萬達貨物早評：玻璃行業(yè)穩(wěn)中求變，玻璃貨物亟待上行

【中玻網(wǎng)】摘要：玻璃市場各地區(qū)庫存此消彼漲，行業(yè)總庫存仍維持高位，去庫存壓力仍長期存在，玻璃貨物在多頭信心區(qū)整理，回到上行通道需要政策指引及需求季節(jié)性復(fù)蘇推動。
　　
　　重要消息
　　
　　美國經(jīng)濟在寬松政策的“強心針”發(fā)生反應(yīng)下有所好轉(zhuǎn)，但實體經(jīng)濟仍難言景氣；歐元區(qū)經(jīng)濟衰退嚴重，被迫降息；金額加速升值，出口出現(xiàn)負增長。
　　
　　美國4月非農(nóng)就業(yè)增加16.5萬人，大幅好于預(yù)期，失業(yè)率降至7.5%，創(chuàng)四年新低，但勞動參率仍很低。上周初次申請失業(yè)救濟人數(shù)降至32.4萬，為2008年以來較低水平。
　　
　　美聯(lián)儲稱維持寬松政策不變，甚至可能擴大規(guī)模。
　　
　　美國3月工廠訂單下降4%。4月ISM制造業(yè)指數(shù)降至50.7，為去年2月以來較低。
　　
　　歐元區(qū)4月制造業(yè)PMI終值46.7，為本年度至今較低。4月經(jīng)濟信心指數(shù)降至88.6，預(yù)期89.3。3月失業(yè)率升至12.1%，再創(chuàng)新高。
　　
　　歐盟擬對中國太陽能電池板征收懲罰性關(guān)稅。
　　
　　今年3月，中國對外出口年增長為-4.8%。
　　
　　玻璃指數(shù)分析
　　
　　3日，“中國玻璃綜合指數(shù)”較前一日下跌0.35點，“中國玻璃售價趨勢”下跌0.54點，“中國玻璃市場信心指數(shù)”上漲0.42點。受歐元區(qū)降息發(fā)生反應(yīng)，信心指數(shù)小幅上揚，在國內(nèi)玻璃市場沒有根本轉(zhuǎn)好的前提下，市場仍以謹慎心態(tài)看待價格的上漲。
　　
　　玻璃現(xiàn)貨情況
　　
　　3日，玻璃市場運行平穩(wěn)，行業(yè)高庫存仍等待降低。華東地區(qū)出貨較好，庫存正常。華北地區(qū)近期出貨一般，庫存恢復(fù)正常。華中地區(qū)出貨減緩，庫存緩慢上升。華南地區(qū)出貨較好，庫存走高�？傮w來看，市場心態(tài)仍趨謹慎，市場總體平穩(wěn)，行業(yè)庫存分地區(qū)此消彼漲，總體仍在高位，下游剛性需求有效增長才能緩解產(chǎn)能過剩。部分廠家在工業(yè)品齊走低的趨勢中謹慎上調(diào)報價，預(yù)計近期仍將維持穩(wěn)中有小幅調(diào)整的步調(diào)。
　　
　　玻璃需求情況
　　
　　現(xiàn)貨商期待剛需季節(jié)性恢復(fù)，遠期政策發(fā)生反應(yīng)預(yù)期需求增長。市場傳聞城鎮(zhèn)化發(fā)展綱要將在今年6月底前完成并上報實施。
　　
　　“國五條”錯抬房價，北京房價領(lǐng)漲一線城市。“多地“國五條”細則落地實施，北京二套房貸款首付比例提高至七成，北京、廣州一體執(zhí)行商品房限價指導(dǎo)，蘇、杭公積金門檻提高，貸款額度收緊；在整體調(diào)控政策繼續(xù)從嚴的背景下，市場成交明顯降溫，主要城市新房、二手房成交量在3月達到近年來高點后顯著下降，住宅均價環(huán)比漲幅微幅縮小，價格環(huán)比下跌的城市個數(shù)略有增加；在一線城市及部分熱點二線城市，部分開發(fā)商調(diào)整開盤和定價策略，如延遲推盤、高開低走、取消精裝修或用“精裝分拆”降低合同價等，但供不應(yīng)求態(tài)勢尚未緩解，房價上漲壓力猶存，十大城市住宅均價環(huán)比漲幅達1.31%。值得注意的是，十大城市二手房價格環(huán)比漲幅明顯縮小，杭州再度出現(xiàn)下跌。展望未來，房價上漲過快的城市仍存在調(diào)控政策加碼風險，市場預(yù)期較為復(fù)雜，不同城市住宅市場將進一步分化。”
　　
　　汽車行業(yè)一季度開門紅，二季度或?qū)⒒芈�。業(yè)內(nèi)預(yù)計，二季度汽車銷量將有所回落，車市增長存在非常大的政策風險，新的補貼政策如何調(diào)整和限購等因素都將影響供需。
　　
　　玻璃貨物情況
　　
　　3日，受歐元區(qū)降息影響，玻璃貨物強勢上沖。9月合約漲25元/噸，漲幅1.89%，收于1352元/噸，成交量較前一日放大一倍，增倉7760手。1月合約漲43元/噸，漲幅3.21%，收于1383元/噸，成交量較前一日放大三倍，增倉41282手�，F(xiàn)貨市場穩(wěn)定，玻璃貨物在多頭信心區(qū)整理，反彈需求強烈，但此次反彈主要受國外消息發(fā)生反應(yīng)，后期走勢仍將回歸基本面指引。合約換月發(fā)生反應(yīng)1月合約漲勢強于9月合約，前期多單謹慎帶有。
　　
　　總結(jié)
　　
　　國內(nèi)玻璃行業(yè)庫存總體上仍處在高位，各地區(qū)庫存此消彼漲，現(xiàn)貨價格維持穩(wěn)定，下游需求仍以觀望為主，經(jīng)銷商多等待需求季節(jié)性復(fù)蘇，成交心態(tài)偏謹慎。外圍市場寬松依舊，歐元區(qū)降息發(fā)生反應(yīng)深跌的玻璃貨物大幅反彈，但現(xiàn)貨市場并沒有出現(xiàn)實質(zhì)轉(zhuǎn)變，本輪反彈是否能夠持續(xù)還有待城鎮(zhèn)化規(guī)劃能否有效利好建材行業(yè)及剛需的有效回升。總體上看，玻璃行業(yè)仍將艱難去庫存，貨物重回上行通道仍需要時間，短期內(nèi)仍關(guān)注剛需季節(jié)性恢復(fù)的力度，偏多思路對待現(xiàn)貨均價大幅高于貨物價格的玻璃貨物。
　　
　　今日投入資金建議
　　
　　前期多單帶有，日內(nèi)高位短空為主。
　　
　　作者：趙飛(萬達貨物西安營業(yè)部)
　　
　　以上觀點僅供參考，不構(gòu)成出市與入市依據(jù)。