萬(wàn)達(dá)貨物早評(píng)：玻璃市場(chǎng)弱勢(shì)調(diào)整 玻璃貨物重回下跌通道

【中玻網(wǎng)】摘要：宏觀預(yù)期偏空為主，玻璃市場(chǎng)弱勢(shì)調(diào)整，玻璃貨物繼續(xù)回落，運(yùn)行在下跌通道，短期投入資金反彈沽空為主
　　
　　重要消息
　　
　　市場(chǎng)強(qiáng)烈預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將盡快退出QE政策；歐洲經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍受債務(wù)危機(jī)影響；中國(guó)財(cái)政收入增速放緩，經(jīng)濟(jì)減速發(fā)展再添印證。
　　
　　多數(shù)華爾街經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)9月份開(kāi)始縮減資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)規(guī)模。
　　
　　三駕馬車(chē)與希臘達(dá)成臨時(shí)性一致，稱(chēng)希臘救助項(xiàng)目前景“不確定”。
　　
　　拉加德：IMF本周或下調(diào)大部分國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)，美國(guó)自動(dòng)削減開(kāi)支“完全不合適”。
　　
　　德國(guó)5月季調(diào)后工業(yè)產(chǎn)出環(huán)比降1.0%，低于預(yù)期。
　　
　　歐洲大銀行行長(zhǎng)德拉吉言論：歐洲債務(wù)危機(jī)仍沒(méi)有完全解除。
　　
　　中國(guó)財(cái)政收入增速放緩，相關(guān)部門(mén)一般性支出將統(tǒng)一壓減5%。
　　
　　中國(guó)IPO重啟大猜想：20日前后公布改變方案，月底或現(xiàn)批量發(fā)行。
　　
　　玻璃指數(shù)分析
　　
　　8日，“中國(guó)玻璃綜合指數(shù)”較前一日下跌0.63點(diǎn)，“中國(guó)玻璃售價(jià)趨勢(shì)”下跌0.3點(diǎn)，“中國(guó)玻璃市場(chǎng)信心指數(shù)”下跌1.91點(diǎn)。市場(chǎng)信心指數(shù)先于貨物價(jià)格下調(diào)，預(yù)計(jì)隨著7、8月小淡季來(lái)臨，各指數(shù)仍將回落。
　　
　　玻璃現(xiàn)貨情況
　　
　　各區(qū)市場(chǎng)表現(xiàn)穩(wěn)定，地區(qū)價(jià)格漲跌互現(xiàn)，總體上看，主流企業(yè)庫(kù)存上升較快，出廠(chǎng)價(jià)格壓力漸增。小淡季能否使玻璃企業(yè)再次大幅降價(jià)，要視企業(yè)的經(jīng)營(yíng)心態(tài)與資金情況而定。在產(chǎn)能增長(zhǎng)與企業(yè)庫(kù)存走高的背景下，我們更傾向性地認(rèn)為玻璃的短期價(jià)格將有向下的空間。
　　
　　各區(qū)情況：華東地區(qū)市場(chǎng)表現(xiàn)不佳，部分規(guī)格的品種價(jià)格有所下滑，流通渠道熱情有減，買(mǎi)賣(mài)雙方僵持為主；華南地區(qū)價(jià)格漲跌調(diào)整，部分企業(yè)開(kāi)始促銷(xiāo)，但市場(chǎng)情況短期沒(méi)有繼續(xù)走壞的跡象；華北沙河地區(qū)外銷(xiāo)產(chǎn)品減少，部分企業(yè)有新線(xiàn)點(diǎn)火預(yù)期，區(qū)內(nèi)企業(yè)庫(kù)存壓力有增；華中地區(qū)價(jià)格向下調(diào)整，產(chǎn)銷(xiāo)情況一般；西北市場(chǎng)穩(wěn)定為主，沙河玻璃再次大量進(jìn)入，可能打破短期平衡狀態(tài)；西南地區(qū)價(jià)格松動(dòng)，生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存一般；東北市場(chǎng)信心缺失，價(jià)格虛高制約企業(yè)的漲價(jià)能力。
　　
　　玻璃貨物情況
　　
　　8日，玻璃貨物繼續(xù)回落，再次回到下跌通道。9月合約表現(xiàn)較弱，跌20元/噸，幅度1.45%，收于1355元/噸，成交量持續(xù)縮小，增倉(cāng)1798手。1月合約下跌12元/噸，幅度0.86%，收于1386元/噸，成交量較前一日縮小三成，增倉(cāng)12774手。合約成功移倉(cāng)，市場(chǎng)仍不看好9月合約交割結(jié)算價(jià)，前期建議的空9月多遠(yuǎn)月套利價(jià)差已經(jīng)擴(kuò)大到31元，可以適當(dāng)止盈。近期，個(gè)人投入資金仍以反彈做空為主，主力合約參考區(qū)間1370-1400。
　　
　　總結(jié)
　　
　　市場(chǎng)一致預(yù)期美國(guó)在較短時(shí)間內(nèi)退出QE政策，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)降速增長(zhǎng)恐被新經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)證實(shí)。8日，國(guó)內(nèi)玻璃市場(chǎng)調(diào)整為主，地區(qū)價(jià)格漲跌互現(xiàn)，各區(qū)企業(yè)庫(kù)存均有不同程度上升。華北、西北銷(xiāo)售區(qū)域部分重疊，個(gè)別企業(yè)間競(jìng)爭(zhēng)壓力加大；西南、東北市場(chǎng)表現(xiàn)一般，地區(qū)價(jià)格略有松動(dòng)；華南、華中部分企業(yè)降價(jià)促銷(xiāo)，但市場(chǎng)情況沒(méi)有惡化跡象。總體上看，各區(qū)流通渠道心態(tài)較好，囤貨熱情不增，生產(chǎn)企業(yè)與流通渠道僵持不下，短期看買(mǎi)方占優(yōu)。國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)、深入調(diào)整，玻璃市場(chǎng)整體弱勢(shì)，短期內(nèi)主要受產(chǎn)能變化與季節(jié)性需求變化的影響。玻璃貨物繼續(xù)回落，重回下跌通道。9月合約縮量下行，趨勢(shì)可能持續(xù)較長(zhǎng)時(shí)間，遠(yuǎn)月合約繼續(xù)收窄震幅向下調(diào)整。9日，前期建議的空9月多遠(yuǎn)月合約套利組合止盈出場(chǎng)，等待機(jī)會(huì)重新入場(chǎng)；日內(nèi)投入資金逢大幅反彈沽空為主。
　　
　　今日投入資金建議
　　
　　日內(nèi)投入資金逢大幅反彈沽空為主；有成本優(yōu)勢(shì)的生產(chǎn)企業(yè)滾動(dòng)保值；大資金止盈賣(mài)近買(mǎi)遠(yuǎn)套利單，等待機(jī)會(huì)再次入場(chǎng)。
　　
　　作者：趙飛(萬(wàn)達(dá)貨物西安營(yíng)業(yè)部)
　　
　　以上觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成出市與入市依據(jù)。