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【中玻網】節(jié)前玻璃貨物沖高回落,主力合約價格較高上行至1462元/噸,收盤在1430元/噸,改變了之前各個廠庫期現價差均貼水的局面。筆者認為,這主要基于目前政策面及基本面提供的支持。
城鎮(zhèn)化預期轉化為城市群建設
政策方面,新一輪城鎮(zhèn)化規(guī)劃正在制定中,相關政策預計要到年底出臺,而城市群作為未來城鎮(zhèn)化發(fā)展的主體形態(tài)被賦予更多關注。此前東北、廣西北部灣、成渝、中部、西北關中等地區(qū)均提出過希望晉級重要城市群,而湖北、江西、湖南、安徽四省目前正在聯合打造長江中游城市群。從較深層面的發(fā)展來看,城市群的建設在未來亦有利于玻璃等房地產相關產業(yè)的發(fā)展。
純堿走俏抬升成本
5月至今國內純堿市場價格持續(xù)走高,市場炒漲氛圍濃厚,華東、華北地區(qū)純堿市場輕堿價格上漲50—80元/噸不等,各地純堿廠家?guī)齑嫦陆得黠@,為漲價提供支撐。裝置檢修使得短期供應面向好,其中內蒙吉蘭泰計劃本月中下旬停車,計劃檢修一個月;天津堿廠聯堿裝置開工負荷仍維持在五成左右,烏海化工繼續(xù)停車檢修。目前國內聯堿廠家輕堿主流出廠價格在1050—1250元/噸,氨堿廠家輕堿主流出廠價格在1230—1280元/噸,重堿主流送到價格在1270—1350元/噸。華中地區(qū)純堿市場走勢平穩(wěn),河南地區(qū)輕堿主流出廠價格在1100—1150元/噸,重堿主流送到價格在1300元/噸。由于純堿裝置的檢修使得輕、重堿價格由低位開始回升,玻璃價格相應受到成本支撐。
南北市場面臨季節(jié)性差異
作為玻璃市場風向標的華北地區(qū)玻璃現貨價格穩(wěn)中有漲,生產企業(yè)出庫較好,流通渠道的提貨積較性提高,企業(yè)庫存下降。南方,尤其是長江中下游、兩湖和江西地區(qū)進入6月梅雨季節(jié),建筑工期受到影響而放緩,南方玻璃生產商出貨將有所放緩,價格略有松動。而近期各地區(qū)陸續(xù)召開的價格協調會議的參會成員多為玻璃生產龍頭企業(yè),會議精力也以上調價格、穩(wěn)定市場為主,較終的市場接受情況則因地區(qū)而異。綜合全局,生產企業(yè)、流通渠道和玻璃加工業(yè)之間的玻璃產品的流動加速是活躍市場價格的重要因素。華南地區(qū)因降雨天氣頻繁,中下游客戶采購謹慎,囤貨減少。短期來看,南方雨季的影響和北方地區(qū)市場下游需求的穩(wěn)定使得目前玻璃現貨價格出現北強南弱的格局。
庫存持續(xù)下降,需求持穩(wěn)
4月下旬至今各主要廠商的庫存呈現周度持續(xù)下降的趨勢,由年內的高點2912萬重箱降低到2800萬重箱之下。數據顯示,占比玻璃需求70%的房地產行業(yè)呈現一定回升勢頭,今年1—4月全國房地產開發(fā)投入資金和房屋銷售數據均出現一定增長,同比分別增長21.1%和38%。房地產開發(fā)投入資金已經同比連增兩個月,今年一直保持在20%以上的增速。4月單月銷售面積同比增速較上月小幅升至40.2%,1—4月累計銷售增速維持高位。整體來看,今年以來,以住宅成交為主要上漲動力的商品房銷售金額及銷售面積一直處于快速上升通道中,較去年同期相比有非常大幅度的上升。
需要關注的風險因素在于新增的供應量及需求的持續(xù)性。下半年國內冷修正產以及新上生產線約有19條,產能將有一定增加,這對已經相對飽和的市場供應構成一定壓力。同時從需求層面看,城鎮(zhèn)化的預期到落實的時間周期漫長,難以提振短期實際需求量,目前北方市場的下游深加工訂單的好轉僅僅是基于季節(jié)性的復蘇,其持續(xù)性還有待繼續(xù)跟進。
綜合來看,在市場歷經連續(xù)的急漲之后,多頭蓄勢而上的動能仍然具備,廠庫在9月合約上做空套期保值的空間尚小,在多空博弈中,多頭暫時占優(yōu)。
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2024-09-06