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期現(xiàn)貨市場(chǎng)間的套利
【中玻網(wǎng)】在正常市場(chǎng)中，盡管當(dāng)月或臨近月份交割的合約價(jià)格與該商品的現(xiàn)貨價(jià)格存在一些不同，但兩者通常相差很近。這種現(xiàn)象很容易解釋，它是貨物合約可進(jìn)行實(shí)物交割的邏輯結(jié)果。在國(guó)內(nèi)貨物市場(chǎng)試點(diǎn)初期、由于貨物市場(chǎng)交易不規(guī)范、過(guò)度投機(jī)，合約到期的商品貨物價(jià)格往往與該...
網(wǎng)絡(luò)
2014-10-21 -
關(guān)于期權(quán)中的行權(quán)交割風(fēng)險(xiǎn)
【中玻網(wǎng)】行權(quán)交割風(fēng)險(xiǎn)，是指投入資金者自身無(wú)法在規(guī)定的時(shí)限內(nèi)備齊足額的現(xiàn)金或現(xiàn)券，或者交易對(duì)手方未能履行約定的義務(wù)，導(dǎo)致未能行使約定權(quán)利而造成潛在經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)。此外，行權(quán)交割后標(biāo)的經(jīng)濟(jì)權(quán)益憑證價(jià)格波動(dòng)也會(huì)給行權(quán)收益帶來(lái)不確定性。例如，投入資金者買入1張...
南方財(cái)富網(wǎng)
2014-10-20 -
股市指數(shù)貨物定義及其特點(diǎn)
【中玻網(wǎng)】股市指數(shù)貨物是股份公司憑證售價(jià)趨勢(shì)貨物的簡(jiǎn)稱，是指以股份公司憑證售價(jià)趨勢(shì)為標(biāo)的物的貨物。和股份公司憑證以及其它商品貨物相比較，股市指數(shù)貨物具有以下特點(diǎn)：（1）股市指數(shù)貨物合約的標(biāo)的物是股份公司憑證指數(shù)，不是具體的實(shí)物。商品貨物合約的標(biāo)的物是有形...
網(wǎng)絡(luò)
2014-10-17 -
克服貨物交易六種心理誤區(qū)
【中玻網(wǎng)】貨物交易存在六種主要的心理誤區(qū)，分析這六種心理誤區(qū)的起因以及克服辦法，對(duì)初入貨物市場(chǎng)的投入資金者是有價(jià)值的。主觀教條雖然技術(shù)分析的提高需要我們不斷對(duì)行情進(jìn)行預(yù)測(cè)，但交易與預(yù)測(cè)不應(yīng)混淆，預(yù)測(cè)的結(jié)論是主觀的，趨勢(shì)則是客觀的，因?yàn)槭袌?chǎng)永遠(yuǎn)是對(duì)的。投入...
互聯(lián)網(wǎng)
2014-10-16 -
股市指數(shù)貨物的特點(diǎn)和投入資金策略
【中玻網(wǎng)】一、股市指數(shù)貨物的特性總體而言，股市指數(shù)貨物包括兩方面的特性：一是股份公司憑證特性，二是貨物特性。從股份公司憑證特征上看，由于影響股市指數(shù)現(xiàn)貨與商品現(xiàn)貨的因素不一樣，兩種貨物的研究方法有很大的差異。為了分析商品貨物的走勢(shì)，投入資金者需要對(duì)影響商...
網(wǎng)絡(luò)
2014-10-15 -
股市指數(shù)期權(quán)與股份公司憑證的主要區(qū)別
【中玻網(wǎng)】國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)權(quán)益憑證市場(chǎng)發(fā)展已20余年，諸多投入資金者對(duì)大盤的判斷頗有心得，但有時(shí)即使方向判斷正確，但受制于個(gè)股選擇時(shí)非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)叢生，徒生“賺了指數(shù)沒(méi)賺到錢”的感嘆，甚至在股市指數(shù)大幅度波動(dòng)時(shí)驚慌失措踩不準(zhǔn)節(jié)奏。而股市指數(shù)期權(quán)既可作為從股市指數(shù)波動(dòng)...
