)線將在2010年內(nèi)投產(chǎn)，新建的兩條線將在2011-2012年投產(chǎn)，新產(chǎn)品將進一步豐富和優(yōu)化了公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，公司的節(jié)能玻璃深加工產(chǎn)業(yè)鏈將更加完善，從而有效增強公司抵御風(fēng)險的能力，對實現(xiàn)公司長期可持續(xù)發(fā)展具有重要的戰(zhàn)略意義。