玻璃市場旺季需求帶動(dòng)反彈

    2、政策延續(xù)微發(fā)生反應(yīng)  

    國內(nèi)政策方面，首先，財(cái)政政策維穩(wěn)經(jīng)濟(jì)，但力度有限。4月初以來，在經(jīng)濟(jì)不斷下滑背景下，以棚戶區(qū)改造、高鐵建設(shè)為代表的財(cái)政發(fā)生反應(yīng)方案陸續(xù)推出。但從較近兩月的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，政策對(duì)經(jīng)濟(jì)的扶植力度非常有限，未能改變經(jīng)濟(jì)疲弱的格局。下半年相關(guān)部門會(huì)延續(xù)“微發(fā)生反應(yīng)托底經(jīng)濟(jì)”的思路。其次，貨幣定向?qū)捤膳浜县?cái)政定向發(fā)力。財(cái)政發(fā)生反應(yīng)必然產(chǎn)生融入資金缺口，需要貨幣寬松來填補(bǔ)。從上半年經(jīng)驗(yàn)來看，大銀行[微博]無意于通過大規(guī)模的數(shù)量放松來降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融入資金成本，而只是通過再貸款和定向降準(zhǔn)等手段進(jìn)行定向?qū)捤伞? 

    二季度國內(nèi)貨幣政策明確轉(zhuǎn)向定向?qū)捤�，將逐步發(fā)揮托底作用，各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)已顯示企穩(wěn)信號(hào)，加之金額貶值及外需恢復(fù)拉動(dòng)因素，下半年宏觀經(jīng)濟(jì)趨于溫和復(fù)蘇，但依然面臨諸多挑戰(zhàn)，通脹壓力預(yù)計(jì)將在四季度出現(xiàn)回升；海外經(jīng)濟(jì)，美國QE退出進(jìn)程將實(shí)質(zhì)性加快，加息預(yù)期逐漸形成，資金回流等因素恐對(duì)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)和政策取舍帶來負(fù)面影響。  

    (二)玻璃供需方面  

    1、玻璃供應(yīng)狀況  

    國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年5月平板玻璃產(chǎn)量高達(dá)7143.75萬重量箱，同比增長6.38%，而1-5月累計(jì)生產(chǎn)平板玻璃3.39億重量箱，同比增長4.26%。從數(shù)量來看，月均產(chǎn)量接近7000萬重量箱，處于歷史較高水平。  

    2014年國內(nèi)計(jì)劃在建浮法玻璃生產(chǎn)線共41條，設(shè)計(jì)產(chǎn)能合計(jì)1.88億重量箱，占實(shí)際產(chǎn)能的19.5%；當(dāng)前建成隨時(shí)可點(diǎn)火生產(chǎn)線8條，產(chǎn)能約3434萬重量箱，新增供給產(chǎn)能增幅約3.45%。截止到6月中旬，全國322條浮法玻璃生產(chǎn)線總產(chǎn)能為11.93億重量箱/年，較2013年同期增長13.9%；停產(chǎn)產(chǎn)能占比為16.78%；實(shí)際產(chǎn)能9.3億重箱，同比增長16%。從庫存方面的數(shù)據(jù)來看，截止到6月，全國浮法玻璃生產(chǎn)線存貨為3219萬重量箱，同比上年增加16.8%。二季度以來，玻璃市場表現(xiàn)較為疲軟，生產(chǎn)企業(yè)庫存壓力增加，多以促銷降庫存為主，仍處于去庫存周期。  

    上半年新點(diǎn)火的生產(chǎn)線將在下半年集中釋放，玻璃產(chǎn)量將繼續(xù)增長，同時(shí)部分建成產(chǎn)能等待時(shí)機(jī)投產(chǎn)，產(chǎn)能壓力將拖累行業(yè)景氣。

    2、平板玻璃出口情況  

    據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2014年5月全國平板玻璃出口1749.58萬平方米，環(huán)比下降0.49%，與上年同期相比下降0.2%；出口金額為12602.34萬美元，同比增長79.23%。1-5月平板玻璃累計(jì)出口8108.16萬平方米，同比增長2.88%，累計(jì)出口金額為59271.3萬美元，同比增長107.75%。  

    前5月平板玻璃出口較去年同期保持增長，平板玻璃出口金額仍維持較高增幅，由于歐美經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇，預(yù)計(jì)下半年有望保持小幅增長。

    3、下游需求狀況  

    玻璃的下游需求中70%左右集中在房地產(chǎn)領(lǐng)域，玻璃行業(yè)景氣度與房地產(chǎn)行業(yè)高度相關(guān)，隨著今年以來房地產(chǎn)行業(yè)不斷調(diào)整，房地產(chǎn)新開工表現(xiàn)不佳，玻璃需求也表現(xiàn)低迷，今年一季度全國平板玻璃銷量為1.7億重量箱，同比僅增長0.6%，較2013年全年的增速低6.7個(gè)百分點(diǎn)。