期貨日?qǐng)?bào)
2014-10-14 -
BSM期權(quán)定價(jià)模型的基本思路
【中玻網(wǎng)】布萊克-舒爾斯-默頓定價(jià)模型（以下簡(jiǎn)稱“BSM”模型）是一種奇妙而強(qiáng)大的定價(jià)方法。其背后蘊(yùn)含的數(shù)學(xué)邏輯巧妙又準(zhǔn)確，實(shí)際操作也相當(dāng)直觀簡(jiǎn)單。通過(guò)BSM模型，交易者只需輸入行權(quán)價(jià)、到期剩余時(shí)間、標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格、標(biāo)的資產(chǎn)波動(dòng)率和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率等參數(shù)便可得到...
期貨日?qǐng)?bào)
2014-10-13 -
股市指數(shù)期權(quán)交易的主要風(fēng)險(xiǎn)
【中玻網(wǎng)】股市指數(shù)期權(quán)概要及交易策略介紹作為復(fù)雜的資金衍生品交易工具，股市指數(shù)期權(quán)的杠桿性、可賣空操作、非線性的定價(jià)關(guān)系、多樣的投入資金組合可能性以及獨(dú)有的風(fēng)險(xiǎn)收益不對(duì)稱性使得其具有一定的信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)以及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。1.信用風(fēng)險(xiǎn)股市指數(shù)期...
期貨日?qǐng)?bào)
2014-10-10 -
貨物交易過(guò)程中各種升貼水里的“水”分析
【中玻網(wǎng)】升水與貼水是貨物交易中的一個(gè)重要概念。較初用于虛擬商品的現(xiàn)貨市場(chǎng)，而后引申至貨物市場(chǎng)。當(dāng)現(xiàn)貨價(jià)格低于貨物價(jià)格，則基差（現(xiàn)貨價(jià)格減去貨物價(jià)格）為負(fù)，遠(yuǎn)貨物物價(jià)格高于近貨物物、現(xiàn)貨價(jià)格，稱為貨物升水，也叫現(xiàn)貨貼水。當(dāng)近貨物物價(jià)格、現(xiàn)貨的價(jià)格高于遠(yuǎn)貨...
期貨日?qǐng)?bào)
2014-10-09 -
期權(quán)激活資金市場(chǎng)的全能衍生品工具
【中玻網(wǎng)】期權(quán)，我們等待了太久，從較初的權(quán)證到如今的模仿交易，我們一步又一步的做著準(zhǔn)備。如今我們不再需要對(duì)外盤市場(chǎng)的期權(quán)交易垂涎若渴，因?yàn)橹袊?guó)的資金市場(chǎng)將在今年迎來(lái)這樣一個(gè)全能的衍生品工具。在不久的將來(lái)，中金所的股市指數(shù)期權(quán)、上交所的個(gè)股期權(quán)、各大商品交...
金融界網(wǎng)站
2014-09-29 -
國(guó)外貨物公司經(jīng)營(yíng)模式的六大特點(diǎn)
【中玻網(wǎng)】大部分國(guó)家貨物業(yè)經(jīng)歷了上百年的發(fā)展，特別是2008年全部資金危機(jī)之后，全部貨物市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入到籌備結(jié)構(gòu)合理、業(yè)務(wù)細(xì)分明確、全部化經(jīng)營(yíng)格局確立、有經(jīng)驗(yàn)特色突出的新階段。綜合分析，國(guó)外貨物公司運(yùn)營(yíng)模式有六大特點(diǎn)。較好大特點(diǎn)：貨物公司籌備結(jié)構(gòu)豐富。作為...
