萬達(dá)貨物早評：“城鎮(zhèn)化”春風(fēng)能否撫平玻璃行業(yè)之殤

【中玻網(wǎng)】摘要：在房地產(chǎn)調(diào)控政策“國五條”細(xì)節(jié)落實之際，隨著《海南省新型城鎮(zhèn)化發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃》在4月前編制完成，各地的戰(zhàn)略規(guī)劃將再次吸引市場關(guān)注的眼球。10年拉動40萬億投入資金的新型城鎮(zhèn)化能否在一定程度上撫慰產(chǎn)能相對過剩的玻璃行業(yè)的傷痛？
　　
　　重要消息
　　
　　美國經(jīng)濟(jì)持續(xù)好轉(zhuǎn)；歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)捉襟見肘；日本將通脹進(jìn)行到底；中國期待新經(jīng)濟(jì)增長點。
　　
　　歐洲3月綜合PMI惡化：德國年內(nèi)較低，法國四年低點。英國零售增長2.1%超預(yù)期增幅為近1年來非常大。
　　
　　新日本大銀行行長首場發(fā)布會：貨幣寬松“必不可少”
　　
　　美國上周首申失業(yè)救濟(jì)人數(shù)33.6萬，四周均值降至五年較低水平，3月美制造業(yè)擴(kuò)張：費城與Markit美國制造業(yè)超預(yù)期。
　　
　　《海南省新型城鎮(zhèn)化發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃》將于4月前編制完成。國內(nèi)汽車召回，短期內(nèi)打壓車市。
　　
　　玻璃現(xiàn)貨情況
　　
　　21日，國內(nèi)平板玻璃市場整體平穩(wěn)，為踐行行業(yè)會議精力，沙河部分廠家上調(diào)8-16元/噸，但成交略顯一般。華東地區(qū)企業(yè)對部分大客戶返利促銷。華北部分企業(yè)庫存偏高，去庫存仍在進(jìn)行。華中地區(qū)產(chǎn)銷平衡，庫存正常。華南地區(qū)出貨比較好，但庫存較高。本月新增產(chǎn)能將陸續(xù)投產(chǎn)，且巨大的潛在產(chǎn)能依然是懸在行業(yè)復(fù)蘇上的一把“殺豬刀”。上游部分純堿企業(yè)受虧損影響，出貨遲緩。
　　
　　玻璃需求情況
　　
　　年后生產(chǎn)商持續(xù)拉漲現(xiàn)貨價格，這使得復(fù)蘇緩慢的下游需求的觀望情緒日漸濃烈。地方細(xì)則在細(xì)化“國五條”政策上左右為難，短期內(nèi)對玻璃需求的壓制作用減弱。相反，城鎮(zhèn)化構(gòu)想日漸清晰，玻璃的遠(yuǎn)期需求得到進(jìn)一步提振，同時，隨著即將展開的建筑需求，玻璃需求有望穩(wěn)中有升。
　　
　　玻璃貨物情況
　　
　　21日，玻璃貨物延續(xù)漲勢。9月合約全天高位震蕩，收漲17元/噸，漲幅1.16%，收于1484元/噸，成交量較前一交易日略有放大，減倉16070手。1月合約震幅非常大，早盤一度下探至昨日結(jié)算價，漲17元/噸，漲幅1.17%，收于1469元/噸，成交量較前一日放大一倍有余，增倉14480手。
　　
　　總結(jié)
　　
　　玻璃行業(yè)已開產(chǎn)能顯過剩，潛在產(chǎn)能躍躍欲放，二者持續(xù)壓制行業(yè)復(fù)蘇。雖行業(yè)會議后，多數(shù)企業(yè)以漲價踐行會議精力。但從全國范圍來看，玻璃行業(yè)處于需求淡季，房地產(chǎn)需求有待進(jìn)一步復(fù)蘇。昨日，各地價格小幅調(diào)，南方出貨較好，北方庫存高仍是大問題。從政策面看，地方細(xì)則在細(xì)化“國五條”政策上左右為難，短期內(nèi)對市場的利空作用受到兩會后逐漸明晰的城鎮(zhèn)化規(guī)劃打壓。長期來看，能給市場帶來巨大想象空間的莫過于各地的城鎮(zhèn)化規(guī)劃，但10年拉動40萬億的城鎮(zhèn)化能否撫平玻璃行業(yè)乃至其他建材類行業(yè)共同的產(chǎn)能過剩之殤仍是值得考慮的問題。近期玻璃貨物受政策指引，反彈力度較強，控制倉位短空長多。想和筆者做更多交流可以加玻璃訊息群290186905(QQ)。
　　
　　22日操作建議
　　
　　日內(nèi)投機沖高短空；中長線投入資金者逢回調(diào)布局多單或做空價差套利；資金在3000萬以上的投入資金者帶有前期多單，保持16%的倉位。
　　
　　作者：趙飛(萬達(dá)貨物西安營業(yè)部)
　　
　　以上觀點僅供參考，不構(gòu)成出市與入市依據(jù)。