玻璃貨物宜以逢高賣出為主

【中玻網(wǎng)】近幾年，浮法玻璃行業(yè)的整體形勢比較嚴峻，產(chǎn)品產(chǎn)量增長較快，庫存壓力逐年加大，由此帶來價格下滑嚴重，同時也面臨著重油、煤焦油、天然氣、純堿等主要原材料價格大幅上漲的成本壓力。這主要是近年來產(chǎn)能增長較快，國家調(diào)控房地產(chǎn)行業(yè)的雙重壓力造成。
　　
　　玻璃價格運行有規(guī)律可循
　　
　　玻璃價格運行具有較強的規(guī)律性。剔除2008年這一特殊年份，其他年份中靠前季度由于市場處于冬儲季節(jié)，受寒冷天氣影響，終端建筑工程基本停滯，加工廠開工非常少，從而導致需求寥寥，市場交投多為經(jīng)銷商冬儲進貨，生產(chǎn)商出貨緩慢，庫存普遍高企，價格跌至全年較低點。4月至5月，隨著氣溫回升，加工廠陸續(xù)開工，需求逐漸回暖，生產(chǎn)商出貨好轉(zhuǎn)，庫存緩慢消化，價格有所回升。進入6月下旬價格基本漲至年后較高位。隨著高溫多雨天氣的到來，下游接貨積較性減弱，市場上行熱情降溫，交投漸清淡，價格陷入僵持盤整。8月~10月，“金九銀十”效應逐漸顯現(xiàn)，玻璃價格再次反彈，但10月底將進入房地產(chǎn)的冬歇期，漲幅不會過大。11月~12月，受房地產(chǎn)停工、終端消費不暢的影響，價格開始一體回落。
　　
　　下半年第三季度多數(shù)地區(qū)仍處雨季或高溫天氣，建筑工程進展緩慢，玻璃需求尚薄弱，預計市場將在僵持中艱難前行。隨著“金九銀十”到來以及年底工程收尾，下游需求或可小幅回暖，市場或?qū)㈦A段性上行。但進入11月，玻璃價格將繼續(xù)下行，玻璃貨物在12月初上市，則可在價格運行至高位后逢高沽空，賺取利潤。
　　
　　三大因素左右玻璃價格
　　
　　房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)控深化。上半年前5個月受到房地產(chǎn)調(diào)控進一步深化的影響，開發(fā)商的整體投入資金情緒進入冰點，新開工和房屋銷售數(shù)據(jù)均為負增長，同比分別回落4.3%、12.4%，從現(xiàn)行指標來看，房地產(chǎn)并未企穩(wěn)。雖然在5月份部分地區(qū)出現(xiàn)了變相的房地產(chǎn)市場調(diào)控放松的政策，部分城市5月份銷售也出現(xiàn)了明顯增長，而且5月份銷售面積為7290.34萬平方米，較6月份銷售面積環(huán)比增加了967.82萬平方米，但是從兩方面看房地產(chǎn)投入資金出現(xiàn)大幅反彈的概率不大：一是政策變相放松并不會呈現(xiàn)大范圍的鋪開，管理層在今年也多次提到堅持房地產(chǎn)市場調(diào)控，說明調(diào)控的方向并未發(fā)生根本性改變；二是資金問題，雖然大銀行下調(diào)準備金，利率下調(diào)，但是預計流入房地產(chǎn)的資金將會受到嚴格控制，并不會使房地產(chǎn)市場的趨勢發(fā)生改變。
　　
　　原材料成本走高。玻璃的原材料價格近年來一直持續(xù)走高。無論是燃料、純堿、硅砂等大宗材料，還是著色劑等輔助材料，其價格一直居高不下在一定程度上嚴重吞噬了玻璃生產(chǎn)企業(yè)的利潤。在2005年和2008年兩年間，玻璃企業(yè)虧損嚴重時候，僅僅重油和純堿兩項玻璃成本就占到玻璃產(chǎn)品售價80%左右，其他的材料成本根本就無法消化。而在市場形勢好的時候，其所占比例僅為40%以上。企業(yè)盈利效果不錯。不過從目前看，大宗材料價格在相對高位運行應是常態(tài)。在將來相當長的一段時間內(nèi)，受到通貨膨脹和虛擬商品漲價的影響，玻璃成本走高是不爭的事實。
　　
　　宏觀經(jīng)濟政策壓制玻璃價格。玻璃行業(yè)的價格變化影響因素不僅僅局限于上下游行業(yè)的發(fā)展情況，還有國家宏觀經(jīng)濟的影響和市場消費心理的變化等等。例如，在2008年世界資金危機的影響下，世界經(jīng)濟受到很大的沖擊，很多產(chǎn)品，尤其是外銷多的產(chǎn)品，沖擊很大。玻璃行業(yè)也不例外，不僅外銷量大幅度降低，外銷價格也有很大的波動。國家為了提振經(jīng)濟，推出“四萬億”的經(jīng)濟發(fā)生反應計劃，各地相關(guān)部門也隨之出臺了積較的發(fā)展計劃。在國家經(jīng)濟發(fā)生反應政策的推動下，玻璃行業(yè)很快走出陰影，需求增長，價格攀升，大批新建窯爐點火開工，加大了供應速度。
　　
　　與此同時，也帶來了巨大的隱患。由于大批新窯爐紛紛點火，導致供給持續(xù)增加，而隨著國內(nèi)近兩年房地產(chǎn)緊縮政策導致需求大幅減少，玻璃價格也逐年下降，庫存量逐漸攀升，壓制了目前玻璃價格的走勢。
　　
　　跟進高點賣出
　　
　　交易計劃的指導思想為：價格優(yōu)先，時間優(yōu)先，跟進高點賣出，享有季節(jié)性下跌收益。
　　
　　主線A：價格優(yōu)先。綜合考慮華東地區(qū)玻璃的生產(chǎn)成本和運輸成本等要素(玻璃貨物以華東地區(qū)玻璃價格為基準價)，將玻璃的價格進行一個劃分：
　　
　　第1級1160～1300元/噸(折合58～65元/重量箱)，這個區(qū)間屬于相對低估價值區(qū)間。此價格區(qū)間已經(jīng)低于華東地區(qū)玻璃的生產(chǎn)成本，對玻璃價格起到非常有力的支撐作用，不宜進場做空。
　　
　　第2級1320～1450元/噸(折合66～72.5元/重量箱)，這個區(qū)間屬于近價值區(qū)間。此區(qū)間的價格非常接近華東地區(qū)玻璃的成本價格，可作為入市參考。
　　
　　第3級大于1450元/噸(折合72.5元/重量箱)，這個區(qū)間屬于價值區(qū)間。此價格區(qū)間已經(jīng)高于玻璃的生產(chǎn)成本，且目前全行業(yè)處于虧損狀態(tài)，庫存壓力巨大，不具備長期上漲的動能，是逢高沽空的機會。