證券日?qǐng)?bào)
2014-09-28 -
交易中的內(nèi)心驅(qū)動(dòng)與外部補(bǔ)償
【中玻網(wǎng)】?jī)?nèi)部動(dòng)機(jī)，其實(shí)就是自己主動(dòng)去做事的內(nèi)在動(dòng)力，譬如有些孩子喜歡讀書而去讀書，喜歡做模型而去玩積木，喜歡變形金剛而去模仿，在嬰幼兒時(shí)期，孩子們都遵從自己的內(nèi)部動(dòng)機(jī)去行動(dòng)，但隨著年齡的增長(zhǎng)，孩子們的內(nèi)部動(dòng)機(jī)就會(huì)受周圍環(huán)境、外部發(fā)生反應(yīng)和外圍引導(dǎo)方式的...
期貨日?qǐng)?bào)
2014-09-26 -
期權(quán)基礎(chǔ)篇之“認(rèn)識(shí)期權(quán)的價(jià)值”
【中玻網(wǎng)】期權(quán)為什么具有價(jià)值？不難理解，期權(quán)賦予了帶有人在約定時(shí)間以約定價(jià)格買入或賣出標(biāo)的物的權(quán)利，使帶有人可能通過(guò)行權(quán)獲得一定的期待收益。因此，帶有人需要支付一定的金額來(lái)獲得這種權(quán)利。具體而言，期權(quán)的價(jià)值可以從兩個(gè)角度來(lái)理解：內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值。內(nèi)在價(jià)...
期貨日?qǐng)?bào)
2014-09-25 -
期權(quán)的套期保值策略組合
【中玻網(wǎng)】現(xiàn)階段，我們聽得較多的關(guān)于套期保值方面的內(nèi)容，主要基于貨物開展。就貨物套保策略而言，海通貨物期權(quán)部概括有如下兩個(gè)特征：1.在行情走勢(shì)不利的情況下，可以完全對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，作為代價(jià)，在行情走勢(shì)有利的情況下，將原有的利潤(rùn)也對(duì)沖掉。這對(duì)于不了解貨物套期保值...
期貨日?qǐng)?bào)
2014-09-24 -
期權(quán)的定價(jià)模型概覽
【中玻網(wǎng)】投入資金者要想將期權(quán)交易工具熟練掌握，對(duì)期權(quán)定價(jià)模型的了解是必不可少的。本文將簡(jiǎn)述為什么我們需要模型，主流模型背后的設(shè)計(jì)思路和其適用環(huán)境。眾所周知，期權(quán)的價(jià)值受多種因素的影響。這些因素為標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格、執(zhí)行價(jià)格、波動(dòng)率、剩余期限和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率。這些...
期貨日?qǐng)?bào)
2014-09-22 -
期權(quán)準(zhǔn)備篇之“價(jià)值與價(jià)格”
【中玻網(wǎng)】權(quán)利金（premium），是期權(quán)合約的市場(chǎng)價(jià)格，也就是期權(quán)買方為了得到合約所賦予的權(quán)利，向期權(quán)賣方所支付的對(duì)價(jià)。說(shuō)到權(quán)利金，就不得不提到期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值。期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值由期權(quán)合約的行權(quán)價(jià)格與標(biāo)的經(jīng)濟(jì)權(quán)益憑證市場(chǎng)價(jià)格的關(guān)系決...
期貨日?qǐng)?bào)
2014-09-19 -
期權(quán)準(zhǔn)備篇之“風(fēng)險(xiǎn)初認(rèn)識(shí)”
【中玻網(wǎng)】巴菲特說(shuō)，股市成功的秘訣有三條:靠前，盡量避免風(fēng)險(xiǎn)、保住本金；第二，盡量避免風(fēng)險(xiǎn)、保住本金；第三，堅(jiān)決牢記靠前、第二條。其實(shí)不僅是股份公司憑證，投入資金任何一種資金產(chǎn)品，投入資金者都需要時(shí)刻對(duì)風(fēng)險(xiǎn)保持清醒的認(rèn)識(shí)。期權(quán)不同于投入資金者所熟悉的股份...
