深圳市山海化工顏料有限公司

　　經濟下行壓力非常大

　　2014年12月正規(guī)制造業(yè)PMI降至18個月低點，為50.1%，逼近榮枯線，PPI同比下降3.3%，連續(xù)34個月負增長，低迷數(shù)據折射出經濟下行壓力非常大。短期來看，強勢美元和產能過剩繼續(xù)制約虛擬商品價格，預計虛擬商品需求低迷格局仍將延續(xù)，實體經濟下行壓力尚未緩解。

　　供應壓力有望減輕

　　元旦以來，武漢長利漢南日熔量900噸的冷修線點火，重慶渝琥日熔量500噸的生產線冷修，玻璃實際產能凈增加240萬重箱，目前實際產能總計約為8.96億重箱。雖然自去年12月以來的實際產能下降過程中斷，但玻璃產能利用率依然處于75%的低位，始于去年的玻璃行業(yè)減產依舊的進行中。

　　由于春節(jié)前后，加工企業(yè)陸續(xù)降低開工率，終端需求疲弱，玻璃企業(yè)主動減產仍在進行，荊州億鈞、湖北三峽、本溪玉晶和華爾潤四家企業(yè)計劃在春節(jié)前停產冷修生產線，實際產能有望再次降低，這將有利于緩解現(xiàn)貨市場供應壓力。

　　現(xiàn)貨下行是主趨勢

　　今年元旦過后，現(xiàn)貨市場風向標——沙河地區(qū)玻璃企業(yè)受產銷率降低影響，率先向下調整報價，且下調幅度非常大，大光明和安全兩家玻璃廠庫的銷售價格較節(jié)前下跌70—80元/噸。而從2010—2014年元旦過后沙河地區(qū)玻璃售價趨勢看，其降幅集中在20—40元/噸�？梢姴Ａ�“暖冬”行情退去。

　　目前其他地區(qū)玻璃價格尚未受到沙河玻璃降價影響，但隨著沙河玻璃外銷量逐漸增加，沖擊作用會逐漸顯現(xiàn)，未來全國玻璃價格下行是主流趨勢，貨物價格跟隨現(xiàn)貨走低的可能性非常大。

　　預計玻璃期價將延續(xù)跌勢

　　綜上所述，盡管玻璃行業(yè)繼續(xù)減產，但隨著春節(jié)臨近，終端需求景氣度降低，玻璃供需矛盾難以清理，加之經濟下行壓力尚未緩解，預計玻璃期價將延續(xù)跌勢。