需求上升，玻璃筑底完成

【中玻網】近期生產企業(yè)的庫存保持良好的下滑趨勢，不少玻璃市場的地區(qū)會議紛紛調高出廠價格，玻璃信心指數(shù)持續(xù)高漲�，F(xiàn)貨價格的一路漲勢給期價提供有力的支撐，隨著旺季的逐漸臨近，玻璃筑底完成，將迎來漲勢。
　　
　　庫存連降，現(xiàn)貨商漲價
　　
　　因生產的連續(xù)性特點，玻璃的庫存量成為反映市場供求關系的重要指標。截止到8月2日當天，國內平板玻璃的庫存值在2737萬重箱，較年內較高點下降175萬重箱。其中貢獻非常大的就是華北、華東兩地。7月初天然氣的漲價壓縮了生產企業(yè)15%左右的盈利空間，不少企業(yè)開始躍躍欲試進行漲價，但收效不甚理想。如果說僅靠企業(yè)單方面的漲價意愿難以提升價格的話，那么7月底的華東會議中，流通渠道的認可為現(xiàn)價的上漲奠定了基礎。雖然執(zhí)行起來難以一步到位，但多數(shù)企業(yè)的出廠價格已經向前跨越一大步。玻璃行業(yè)的風向標沙河地區(qū)的大部分企業(yè)也在保證產銷的情況下積較跟漲。除此之外，隨后的東北會議和華南會議也均上調價格。然而，銷售并未因漲價而折扣，沙河地區(qū)的部分企業(yè)還出現(xiàn)貿易商拿不到貨的現(xiàn)象。截止到當前，全國平板玻璃價格均價達1475元/噸，較5月初上漲60多元，與去年同期相比，也高出4.5%。
　　
　　期價貼水有望修正
　　
　　相比較強勢的現(xiàn)貨市場，玻璃期價明顯被低估。今年4月底，玻璃期價在1350附近出現(xiàn)拐點，近期期價再次被打到前底。縱向來看，兩段時期所處的宏觀環(huán)境沒有實質性的不同，行業(yè)本身所面臨著也均是玻璃消費的階段性旺季的起點。不同的是，前一個節(jié)點生產企業(yè)的玻璃庫存處于今年較高值，而當前卻處于正常水平。筆者認為，當前的玻璃期價已低于自身的價值。在現(xiàn)貨市場連連漲價的同時，期價大幅貼水的狀態(tài)有望修正。
　　
　　房地產利好逐漸累積
　　
　　占平板玻璃需求75%的建筑行業(yè)，自然備受市場的關注。玻璃旺季的需求拉動也主要來自于房地產方面。雖然日前有消息稱，將擴大個人住房房產稅改變試點范圍，但地方相關部門考慮到自身經濟的發(fā)展問題，具體的時間表尚未明確，對玻璃暫時沒有實質性的影響。2013年1~6月份，商品房銷售面積達到51433萬平方米，同比上漲28.70%。隨著房屋銷售的數(shù)量提升，價格也呈現(xiàn)一路上揚。7月份的百城住宅平均價格達到10347元/平方米，同比上漲7.94%，也是繼去年6月以來連續(xù)14個月環(huán)比上漲。房地產數(shù)據(jù)的轉好或發(fā)生反應新一輪的玻璃消費，對玻璃需求起到一定的促進作用。而除了“金九銀十”的旺季需求因素之外，10月底前即將完成的全國棚戶區(qū)改造規(guī)劃也將對玻璃后市產生樂觀推動情緒。
　　
　　新產能投產過多，玻璃上行空間受限
　　
　　在市場對旺季需求期待的同時，生產企業(yè)也積較運營變新產線，不斷釋放的新產能給行業(yè)造成一定的隱患。截止7月底，新建生產線的累計日熔化量高達12000噸，是去年同期投產量的2倍。同時，不少前期冷修的生產線也受需求預期轉好的提振紛紛點火。龐大的產能需要有與之匹配的需求才得以生存，這對下游需求的要求提高。在過于密集的產能投產壓力下，玻璃的旺季行情可能會有所折扣，上行空間也因之受到壓縮。
　　
　　綜上所述，在庫存連續(xù)下降、現(xiàn)貨市場的強勢提價以及需求轉旺的諸多利好影響下，玻璃價格重心將上移。