期貨日?qǐng)?bào)
2014-09-17 -
Vega和期權(quán)實(shí)值、虛值的關(guān)系
【中玻網(wǎng)】在期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)管理中，與Delta、Gamma、Theta、Rho相比，Vega的存在很特殊。因?yàn)闃?biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)率一直是期權(quán)定價(jià)和交易單位需考慮的核心因素，而Vega正是衡量在其他因素不變的情況下，標(biāo)的資產(chǎn)波動(dòng)率變動(dòng)1個(gè)百分點(diǎn)時(shí)期權(quán)價(jià)值的損益變...
期貨日?qǐng)?bào)
2014-09-15 -
期權(quán)準(zhǔn)備篇之保證金與強(qiáng)行平倉(cāng)
【中玻網(wǎng)】保證金制度期權(quán)是保證金交易，投入資金者在賣出期權(quán)開倉(cāng)時(shí)需要繳納一定數(shù)額的保證金。在期權(quán)交易中，期權(quán)的義務(wù)方可能會(huì)在市場(chǎng)出現(xiàn)不利的情況下產(chǎn)生嚴(yán)重?fù)p失。為了盡可能地避免義務(wù)方違約，需事先繳納一筆保證金。在上交所期權(quán)全真模擬交易中，除備兌開倉(cāng)以外的其...
期貨日?qǐng)?bào)
2014-09-12 -
淺談現(xiàn)貨與貨物的區(qū)別
【中玻網(wǎng)】1、交收（交割）靈活現(xiàn)貨：交收方式靈活多樣，既可提前交收，也可以即時(shí)交收，實(shí)物交收比重非常大，且，如果交割過(guò)程當(dāng)中若一方違約，違約方需要給另一方賠償違約金，且合約可以一直帶有，在實(shí)體交割當(dāng)中具有很好的靈活性。對(duì)于個(gè)人投入資金者來(lái)說(shuō)就不存在強(qiáng)行交...
馬悅凱
2014-09-10 -
期權(quán)準(zhǔn)備知識(shí)之“做市商制度”
【中玻網(wǎng)】公眾投入資金者與做市商（marketmaker）從某種意義上來(lái)說(shuō)，期權(quán)市場(chǎng)有兩類參與者——公眾投入資金者和做市商。公眾投入資金者既包括個(gè)人投入資金者，也包括有經(jīng)驗(yàn)的機(jī)構(gòu)投入資金者，比如共同設(shè)立資金、養(yǎng)老設(shè)立資金、對(duì)沖設(shè)立資金等。做市商一般由具備...
期貨日?qǐng)?bào)
2014-09-09 -
貨物基礎(chǔ)知識(shí)之名詞術(shù)語(yǔ)解釋
【中玻網(wǎng)】貨物手續(xù)費(fèi)：相當(dāng)于股份公司憑證中的傭金。對(duì)股份公司憑證來(lái)說(shuō)，炒股的費(fèi)用包括印花稅、傭金、過(guò)戶費(fèi)及其他費(fèi)用。相對(duì)來(lái)說(shuō)，從事貨物交易的費(fèi)用就只有手續(xù)費(fèi)。貨物手續(xù)費(fèi)是指貨物交易者買賣貨物成交后按成交合約總價(jià)值的一定比例所支付的費(fèi)用保證金：是指貨物交易...
金融界網(wǎng)站
2014-09-05 -
投入資金者要正確理解商品買方的權(quán)利和風(fēng)險(xiǎn)
【中玻網(wǎng)】期權(quán)屬于資金衍生產(chǎn)品，與股份公司憑證、債券相比，其有經(jīng)驗(yàn)性強(qiáng)、杠桿高，具有一定的風(fēng)險(xiǎn)。因此，投入資金者不僅要了解期權(quán)知識(shí)，還要對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)有所熟悉。從本篇開始，我們將為投入資金者詳細(xì)解讀期權(quán)投入資金過(guò)程中可能存在的風(fēng)險(xiǎn)，以幫助投入資金者樹立良好的風(fēng)...
中國(guó)證券報(bào)
2014-09-04 -
做跨期套利需明白的三個(gè)問(wèn)題
【中玻網(wǎng)】跨期套利交易是利用同商品不同月份合約間價(jià)差波動(dòng)而交易的獲利方式。這種方式是應(yīng)用較早且較為成熟的套利交易方式之一，也已成為追求穩(wěn)定收益的投入資金者優(yōu)選。做好跨期套利交易，首先要明白同商品合約間價(jià)差因何產(chǎn)生波動(dòng)和回歸。從筆者對(duì)交易研究的過(guò)程來(lái)看，主...
期貨日?qǐng)?bào)
2014-09-04 -
貨物套保準(zhǔn)備
【中玻網(wǎng)】1套期保值額度套期保值持倉(cāng)額度實(shí)行審批制，由交易單位套期保值審核委員會(huì)審批。從持倉(cāng)月份上，套期保值持倉(cāng)額度分為一般月份（指合約掛牌至交割月前一個(gè)月靠前個(gè)交易日之前）套期保值持倉(cāng)額度和臨近交割月份（指交割月前一個(gè)月和交割月份）套期保值持倉(cāng)額度。從...
冠通期貨
2012-12-18 -
企業(yè)套保的六大認(rèn)識(shí)誤區(qū)
【中玻網(wǎng)】套期保值能夠規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)定生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)，鎖定利潤(rùn)，但是由于貨物市場(chǎng)是一個(gè)有經(jīng)驗(yàn)性非常強(qiáng)的市場(chǎng)，套期保值從原理上來(lái)看雖然比較簡(jiǎn)單，但由于市場(chǎng)本身的復(fù)雜性、基差變化的不確定性、操作人員水平和市場(chǎng)認(rèn)知差異等一系列因素，國(guó)內(nèi)企業(yè)開展保值交易的較終結(jié)果...
冠通期貨
2012-12-18 -
企業(yè)套保財(cái)務(wù)處理
【中玻網(wǎng)】一、進(jìn)行企業(yè)保值業(yè)務(wù)的財(cái)務(wù)核算2006年以前，企業(yè)進(jìn)行套期保值業(yè)務(wù)主要是依據(jù)1997年財(cái)政部頒發(fā)的《企業(yè)商品貨物業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)處理暫行規(guī)定》，以及2000年的補(bǔ)充規(guī)定進(jìn)行會(huì)計(jì)核算。2006年，新《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》頒布后，企業(yè)套期保值業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)核算的主要依...
冠通期貨
2012-12-18 -
貨物轉(zhuǎn)現(xiàn)貨（期轉(zhuǎn)現(xiàn)）
【中玻網(wǎng)】貨物轉(zhuǎn)現(xiàn)貨是指帶有同一交割月份合約的交易雙方通過(guò)協(xié)商達(dá)成現(xiàn)貨買賣協(xié)議，并按照協(xié)議價(jià)格了結(jié)各自帶有的貨物持倉(cāng)（現(xiàn)貨的買方在貨物市場(chǎng)應(yīng)當(dāng)帶有多頭部位，現(xiàn)貨的賣方在貨物市場(chǎng)應(yīng)當(dāng)帶有空頭部位），同時(shí)進(jìn)行數(shù)量相當(dāng)?shù)呢浛詈蛯?shí)物交換的行為。1、貨物合約自上市...
冠通期貨
2012-12-18 -
交易持倉(cāng)期間應(yīng)注意事項(xiàng)
【中玻網(wǎng)】1保證金玻璃貨物合約的較低交易保證金標(biāo)準(zhǔn)為貨物合約價(jià)值的6%。交易單位根據(jù)玻璃貨物合約處于“一般月份”、“交割月前一個(gè)月份”、“交割月份”的不同時(shí)間段，執(zhí)行不同比例的交易保證金標(biāo)準(zhǔn)。隨著交割期限的臨近，保證金比例不斷提高。具體規(guī)定如下：玻璃貨物...
冠通期貨
2012-12-18 -
玻璃貨物交割流程
【中玻網(wǎng)】（一）玻璃倉(cāng)單的注冊(cè)1、玻璃倉(cāng)單的注冊(cè)申請(qǐng)玻璃貨物交割適用的是通用廠庫(kù)標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單，玻璃倉(cāng)單帶有人按照交易單位的規(guī)定和程序可以到倉(cāng)單載明品種所在的交易單位任一廠庫(kù)選擇提貨。玻璃倉(cāng)單按照注冊(cè)申請(qǐng)主體的不同，分為廠庫(kù)注冊(cè)申請(qǐng)的倉(cāng)單與非廠庫(kù)注冊(cè)申請(qǐng)的倉(cāng)單...
冠通期貨
2012-12-18 -
鄭州商品交易單位玻璃貨物合約
【中玻網(wǎng)】交易品種平板玻璃交易單位20噸/手報(bào)價(jià)單位元(金額)/噸較小變動(dòng)價(jià)位1元/噸每日價(jià)格波動(dòng)限制上一交易日結(jié)算價(jià)±4%及《鄭州商品交易單位風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》相關(guān)規(guī)定較低交易保證金合約價(jià)值的6%合約交割月份1－12月交易時(shí)間每周一至周五（北京時(shí)間法定...
冠通期貨
2012-12-18 -
貨物投入資金技巧
【中玻網(wǎng)】能否正確地分析和預(yù)測(cè)貨物價(jià)格的變化趨勢(shì)，是貨物交易成敗的關(guān)鍵。因此，每一個(gè)貨物交易者都必須十分重視貨物價(jià)格變化趨勢(shì)的分析和預(yù)測(cè)。分析和預(yù)測(cè)貨物售價(jià)趨勢(shì)的方法很多，但基本上可劃分為基本因素分析和技術(shù)分析兩種。一、基本因素分析基本因素分析法是通過(guò)分...
冠通期貨
2012-12-17 -
貨物價(jià)格的分析方法
【中玻網(wǎng)】貨物價(jià)格的分析方法主要有基本因素分析法和技術(shù)圖表分析法兩大流派，兩者之間相互單獨(dú)；疽蛩胤治龇ㄝ^注重中長(zhǎng)線分析，適合于掌握現(xiàn)貨行情的現(xiàn)貨商和消息靈通的投入資金者使用；而技術(shù)圖表分析法是以價(jià)格的動(dòng)態(tài)和規(guī)律性為主要對(duì)象，結(jié)合對(duì)價(jià)、量、時(shí)間之間的關(guān)...
冠通期貨
2012-12-17 -
跨商品套利
【中玻網(wǎng)】一、含義：跨商品套利是指利用兩種不同的、但相互關(guān)聯(lián)的商品的貨物合約價(jià)格之間的差異進(jìn)行套利。原理：一種是根據(jù)不同商品之間的替代性——包括種植替代和消費(fèi)替代進(jìn)行套利活動(dòng)，國(guó)內(nèi)主要表現(xiàn)在玉米和小麥之間的套利，植物油（豆油、棕櫚油、菜籽油）之間的套利。...
冠通期貨
2012-12-17 -
跨期套利
【中玻網(wǎng)】跨期套利，是指利用貨物不同月份的合約之間的價(jià)格差價(jià)進(jìn)行雙向交易以從中獲利。根據(jù)所買賣的交割月份以及買賣方向的差異，跨期套利可以分為正向套利、反向套利、以及蝶式套利。（一）.正向無(wú)風(fēng)險(xiǎn)跨期套利定義：當(dāng)期市中某一個(gè)合約的近遠(yuǎn)期價(jià)格出現(xiàn)順差時(shí)，我們?cè)?..
冠通期貨
2012-12-17